S&P500
Обзор 27.07
Рынок США. Удержали рост на ФРС
Главные индексы США немного выросли в среду: Доу +0.3%, NASDAQ 0%, S&P500 +0.1%, S&P500 4568, диапазон 4560 - 4600.
В среду торги были неоднозначными, так как участники рынка отреагировали на большое количество отчетов о прибылях и убытках, новое решение ФРС по политике и последующий комментарий председателя ФРС Пауэлла.
FOMC единогласно проголосовал за повышение целевого диапазона ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов, до 5,25-5,50%, как и ожидалось. Политическая директива также повысила оценку состояния экономики до расширения умеренными темпами по сравнению с продолжением умеренного роста в июньской директиве.
Реакция рынка была относительно сдержанной, так как инвесторы ожидали пресс-конференции председателя ФРС Пауэлла, которая вызвала некоторое резкое изменение цен на основные индексы.
Г-н Пауэлл признал, что инфляция несколько снизилась с середины прошлого года. Тем не менее процесс снижения инфляции до двух процентов еще предстоит пройти долгий путь. В настоящее время ФРС не ожидает снижения инфляции до двух процентов до 2025 года или около того. Федеральная резервная система будет продолжать принимать свои решения каждое заседание. Однако мысль о том, что ФРС будет продолжать повышение ставки до тех пор, пока инфляция не достигнет двух процентов, была бы рецептом далеко зайти за пределы цели, и это явно неподходящий способ думать об этом.
По большому счету, председатель ФРС был уклончивым в отношении следующего шага. В конечном счете основные индексы закрылись примерно там, где они торговались, до того как в 14:00 по восточному времени была опубликована директива по политике.
Ожидания второго повышения ставки на любом из собраний до конца года практически не изменились. Согласно CME FedWatch Tool, вероятность второго повышения ставки на любом из оставшихся заседаний FOMC в этом году остается ниже 40%.
Что касается отчетов, Microsoft (MSFT 337,77, -13,21, -3,8%) и Alphabet (GOOG 129,66, +6,87, +5,6%) были среди наиболее влиятельных игроков, вызвав неоднозначную реакцию инвесторов, наряду с Visa (V 237,10, -1,59, -0,7%), Boeing (BA 232,80, +18,68, +8,7%), Coca-Cola (KO 63,05, +0,80, +1,3%) и AT&T (T 14,89, +0,09, +0,6%).
Microsoft сообщила о более высоких, чем ожидалось, доходах и прибыли, но зафиксировала значительное снижение из-за некоторой активности по фиксации прибыли после того, как доходы в первом финансовом квартале оказались немного ниже консенсус-прогноза. Тем временем Alphabet и Boeing предложили компенсационную поддержку.
Рынок в целом держался достаточно хорошо, о чем свидетельствует рост на 0,2% ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP), в то время как S&P 500, взвешенный по рыночной капитализации, закрылся без изменений.
Акции региональных банков были сильными после новостей о слиянии PacWest Bancorp (PACW 9,76, +2,07, +26,9%) и Banc of California (BANC 14,71, +0,09, +0,6%) в рамках сделки с акциями. SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) вырос на 4,7%.
Сила региональных банковских компонентов помогла Russell 2000 превзойти конкурентов, прибавив 0,7%.
Сектор коммуникационных услуг S&P 500 (+2,7%) был лидером с большим отрывом благодаря Alphabet, в то время как сектор информационных технологий (-1,3%) занял последнее место под влиянием Microsoft.
- Nasdaq Composite: +35,0% с начала года
- S&P 500: +18,9% с начала года
- Рассел 2000: +12,4% с начала года
- S&P Midcap 400: +12,2% с начала года
- Промышленный индекс Доу-Джонса: +7,2% с начала года
Обзор экономических данных:
- Еженедельный индекс заявок на ипотеку MBA упал на 1,8%, при этом заявки на покупку упали на 3,0%, а заявки на рефинансирование остались на прежнем уровне по сравнению с прошлой неделей.
- Продажи новых домов снизились на 2,5% по сравнению с предыдущим месяцем в июне до годового показателя с учетом сезонных колебаний в 697 000 единиц (консенсус 722 000) с пересмотренного в сторону понижения 715 000 (с 763 000) в мае. В годовом исчислении продажи новых домов выросли на 23,8%.
- Ключевым выводом из отчета является то, что активность продаж нового жилья, которая измеряется по подписанным контрактам, была ограничена в июне ростом ставок по ипотечным кредитам, что создало дополнительное давление на доступность.
- Еженедельные запасы сырой нефти EIA показали снижение на 600 000 баррелей после снижения на прошлой неделе на 708 000 баррелей.
Забегая на четверг, участники рынка получат следующие экономические данные:
- 8:30 по восточному времени: ВВП за 2 квартал первое чтение (консенсус + 1,6%; предыдущий: +2,0%), дефлятор ВВП за второй квартал (консенсус 3,0%; предыдущий: 4,1%), еженедельные первоначальные заявки (консенсус 233 000; предыдущий: 228 000). ), текущие заявки (предыдущие 1,754 млн), заказы на товары длительного пользования за июнь (консенсус ++1,0%; предыдущие +1,7%), заказы длительного пользования без учета транспорта (консенсус 0,2%; предыдущие 0,6%), дефицит торговли товарами в июне ( -$91,1 млрд), розничных запасов за июнь (ранее -0,8%) и июньским оптовых запасов (ранее -0,1%).
- 10:00 по восточному времени: незавершенные продажи домов за июнь (консенсус 0,3%; предыдущий -2,7%)
- 10:30 по восточному времени: еженедельные запасы природного газа (ранее +41 млрд куб. футов)
Энергетика. Нефть Брент 83.40 долл.
Вывод. ФРС сказала, что готова сделать длинную паузу в повышении ставки. Это позитив для рынка. Однако нужно посмотреть на отчет ВВП сегодня и инфляцию завтра. Ну и покупать надо только с сильного отката.
Макаров Михаил, еще больше аналитики:
