S&P500
Обзор 28.07
Рынок США. Коррекция началась.
Главные индексы США упали в четверг: Доу -0.6%, NASDAQ -0.5%, S&P500 -0.6%, S&P500 4539, диапазон 4490 - 4560.
Рынок начал сессию в режиме роста. Хороший прирост Мета-платформ (META 311,71, +13,14, +4,4%), которые сообщили о приятных доходах и перспективах, изначально вызвали некоторый покупательский интерес в пространстве мегакапитализации, помогая поддержать рост индекса.
S&P 500, достигший нового 52-недельного максимума в 4607, вырос на 0,9%; Nasdaq Composite вырос на целых 1,7%; а промышленный индекс Доу-Джонса, который зафиксировал сегодня 13 побед подряд, вырос на 0,4%.
Акции начали снижаться около 13:00 по восточному времени с несколькими потенциальными катализаторами, объясняющими это движение. Был отчет Nikkei о том, что Банк Японии собирается обсудить возможные изменения в своей политике контроля над кривой доходности на заседании в пятницу. Эта новость вызвала опасения по поводу возможного сворачивания некоторых сделок кэрри, которые поддерживали цены на активы в США.
Эта новость появилась примерно в то же время, когда аукцион 7-летних векселей на сумму 35 миллиардов долларов был встречен с неудовлетворительным спросом. Продажи на рынке казначейских облигаций, которые первоначально оживились в ответ на сегодняшние утренние экономические отчеты, увеличились после результатов аукциона. Доходность 10-летних облигаций снова превысила 4,00%, поднявшись на 16 базисных пунктов, до 4,01%. Доходность 2-летних облигаций выросла на девять базисных пунктов, до 4,92%. Также доллар резко упал по отношению к иене. USD/JPY снизилась на 0,5%, до 139,49. Индекс доллара США вырос на 0,9%, до 101,78.
Так совпало, что S&P 500 встретил сопротивление при повторном тестировании уровня 4600 примерно в то же время, когда появились новости Банка Японии и результаты аукциона по семилетним облигациям. Неспособность существенно подняться выше 4600 в сочетании с вышеупомянутыми новостями побудила участников забрать немного денег со стола на рынке, который, по мнению многих, должен откатиться.
Многие акции участвовали в дневной распродаже. Падающие акции опережали растущие на NYSE в соотношении 7 к 2, а на Nasdaq — более чем в 5 к 2.
Тем не менее были некоторые заметные победители, поскольку инвесторы отреагировали на новости о доходах. McDonald's (MCD 295,19, +3,44, +1,2%), Comcast (CMCSA 45,35, +2,44, +5,7%), Lam Research (LRCX 701,95, +59,58, +9,3%), AbbVie (ABBV 148,85, +6,95, +4,9). %), и Royal Caribbean (RCL 109,68, +8,80, +8,7%) были лучшими после их отчетов о прибылях и убытках.
Позитивное настроение, стимулировавшее утренний рост, было частично вызвано ощущением того, что экономика избежит рецессии, а ФРС не повысит ставку еще более чем на 0.25%. Вчера ЕЦБ последовал за ФРС, повысив на 25 базисных пунктов свои три ключевых ставки, хотя есть некоторые предположения, обусловленные формулировками его решения, что ЕЦБ также может быть близок к завершению повышения ставок.
Некоторые приятные экономические данные этим утром подкрепили мысль о том, что экономика избежит рецессии.
Вкратце, первоначальные заявки на пособие по безработице (221 000) — опережающий индикатор — достигли самого низкого уровня с февраля. Отчет о ВВП за второй квартал показал, что реальный ВВП увеличивается в годовом исчислении на 2,4% по сравнению с 2,0% в первом квартале, а июньские заказы на товары длительного пользования выросли на 4,7%, что обусловлено ростом большинства категорий товаров длительного пользования.
Только один из секторов S&P 500 показал рост — услуги связи (+0,9%), в то время как секторы недвижимости (-2,1%) и коммунальных услуг (-1,7%) продемонстрировали наибольшее снижение.
- Nasdaq Composite: +34,2% с начала года
- S&P 500: +18,2% с начала года
- Рассел 2000: +11,0% с начала года
- S&P Midcap 400: +10,9% с начала года
- Промышленный индекс Доу-Джонса: +6,4% с начала года
Обзор экономических данных:
- Первоначальные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 22 июля, снизились на 7 000 до 221 000 (консенсус 233 000). Это самый низкий уровень с февраля. Продолжающиеся заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 15 июля, снизились на 59 000 до 1,690 млн, что также является самым низким уровнем с февраля.
- Ключевой вывод из отчета во многом тот же: низкий уровень первоначальных заявок — опережающий индикатор — является отражением того, что работодатели видят, что спрос держится достаточно хорошо, так что они не хотят увольнять сотрудников на жестком рынке труда.
- Отчет о ВВП за второй квартал показал, что реальный ВВП увеличивается в годовом исчислении на 2,4% (консенсус 1.6%) после увеличения на 2,0% в первом квартале, хотя потребительские расходы замедлились до годового уровня 1,6% с головокружительных 4,2% в годовом исчислении. Дефлятор цен ВВП упал до 2,2% с 4,1% в первом квартале.
- Ключевой вывод из отчета очевиден: экономика США была далека от рецессии во втором квартале. Реальные конечные продажи отечественной продукции без учета изменения запасов выросли на 2,3%.
- Заказы на товары длительного пользования в июне выросли на 4,7% по сравнению с предыдущим месяцем в июне (консенсус 1,0%) после пересмотра в сторону повышения на 2,0% (с 1,7%) в мае. За исключением транспорта, заказы на товары длительного пользования в июне выросли на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем (консенсус 0,2%) после пересмотренного в сторону увеличения на 0,7% (с 0,6%) в мае.
- Ключевым выводом из отчета является то, что новые заказы выросли по большинству категорий товаров длительного пользования, что отражает сохраняющийся спрос на экономику, которая продолжает расти.
- Дефицит международной торговли товарами сократился до 87,1 млрд долларов с 91,1 млрд долларов. Отдельно Розничные запасы выросли на 0,7%, а Оптовые запасы снизились на 0,3%.
В преддверии пятницы в 8:30 утра по восточному времени будет опубликован июньский отчет о личных доходах и расходах, в котором представлены предпочтительные показатели инфляции ФРС в виде индексов цен PCE и core-PCE. Другие экономические данные включают в себя:
- 8:30 по восточному времени: индекс затрат на труд во втором квартале (консенсус 1,1%; предыдущий: 1,2%).
- 10:00 по восточному времени: окончательный июльский опрос Мичиганского университета потребительских настроений (консенсус 72,6; предыдущий 72,6)
Энергетика. Нефть выросла почти до 84 долл., Брент 83.98.
Вывод. Коррекция на рынке США, вероятно, началась вчера - и для нормальной коррекции нужно падение еще примерно на 4% по S&P500. Сегодня отчет по инфляции наблюдаем.
Макаров Михаил, еще больше аналитики:
