Валютная пара EUR/USD в среду продолжала стоять на одном месте. Небольшое снижение котировок имело место, но в целом пара уже пятый день подряд располагается выше мувинга, не растет при этом и не корректируется толком. Волатильность опустилась до низких значений, хотя формально они считаются средними. Дело в том, что между «средним» значением волатильности и «низким» разницы нет практически никакой. Если пара за сутки проходит 40 пунктов, то торговать ее интрадей невозможно. Сделки нужно держать по 4-5 дней, и при этом еще должен быть хоть какой-то тренд, чтобы трейдеры могли рассчитывать на получение прибыли. Если пара за сутки проходит 60 пунктов, то в большинстве случае трейдеры могут рассчитывать на внутридневную прибыль около 20 пунктов, что вряд ли интересно большинству. И в этом случае тоже должен быть хоть какой-то тренд, так как во флэте всегда формируется множество ложных сигналов.
Поэтому, по сути, пара стоит на одном месте, около своих годовых максимумов, а скорректироваться после сильного роста она не может. Вчера вышел отчет по европейской инфляции в финальном значении за июнь и пара отчетов из-за океана. Все они никакого внимания на себя не обратили. Если реакция и имела место, то минимальная. Сегодня макроэкономический фон будет еще слабее, поэтому вновь крайне тяжело рассчитывать на хорошие движения в течение дня.
В любом случае евровалюта остается чрезвычайно перекупленной. Последний сигнал CCI о перекупленности проигнорирован. На основании чего евровалюта вообще показала такой сильный рост за последние несколько недель, сказать по-прежнему сложно. ЕЦБ всеми силами показывает, что намерен продолжать ужесточение монетарной политики, но рынок все больше сомневается в том, что оно будет продолжаться долго. В общем, мы продолжаем наблюдать алогичное укрепление евро. Фунт вчера начал ощутимое падение из-за ощутимого падения инфляции в июне. Однако решил ли рынок «завязать» с покупками, сказать сейчас сложно. Проблема в том, что невозможно предсказать действия рынка, если они не основаны на фундаментальном и макроэкономическом фоне. А сейчас корреляции между ними нет никакой.
ЕЦБ будет ослаблять монетарный настрой
Итак, оба центральных банка готовятся повысить свои ставки на 0,25%. Для ФРС с вероятностью 95% это ужесточение станет последним. Рынок, как и прежде, проигнорировал тот факт, что речь идет уже о дополнительном ужесточении, свыше нормы, свыше плана. Этот фактор мог бы оказать поддержку доллару, если бы рынок не был занят интерпретацией любых данных только в пользу евро и фунта. Поэтому на основании решений центральных банков мы не ждем на следующей неделе сильной реакции рынка.
Другое дело выступления Джерома Пауэлла и Кристин Лагард. Пауэлл может сообщить о еще одном повышении ставки до конца года, потому что базовая инфляция снижается гораздо медленнее основной. А состояние американской экономики превосходное для того уровня ставок, который имеется сейчас. Федрезерв просто может себе позволить повысить ставку еще раз после июля. Если может, то почему бы не воспользоваться этим, чтобы гарантировать возврат инфляции к 2%?
В случае с ЕЦБ ситуация несколько иная. Европейский регулятор повышает ставку медленно, неспешно и начал этот процесс гораздо позже ЕЦБ и ФРС. Поэтому есть все основания ожидать, что она не дорастет даже до 5%. Если рынок в последние недели и месяцы держал высоким спрос на евровалюту, то только на основании фактора ставок. Других объяснений попросту нет. И даже это объяснение не проясняет, почему в то же время фактор ставок ФРС игнорировался. Ведь американский Центробанк все это время тоже ужесточает ставки. В общем, мы по-прежнему считаем, что евро взобрался слишком высоко и должен начать затяжное падение.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 20 июля составляет 64 пункта и характеризуется как средняя. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,1137 и 1,1265 в четверг. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз укажет на возможное продолжение коррекции.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,1169;
S2 – 1,1108;
S3 – 1,1047.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,1230;
R2 – 1,1292;
R3 – 1,1353.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD застыла на месте и находится во флэте уже четыре дня. В данное время можно рассматривать новые длинные позиции с целями 1,1265 и 1,1292 в случае разворота индикатора Хайкен Аши вверх. Короткие позиции станут актуальными не ранее закрепления цены ниже скользящей средней линии с целями 1,1137 и 1,1108. Однако следует учитывать фактор флэта при открытии любых позиций.
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары GBP/USD. 20 июля. Британская инфляция опустила фунт с небес на землю.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
