Первая неделя августа показала, что на рынке сохраняются устойчивые опасения того, что американская экономика, несмотря на позитивные реляции представителей ФРС, а также публикации данных ВВП за последний квартал, все еще остаётся крайне хрупкой и может провалиться в рецессию.
Первый и серьезный удар рынки получили от рейтингового агентства Fitch Ratings, которое неожиданно понизило долгосрочный кредитный рейтинг США с AAA до AA+. Действия агентства была раскритикованы некоторыми представителями финансовых властей США, где наиболее заметным был голос министра финансов Дж. Йеллен. Фактически инвесторы убедились в том, что за завесой позитива скрываются очень серьезные проблемы. Такое переосмысление ситуации и стало причиной фиксации прибыли на рынках акций, которая может превратиться в заметное коррекционное снижение фондовых индексов.
Причиной этому может послужить публикация свежих июльских данных по инфляции в Америке. Сначала в четверг будут представлены цифры по потребительской инфляции, а затем уже в пятницу по производственной.
Итак, согласно консенсус-прогнозу, после заметного падения потребительской инфляции в июне ожидается, что ее июльское значение должно заметно прибавить. Так в месячном выражении показатель может подрасти на 0.2%, как и месяцем ранее, а вот при соотношении год к году подскочить сразу до 3.3% с 3.0%. Индекс цен производителей (PPI) также должен продемонстрировать заметный рост в месячном исчислении и добавить 0.2% против 0.1% в июне. В годовом выражении сильно подняться в росте до 0.7% с 0.1% за предыдущий рассматриваемый период.
Теперь становится ясно, почему ФРС решилась поднять ставки на июльском заседании. Похоже, что регулятор получал какие-то сигналы о том, что инфляционное давление после падения в последние месяцы начинает набирать обороты. В этом немалую роль сыграли данные с рынка труда. Это, собственно, и стало причиной повышения ставок, несмотря на публикацию значений по инфляции за июнь, которые показали заметное ее снижение.
Как отреагирую рынки, если прогноз повышения инфляции подтвердится?
Полагаем, что начавшаяся на прошлой неделе фиксация прибыли на рынках акций, продолжится уже заметным коррекционным снижением. Так американский рынок акций может заметно просесть. Индекс широкого рынка S&P 500 может скорректироваться к отметке 4415.00, что будет соответствовать 23% откату по Фибоначчи, а затем уже на волне ожидания очередного роста ставок ФРС на 0.25% упасть еще глубже к уровню 4300.00, что станет продолжением отката уже на 38%.
Доходности трежерис могут также поползти вверх. Доходность бенчмарка 10-летних бондов может вырасти к локальному максимуму ноября прошлого года к 4.30%
Индекс доллара в понедельник стабилизировался на отметке 102.00 пункта после того, как на прошлой неделе столкнулся с повышенной волатильностью на волне ожидания инвесторами данных по инфляции в Америке, которые определят перспективы экономической и денежно-кредитной политики местного регулятора. Следует отметить, что в пятницу данные по занятости показали, что экономика США добавила в июле 187 000 новых рабочих мест, что меньше рыночных ожиданий роста до 200 000. При этом важно отметить, что уровень безработицы неожиданно упал до 3.5%, а рост заработной платы замедлился меньше, чем предполагалось.
Тем не менее доллар вырос более чем на 2% с середины прошлого месяца, поскольку признаки экономической устойчивости в США и ставки на то, что Федрезерв продолжит ограничительную денежно-кредитную политику в течение еще какого-то периода времени, поддержали спрос валюту.
На этой общей волне курс доллар также будет получать поддержку. Причиной этому будут ожидания роста ставок, возможно, уже на августовском заседании американского регулятора. Индекс доллара ICE может вырасти к отметке в 104.00 пункта, а затем и еще выше к 105.50 пункта.
В целом, наблюдая за рыночной картиной, можно предполагать, что до выхода данных по инфляции в Америке рынки в лучшем случае будут консолидироваться, а затем уже по факту продолжат падение, либо резко развернутся вверх, если рост инфляции не подтвердится.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара находится выше уровня поддержки 1.0915 и, возможно, что до публикации данных по инфляции в Америке будет торговаться в боковом диапазоне 1.0915-1.1140, с вероятным выходом вниз, если данные о росте инфляции подтвердятся.
USD/CAD
Пара находится ниже сильного уровня сопротивления 1.3400. Пара поддерживается ожиданиями продолжения повышения ставок ФРС из-за возможного разворота вверх инфляции в Америке. В данной ситуации даже рост цен на нефть пока не способен оказать на пару давление. Вероятно, что пара будет торговаться в диапазоне 1.3285-1.3400, который может быть прорван вверх к 1.3475, если прогноз о росте инфляции в США подтвердится.
