Валютная пара EUR/USD в пятницу резко подорожала, что было связано, естественно, с публикацией макроэкономической статистики в США. Напомним, на прошлой неделе было достаточно много различных событий макроэкономического и фундаментального характера, но большая их часть не повлияла на движение пары так, как мы того ожидали. Проблема заключалась в том, что значения многих отчетов оказались пресными и нейтральными, поэтому на них никакой реакции рынка и не последовало. Американская же статистика получилась достаточно резонансной, но при этом не была однозначной. Если бы вместо падения доллара, мы увидели рост, то тоже бы не удивились.
Если вкратце, количество Нонфармов оказалось ниже на 15 тысяч, чем прогнозы, а значение предыдущего месяца было пересмотрено в сторону понижения. Таким образом, июньское и июльское значение NonFarm Payrolls впервые за долгое время опустились ниже уровня 200 000. Однако в то же время уровень безработицы снизился с 3,6% до 3,5%, чего рынок тоже не ожидал. Так как отчет по Нонфармам считается более важным, наверное, падение доллара было закономерным.
Также стоит отметить, что европейская валюта снижается уже несколько недель, поэтому восходящая коррекция тоже необходима. В пятницу необходимость скорректироваться, и слабая статистика из-за океана совпала, поэтому доллар упал. Вместе с тем, мы не считаем, что теперь общее падение доллара возобновится. Мы уже говорили много раз, что ЕЦБ начинает ослаблять свой монетарный настрой. Ослабляет его и ФРС, но ставка ФРС гораздо выше ставки ЕЦБ, а доллар падал против евровалюты почти 11 месяцев. Не может же евровалюта расти вечно, особенно если у нее нет для этого достаточных оснований.
Инфляция в США может немного ускориться
На следующей неделе макроэкономической статистики и фундаментальных событий в Евросоюзе не запланировано. По крайней мере, на текущий момент в календаре не содержится ни одной мало-мальски значимой записи. Выделить можно разве что индекс потребительских цен в Германии, но это будет второе, финальное значение за июль, которое вряд ли сильно будет отличаться от первой оценки. Соответственно, и реакции рынка не будет никакой на этот отчет.
В Штатах будет гораздо больше важных и интересных событий. Особое внимание следует уделить отчету по инфляции за июль, которая, согласно прогнозам, может вновь ускориться до 3,3% г/г. Если это случится, то августовский отчет будет иметь огромное значение для ФРС и доллара США. Если инфляция в США вновь начнет расти или перестанет снижаться, это будет новым поводом для ужесточения монетарной политики. Напомним, что речь уже давно идет о так называемых «дополнительных» повышениях ключевой ставки. То есть ФедРезерв работает уже свыше нормы.
Учитывая, что доллар уверенно падает уже почти год, а ЕЦБ начинает непрозрачно намекать на паузу в цикле ужесточения, мы считаем, что пара должна продолжать двигаться только вниз. Возможно, рынок возьмет паузу на недельку или две, ведь периоды флэта никто не отменял. Но в долгосрочной перспективе доллар должен наверстывать упущенное за последний год. И немного слабые Нонфармы не должны помешать ни доллару, ни ФРС, которая по-прежнему остается центробанком, настроенным наиболее агрессивно в вопросе ставки.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 6 августа составляет 73 пункта и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0935 и 1,1081 в понедельник. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз укажет на возможное возобновление нисходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0986
S2 – 1,0925
S3 – 1,0864
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,1047
R2 – 1,1108
R3 – 1,1169
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD начала восходящую коррекцию. Сейчас можно оставаться в длинных позициях с целями 1,1081 и 1,1108 до разворота индикатора Хайкен Аши вниз. Короткие позиции станут актуальными не ранее закрепления цены ниже скользящей средней линии с целями 1,0935 и 1,0925.
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары GBP/USD. 6 августа. Превью недели. Британская экономика продолжает стагнировать.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
