S&P500
Обзор 21.07
Рынок США: Начало коррекции.
Главные индексы США снизились в четверг: Доу +0.6%, NASDAQ -1.9%, S&P500 -0.6%, S&P500 4536, диапазон 4490 - 4570.
В четверг рынок торговался разнонаправленно. Опасения по поводу перекупленности рынка и необходимости коррекции вызвали давление со стороны продавцов в Tesla (TSLA 262,90, -28,36, -9,7%) и Netflix (NLFX 437,42, -40,17, -8,4%) после их лучших, чем ожидалось, результатов прибыли за второй квартал. Их слабость, а также предупреждение Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM 97,86, -5,20, -5,1%) о продолжающейся корректировке товарно-материальных запасов, способствовали отставанию акций крупных капиталов и полупроводниковых компаний, которые в этом году показали лучшие результаты. Эта слабость сильно повлияла на S&P 500 и Nasdaq.
ETF Vanguard Mega Cap Growth (MGK) упал на 2,1%, а индекс PHLX Semiconductor (SOX) - на 3,6%.
Даже с вчерашними потерями акции Tesla, Netflix и Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. по-прежнему выросли за год на 114,2%, 48,5% и 31,4% соответственно.
Примечательно, что в четверг рынок в целом продемонстрировал замечательную устойчивость, несмотря на слабость в пространстве мегакапитализации. ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) снизился всего на 0,1% по сравнению со снижением на 0,7%, взвешенного по рыночной капитализации S&P 500. Между тем промышленный индекс Dow Jones показал свою девятую успешную сессию подряд, чему способствовал рост Johnson & Johnson (JNJ 168,38, +9,64, +6,1%), IBM (IBM 138,38, +2,90, + 2,1%) и TRV (173,63 TRV, +3,07, +1,8%) после их отчетов о доходах.
Еженедельные первоначальные заявки на пособие по безработице достигли самого низкого уровня (228 000) с середины мая, что стало хорошей новостью в отношении состояния рынка труда и оказало дополнительную поддержку настроениям инвесторов.
Пострадавший от потерь в Tesla и Amazon.com (129,96 AMZN, -5,40, -4,0%), потребительский дискреционный сектор S&P 500 (-3,4%) закрылся с самым резким падением среди 11 секторов S&P 500.
Слабые компоненты жилищного сектора также способствовали отставанию сектора. SPDR S&P Homebuilder ETF (XHB) упал на 2,0%, а ETF iShares US Home Construction (ITB) упал на 2,6%. DR Horton (DHI 125,42, -2,43, -1,9%) заметно проиграл после того, как сообщил о доходах выше прогноза. DHI подскочил на 3,4% в начале торгов, достигнув нового 52-недельного максимума вскоре после открытия, однако он развернулся, отражая опасения по поводу ситуации с перекупленностью.
Между тем секторы коммунальных услуг (+1,9%) и здравоохранения (+1,7%) закрылись в верхней части таблицы лидеров.
Скачок рыночных ставок, которые больше реагировали на первоначальный отчет о заявках - опережающий индикатор - чем на более слабые, чем ожидалось, данные по продажам жилья на вторичном рынке и данные опережающих экономических индикаторов за июнь, вчера стал еще одним препятствием для рынка в целом. Доходность 2-летних облигаций выросла на 9 базисных пунктов до 4,84%, а доходность 10-летних нот выросла на 11 базисных пунктов до 3,85%.
- Nasdaq Composite: +34,4% с начала года
- S&P 500: +18,1% с начала года
- Рассел 2000: +11,6% с начала года
- S&P Midcap 400: +11,7% с начала года
- Промышленный индекс Доу-Джонса: +6,3% с начала года
Обзор экономических данных:
- Индекс Федерального резервного банка Филадельфии за июль составил -13,5 (консенсус -9,0) по сравнению с показателем предыдущего месяца -13,7.
- Первоначальные заявки за неделю, закончившуюся 15 июля, снизились на 9 000 до 228 000 (консенсус 240 000). Это самый низкий уровень первоначальных заявок с середины мая, когда S&P 500 был примерно на 4100, или на 11,4% ниже, чем сегодня. Продолжающиеся заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 8 июля, увеличились на 33 000 до 1,754 миллиона.
- Ключевой вывод из этого отчета заключается в том, что он указывает на сохраняющуюся силу на рынке труда и, по-видимому, не вызывает особого страха перед неизбежным и существенным падением конечного спроса, зная, что первоначальные заявки на пособие по безработице являются опережающим индикатором.
- Продажи жилья на вторичном рынке в июне снизились на 3,3% по сравнению с предыдущим месяцем до годового показателя с учетом сезонных колебаний в 4,16 млн (консенсус 4,25 млн) с не пересмотренных 4,30 млн в мае. Продажи снизились на 18,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
- Ключевым выводом из отчета является то, что количество существующих домов для продажи остается ограниченным, что отчасти связано с силой рынка труда, возможностью работать удаленно и скачком ипотечных ставок, который сдерживает интерес существующих домовладельцев к переезду. Короче говоря, существующие продажи жилья в большей степени ограничиваются ограниченным предложением, чем слабым спросом.
- Еженедельные запасы природного газа EIA показали увеличение на 41 млрд кубических футов по сравнению с ростом на прошлой неделе в 49 млрд кубических футов.
- Июньские опережающие индикаторы -0,7% (консенсус -0,6%); Предыдущие были пересмотрены до -0,6% с -0,7%
В пятницу не будет важных экономических данных США.
Энергетика: Нефть выросла выше 80 долл. Брент 80.30 долл.
Центральный Банк Турции повысил ставку с 15% до 17.5%
Вывод: На рынке США, возможно, уже началась коррекция. Однако для полноценной коррекции нужно еще не менее 4% падения по индексам.
Макаров Михаил, еще больше аналитики:
