Нефть продолжает активно подниматься на графиках. Так, на Нью-Йоркской товарной бирже фьючерсы на нефть WTI с поставкой в сентябре к 14:27 по московскому времени находились на отметке $78,94 за баррель, но уже к 18:43 поднялись до уровня $79,72 (+1,24%). Фьючерс на нефть Brent с поставкой в сентябре к этому моменту поднялся в цене на 0,84%, до $83,17.
Ситуация на рынке такая, что с конца июня нефть эталонной марки Brent весьма активно растет на графиках – с $71,6 за баррель до $83. А есть ли шанс у "черного золота" подняться выше заветной отметки $100? Будем разбираться.
Итак, рост цен во многом произошел благодаря июльским прогнозам МЭА и ОПЕК, которые уверенно заявили об увеличении мирового спроса на нефть до конца этого года. Причем главным виновником растущего потребления в мире видится именно Китай.
Также есть мнение ряда аналитиков, что инфляция в США наконец снизится до 3%, то есть почти до заветной цели ФРС в 2%. Раз уж инфляция там будет падать, то и политика ФРС будет постепенно смягчаться, а значит процентные ставки наконец перестанут расти, что однозначно повлечет за собой рост потребления.
Помимо ожиданий ослабления инфляции, прогнозируется и дальнейшее ослабление доллара. А слабый доллар, как известно, дает шанс сырьевым активам, номинированным в этой валюте, расти.
И, тем не менее, негативных для роста цен на нефть факторов тоже хватает. Во-первых, ожидается не только активный спрос, но и дефицит предложения, который реализоваться должен уже до конца этого года. Одна из весомых причин таких ожиданий – дополнительное сокращение добычи нефти ключевыми игроками ОПЕК+ (это Саудовская Аравия и Россия). В связи с этим Министерство энергетики США предполагает, что в к концу этого года на мировой рынок не поступит примерно 200 тыс. баррелей в сутки.
Во-вторых, в Китае (самом крупнейшем потребителе нефти в мире) на прошлой неделе вышла не самая обнадеживающая статистика. Оказывается, квартальный рост ВВП КНР во II квартале замедлился до 0,8%, хотя еще в первые месяцы этого года он составлял 2,2%.
Объём розничных продаж в Китае в июне вырос очень несущественно – всего лишь на 3,1% год к году, а это в 4 раза меньше, чем в мае (тогда было 12,7%) и в апреле (рост тогда был 18,4%). Сократился и рост инвестиций в основной капитал в июне – до 3,8%, хотя в мае он был на уровне 4%, а в апреле 4,7%. Данные эти не просто не обнадеживают, а скорее даже разочаровывают, поскольку по всему видно, что экономика Китая не просто не ускоряется, а очень даже замедляется. Это значит, что и спрос на нефть там может оказаться не самым внушительным.
В-третьих, процентные ставки в США вряд ли будут опускаться в ближайшее время. 26 июля состоится ключевое заседание регулятора, на котором ставку поднимут (об этом уверенно заявляют подавляющее число аналитиков) с 5,25% до 5,5%. Этот новый уровень ставки (с большой долей вероятности!) будет сохраняться в крупнейшей экономике мира как минимум до конца этого года.
Не только в США все так категорично, другие ведущие центробанки также нацелены на повышение своих ставок. Речь идет о ЕЦБ и Банке Англии. Это означает лишь одно – общая стоимость денег в мире, которая и так на сегодняшний день очень высокая, в ближайшие месяцы обещает еще вырасти. С таким положением дел экономики в ЕС и США рискуют в скором времени столкнуться с рецессией. Если так произойдет, то спрос на энергоресурсы в развитых странах не сможет увеличиваться, а скорее начнет стремительно падать.
К тому же ОПЕК не намерена повышать цены на нефть, поскольку при сильном подорожании сырья начнет также заметно проседать спрос. Главная цель картеля – это не повышение цен, а исключение рисков их сильного падения. Поэтому тот уровень цен, который мы наблюдаем сейчас (в пределах $72 – $88 за баррель), скорее всего, будет поддерживаться альянсом продолжительное время.
Чтобы цена нефти поднялась к пиковому значению $100 или даже выше, должно произойти резкое и непредвиденное снижение предложения. В Goldman Sachs рассчитали, что взлет цен до $100 за баррель возможен только в том случае, если на мировой рынок резко перестанет поступать 2 млн баррелей в сутки. Согласитесь, такое развитие событий крайне маловероятно, поскольку совершенно не выгодно для всех участников рынка.
На резкое снижение цен тоже не стоит рассчитывать. Например, сценарий, при котором нефть опустится в цене до $70 в среднесрочной перспективе, можно считать практически невероятным.
