Валютная пара EUR/USD в четверг явно была нацелена на возобновление восходящего тренда. Напомним, что сутками ранее на результатах заседания ФРС и выступлении Джерома Пауэлла американская валюта снизилась, хотя оба события можно записать в разряд «умеренно-ястребиных». Ставка выросла в очередной раз на 0,25%, а Джером Пауэлл допустил новые ужесточения монетарной политики в 2023 году. Что еще нужно было рынку, чтобы покупать доллар? На что рассчитывали трейдеры, если ставка в Штатах уже составляет 5,5%, а доллар последние 10 месяцев преспокойно падает? Поэтому мы считаем, что в среду и половину четверга мы наблюдали в очередной раз несправедливое падение доллара. Однако в четверг падал уже евро, потому что рынок умудрился заложить в цены также наиболее «ястребиный» вариант по ЕЦБ...
Однако о фундаменте поговорим немного ниже. Пока что стоит отметить, что возобновление глобального восходящего тренда пока откладывается, а мы надеемся, что он и вовсе завершен. Мы по-прежнему не видим, за счет чего евровалюта может продолжать долгосрочный рост, если даже Кристин Лагард уже открыто заговорила о паузе. Ранее(несколько месяцев назад) мы неоднократно повторяли, что ЕЦБ не обладает возможностями ФРС и Банка Англии, так как европейскому регулятору нужно учитывать состояние экономики 27 стран и балансировать между ставкой для сильных государств и слабых. Исторически ЕЦБ повышает ставку слабее, чем ФРС или Банк Англии.
Поэтому если ранее евровалюта могла расти на завышенных ожиданиях по монетарной политике, то сейчас даже этот фактор нивелирован. Пара опустилась обратно ниже скользящей средней линии, поэтому может и должна продолжать падение, так как все еще остается сильно перекупленной, а нормальной коррекции за последние 10 месяцев мы так и не увидели.
Риторика Лагард оказалась «голубиной».
Итак, Кристин Лагард открыто заявила, что в сентябре европейский регулятор может взять паузу. В принципе, все остальное – абсолютно неважно, потому что рынок уцепился за одну эту фразу. Естественно, Лагард заявила о том, что ставки будут оставаться на ограничительном уровне столько, сколько потребуется, а решения по ставке будут приниматься на основании поступающей макроэкономической информации. Однако, если бы ЕЦБ был способен продолжать ужесточение, его глава так бы об этом и заявила. Очевидно, что ставки 4,25% не хватит для быстрого возврата инфляции к 2%. Получается, что ЕЦБ переводит задачу ценовой стабильности в разряд долгосрочных. Это и не понравилось рынку.
Отметим, что 2 или 3 раза ЕЦБ может еще повысить ставку, что тоже достаточно серьезное ужесточение. Но теперь рынок не верит в агрессивный сценарий ужесточения. Рынок разочарован. Мы считаем, что это может быть переломный момент в жизни пары EUR/USD, так как долгое время евровалюта росла непонятно почему. Мы уже не раз обращали внимание на тот факт, что доллар падает практически всё то время, когда ФРС активно повышала ставку. Возможно, рынок отработал заранее все ужесточения монетарной политики в США, тогда почему он не сделал того же по отношению в ставке ЕЦБ? Исходя из этого простого вопроса, мы по-прежнему считаем, что евровалюта должна снижаться, как минимум в область уровня 1,05.
Кристин Лагард также заверила, что пауза(если будет) вряд ли продлиться долго. Глава ЕЦБ еще много чего сказала об инфляции, деловой и экономической активности, низком внешнем спросе, но мы считаем, что ключевым является показатель ВВП. Экономика Евросоюза не растет, деловая активность в производственном секторе плотно сидит ниже «ватерлинии» и продолжает падать на дно, самое время задуматься об экономике, чтобы через год не пришлось вводить новую программу QE с целью ее стимулирования, разгоняя заново инфляцию. Таким образом, риторику Лагард вполне можно охарактеризовать словом «голубиная». Евровалюта упала абсолютно закономерно, а рынок должен разувериться в ней на ближайшие месяцы.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 28 июля составляет 89 пунктов и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0887 и 1,1065 в пятницу. Разворот индикатора Хайкен Аши вверх укажет на новый виток восходящей коррекции.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0925
S2 – 1,0864
S3 – 1,0803
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0986
R2 – 1,1047
R3 – 1,1108
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD возобновила нисходящее движение и опустилась обратно ниже мувинга. В данное время можно оставаться в коротких позициях с целями 1,0925 и 1,0887 до разворота индикатора Хайкен Аши вверх. Длинные позиции станут актуальными не ранее закрепления цены выше скользящей средней линии с целями 1,1108 и 1,1169.
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары GBP/USD. 28 июля. Американский ВВП вновь приятно удивил.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.
Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.
Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
