Два ключевых события на этой неделе – заседания ЕЦБ и ФРС. Оба центральных банка повысили свои процентные ставки, но сделали это в разном контексте и с разными подоплеками. ФРС готовится к завершению процесса ужесточения и любое повышение ставки может стать последним. Инфляция в США снизилась до 3%, базовая инфляция замедляется медленнее, но падает и она. Сама ставка составляет уже 5,5%. Однако, по иронии судьбы, именно FOMC может позволить себе продолжать ужесточение, так как экономика продолжает расти из квартала в квартал, что подтверждают соответствующие отчеты по ВВП. Рынок труда силен, безработица – низкая. То есть все необходимые основания для возможности продолжать повышение ставки у ФРС есть. Но ФРС это уже не нужно.
ЕЦБ же находится в прямо противоположной ситуации. Инфляция хоть и падает, но все еще слишком далека от цели. Экономика не растет, безработица не растет, но она в два раза выше, чем в США. Если кому и следует задуматься о паузе, так это ЕЦБ. Именно на эту паузу и намекала Кристин Лагард в четверг. Она не сказала прямым текстом, что в сентябре ставку оставят без изменений, но это читалось между строк. Напомню, что не все члены Совета управляющих поддерживают ужесточение осенью. Это объясняется тем, что члены Совета управляющих – это президенты центральных банков разных стран. А в каждой стране – своя экономика, отличающееся ее состояние. Поэтому кто-то поддерживает ужесточение, а кто-то нет.
Тем не менее если смотреть на общую картину, ЕЦБ может взять паузу или перейти в режим повышения ставки не каждое заседание. Я считаю, что это будет правильно решение, и это правильное решение может стать решающим фактором снижения инструмента Евро/Доллар к 6 фигуре, чего я жду в последние пару месяцев. То, что произошло в четверг, можно охарактеризовать как «смягчение риторики». А если риторика смягчается, то странно было бы ожидать, что валюта будет продолжать пользоваться спросом. Поэтому я считаю, что снижение европейской валюты – наиболее вероятный сценарий.
Теперь остается узнать, что планирует до конца года Банк Англии. То, что он повысит ставку на следующей неделе, сомнений нет. Но важно, что скажет Эндрю Бейли или что будет сказано в сопроводительном письме. Также мы можем понять настрой монетарного комитета по голосованию его членов, которое всегда публикуется вместе с решением по ставке. Если число голосующих «за» повышение уменьшится, это будет также сигналом к скорой паузе и понизит спрос на фунт.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение повышательного набора волн завершено. Я по-прежнему считаю цели в районе 1,0500-1,0600 вполне реальными, и с этими целями советую продажи инструмента. Структура a-b-c выглядит укомплектованно и убедительно, а закрытие под отметкой 1,1172 является косвенным подтверждением построению нисходящего участка тренда. Поэтому я продолжаю советовать продажи инструмента с целями, расположенными ниже отметки 1,1034. Считаю, что построение понижательного участка тренда будет продолжаться.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение в ближайшие недели. Так как попытка прорыва отметки 1,3084 (сверху вниз) оказалась удачной, мои читатели могли открывать продажи, о чем я писал в своих последних обзорах. Я жду возобновления снижения. Текущая волна опустилась ниже пика волны 3 в 5, что указывает на построение нисходящего участка тренда. Следовательно, продавать можно по сигналам MACD «вниз». Или по любым другим сигналам о разворотах вниз.
