Евро и британский фунт немного воспряли духом после цикла падения, наблюдаемого еще с 18 июля. Впереди у нас заседание Федеральной резервной системы, которое может поддержать и вернуть спрос на рисковые активы. Однако существует много «но», о которых мы с вами и поговорим.
Несмотря на улучшение инфляционной картины в США, ожидается, что сегодня комитет одобрит 11-е повышение процентной ставки. Однако инвесторы надеются, что оно станет последним в цикле ужесточения, начавшегося в марте 2022 года и направленного на борьбу с самой высокой инфляцией за последние несколько десятилетий. Рынки с абсолютной уверенностью ожидают, что ФРС сегодня одобрит повышение ставки на четверть процентного пункта, что поднимет ключевую процентную ставку до уровня в 5,5%. Это станет самым высоким уровнем с января 2001 года.
Однако более насущный вопрос будет заключаться в том: считают ли чиновники Федерального комитета по открытым рынкам, что они зашли достаточно далеко, или им еще предстоит проделать некоторую работу в борьбе с инфляцией. От этого и будет зависеть дальнейшее рыночное направление и рост рисковых активов. Если чиновники заявят, что еще не время сворачивать с пути, то, скорей всего, мы увидим рост давления на евро и фунт и укрепление американского доллара. Если же станет понятно, что в сентябрьского повышения процентных ставок реально может и не быть – евро и фунт получат шансы на возврат к годовым максимумам. Но о технической картине мы поговорим чуть ниже.
Сейчас будущий курс ФРС гораздо менее определен, чем ранее. И хоть политики центральных банков почти единодушно считают, что инфляция слишком высока, но дальнейшее повышение ставок будет нести реальные риски для экономики, которые, по мнению многих, сейчас являются безосновательными и могут привести как минимум к умеренной рецессии.
Напомню, что годовая инфляция в США в июне снизилась до уровня 3% против 9,1% год назад, и дальнейшая жесткая политика ФРС может без необходимости подтолкнуть экономику к сокращению. Многие ожидают, что после сегодняшнего повышения ставок ФРС заявит, что настало время «подождать и посмотреть», как это произошло в июне этого года. Определенно, это будет бычьим сигналом в среднесрочной перспективе для ряда рисковых активов. Поэтому чем ниже просядут тот же евро и фунт, тем более привлекательными они будут для трейдеров.
Однако в последнее время многие официальные лица ФРС, в том числе и на своем последнем заседании, ясно дали понять, что в этом году они ожидают как минимум еще два повышения ставки. Соответственно, чем не повод их повысить в сентябре, тем более что экономика все еще демонстрирует устойчивость, а рынок труда находится в перегретом состоянии. А это уже плохо для евро и британского фунта.
Как я отмечал выше, одним из ключевых моментов сегодняшней пресс-конференции будет то, укажет ли председатель ФРС Джером Пауэлл, что FOMC снова готова пропустить повышение на своем следующем заседании в сентябре, или курс останется прежним. Совсем недавно Пауэлл сказал, что Федеральная резервная система не привязана к схеме повышений ставок каждые два заседания, но указал, что более медленные темпы повышений вероятны.
Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то для возврата покупателями контроля нужно забираться выше 1.1060 и закрепляться там. Это позволит выбираться к 1.1105. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1145, но сделать это без сильной статистики по еврозоне будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1025 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0980 либо открывать длинные позиции от 1.0940.
Что касается технической картины GBPUSD, то фунт сохраняет баланс. Рассчитывать на рост можно будет только после контроля над уровнем 1.2905, так как возврат этого диапазона укрепит надежду на восстановление в район 1.2960, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.3030. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2850. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2800 с перспективой выхода на 1.2760.
