Евро рухнул после того, как Европейский центральный банк в четверг объявил о новом повышении ставки на четверть процентного пункта, доведя основную ставку до 3,75%. Но почему так, давайте разбираться. Вчерашнее повышение завершает целый год последовательных изменений в денежно-кредитной политики Европейского центрального банка, который в июле прошлого года начал борьбу с высокой инфляцией и пока добился не самых впечатляющих результатов.
Да, инфляция продолжает снижаться, но все еще ожидается, что она останется слишком высокой в течение слишком долгого времени. Базовые цены и вовсе никак не хотят сдвигаться с места, продемонстрировав рост в июне этого года. По всей видимости, это стало ключевым аргументом для регулятора в принятии вышеуказанного решения. Напомню, общий показатель инфляции в еврозоне снизился до 5,5% в июне с 6,1% в мае, что все еще намного выше целевого показателя ЕЦБ в 2%. Свежие данные по инфляции из еврозоны будут опубликованы на следующей неделе.
Участники рынка ожидали повышения на 25 базисных пунктов, поэтому особого впечатления на рынок это не произвело и даже немного ослабило позиции евро. Многих терзает вопрос, что будет дальше, так как инфляция снижается, а агрессивная денежно-кредитная политика подталкивает регион к экономической рецессии. Однако после вчерашней встречи Центральный банк не поделился какими-либо предварительными прогнозами о предстоящих шагах, но упомянул о возможности потенциальной приостановки повышения ставок в сентябре, что и привело к ослаблению евро к ряду мировых валют.
В ходе пресс-конференции президент Европейского центрального банка Кристин Лагард заявила: «Оценка данных поможет нам определиться, в каком направлении стоит дальше идти. В сентябре банк может повысить или сохранить ставки на прежнем уровне, но что бы мы ни сделали, это не будет окончательной точкой в цикле ужесточения политики». «Совет управляющих будет продолжать придерживаться подхода, зависящего от данных», — отметила президент ЕЦБ.
Некоторые экономисты отмечают, что подобного рода заявления не являются голубиными, так как по сути никаких четких указаний о сворачивании агрессивных мер дано не было. Однако точно очевидно, что даже если текущие ставки не являются пиковыми, то, скорей всего, они достигнут его в ближайшее время. Другой вопрос, как долго они будут там оставаться. Недавние данные показали, что корпоративные кредиты в еврозоне упали до самого низкого уровня за всю историю наблюдений. Проблема кредитования для Европейского центрального банка является довольно острой, о чем неоднократно говорила Лагард. Данные о деловой активности еврозоны, опубликованные ранее на этой неделе, также засвидетельствовали снижение активности в крупнейших экономиках региона, Германии и Франции. Цифры усилили ожидания того, что в этом году еврозона может снова погрузиться в рецессию.
По оценке Международного валютного фонда, еврозона, вероятно, вырастет на 0,9% в этом году, но это связано с рецессией в Германии, где ВВП, как ожидается, сократится на 0,3%.
Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то после вчерашнего обвала евро для возврата покупателями контроля нужно забираться выше 1.0990 и закрепляться там. Это позволит выбираться к 1.1025. Уже от этого уровня можно забраться на 1.1060, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0945 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0910 либо открывать длинные позиции от 1.0870.
Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на фунт серьезно ослаб. Рассчитывать на рост можно будет только после контроля над уровнем 1.2810, так как возврат этого диапазона укрепит надежду на восстановление в район 12850, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2900. В случае дальнейшего падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2760. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2710 с перспективой выхода на 1.2670.
