Валютная пара GBP/USD в понедельник торговалась достаточно спокойно, но все же волатильность не была минимальной. Вчера в распоряжении трейдеров была целая кипа индексов деловой активности из ЕС, США, Великобритании. Все европейские индексы разочаровали, американские – оставили противоречивое послевкусие... Так как европейские и британские индексы невозможно было интерпретировать двояко (хотя рынок умеет это делать), евро и фунт упали еще немного. Однако уже сегодня фундаментальный и макроэкономический фоны отсутствуют, а завтра вечером – завершится заседание ФРС и будут объявлены его результаты.
На самом деле июльское заседание ФРС является знаменательным, так как регулятор может повысить ставку в последний раз, доведя ее до значения 5,5%. Это значит, что суммарно регулятор поднял ее на 5,25% за последние полтора года. Если кто не помнит, ставка ФРС определяет стоимость заимствований. Проще говоря, цену кредитов. Что происходит, если ставка растет? Растут кредитные и депозитные ставки. Брать кредиты становится менее выгодно, поэтому компании и фирмы все реже прибегают к этому способу финансирования. Соответственно, объемы производства и предоставления услуг не растут, а даже замедляются, падает ВВП, возможны сокращения и рост безработицы.
Большей части этих «прелестей» американской экономике удалось избежать. Безработица выросла всего лишь на 0,2-0,3%, рынок труда из месяца в месяц показывает превосходные значения. Экономика замедляется, но темпы ее роста в первом квартале 2023 года составили 2%, а в третьем и четвертом кварталах прошлого года – еще больше. Поэтому Америке сейчас меньше всего грозит рецессия, в отличие от Британии или Евросоюза, где темпы роста уже несколько кварталов балансируют на грани отрицательных значений.
Вместе с тем ФРС может завершить цикл ужесточения монетарной политики сегодня, а Банк Англии и ЕЦБ могут поднять свои ставки еще несколько раз. Теоретически этот фактор может вновь начать поддерживать евро и фунт, которые растут безостановочно уже 10 месяцев. Более того, ФРС может в начале 2024 года начать смягчать монетарную политику, разгоняя экономику заново, а вот ЕЦБ и Банк Англии еще нескоро перейдут к подобным мерам. И получается, что перспективы у доллара при всей силе американской экономики вновь так себе.
На наш взгляд, обе валютные пары должны существенно скорректироваться вниз, но рынок за последние полгода показал, что может продолжать покупать европейские валюты и без серьезных коррекций.
Британский фунт может опять сохранить восходящий тренд
Получается, что пара может продолжать свой рост и в течение 2023 года, и в следующем году. Доллар падает 10 месяцев, хотя все это время Федрезерв повышает ставку. Причем делает это сильнее и быстрее Банка Англии и ЕЦБ. Но этот фактор был отработан рынками заранее, еще в прошлом году, а когда инфляция в США начала замедляться, рынок начал бодро избавляться от американской валюты. По логике вещей скоро он должен начать избавляться от евро и фунта, так как расти ставки в ЕС и Британии тоже не будут вечно. Но в это же время может начаться смягчение монетарной политики в США. И какой из этих факторов будет более весомым для участников рынка?
Мы считаем, что фунт уже давно должен падать вниз, но пока что на 24-часовом ТФ нет никаких признаков разворота тренда. На 4-часовом ТФ пара несколько дней находится ниже мувинга, но это абсолютно не означает, что падение будет продолжаться еще пару недель или месяцев. В общем, как и ранее, евро и фунт перекуплены, но рынок может вывернуть фундаментальный фон опять в их пользу и продолжить покупки. Даже сейчас цена опустилась ниже критической линии на 24-часовом ТФ, но насколько? На 20 пунктов?
Средняя волатильность пары GBP/USD за последние 5 торговых дней составляет 114 пунктов. Для пары фунт/доллар это значение является высоким. Во вторник, 25 июля, таким образом, мы ожидаем движения внутри диапазона, ограниченного уровнями 1,2717 и 1,2945. Разворот индикатора Хайкен Аши вверх просигнализирует о возможном витке восходящей коррекции.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,2817;
S2 – 1,2756;
S3 – 1,2695.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,2878;
R2 – 1,2939;
R3 – 1,3000.
Торговые рекомендации:
Пара GBP/USD на 4-часовом таймфрейме продолжает располагаться ниже мувинга. В данное время являются актуальными короткие позиции с целями 1,2756 и 1,2717, которые следует закрывать в случае разворота индикатора Хайкен Аши вверх. Рассматривать длинные позиции можно будет в случае закрепления цены выше мувинга с целями 1,2939 и 1,3000.
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары EUR/USD. 25 июля. Не следует ожидать от ЕЦБ ответов на вопросы.
Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 25 июля. Отчет COT. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.
Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 25 июля. Отчет COT. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
