На относительно спокойном рынке и в отсутствие важных публикаций в экономическом календаре доллар корректируется в первой половине сегодняшнего торгового дня, восстанавливая позиции после резкого ослабления в минувшую пятницу.
Как следует из опубликованного в минувшую пятницу отчёта Минтруда США, число новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора в июле выросло еще на 187,0 тыс. после роста на 185,0 тыс. в предыдущем месяце.
Несмотря на то что уровень безработицы снизился в июле до 3,5%, а средняя почасовая заработная плата выросла еще на +0,4%, участники рынка сосредоточились на NFP, оказавшимся ниже прогноза и ожиданий о росте на +200 000. При этом предыдущий июньский показатель был пересмотрен в сторону понижения до 185 000 с 209 000.
Представленный Минтруда США отчет участники рынка сочли его как повод зафиксировать часть длинных позиций по доллару в конце недели, что привело к его снижению.
Тем не менее NFP в +187,0 тыс. – это сильный показатель, несмотря на то, что он не дотянул до прогнозного значения: по расчетам экономистов, американская экономика должна создавать ежемесячно до 150 000 новых рабочих мест (вне сельскохозяйственного сектора), чтобы сохранять стабильность на рынке труда.
Наше предположение о продолжении снижения доллара в понедельник по инерции на фоне практически пустого экономического календаря не оправдалось. И как можно увидеть, доллар укрепляется. Не исключено, что участники рынка уже закладывают в цены публикацию в четверг и пятницу свежих инфляционных данных из США. А они предполагают некоторый рост в июле индексов потребительских цен и индексов цен производителей (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 07.08.2023 – 13.08.2023).
Инфляция в США снижается. Это факт. Но она еще остаётся выше целевого уровня ФРС в 2%. Если на заседании в июле руководители ФРС даже в условиях снижения инфляции и приближения ее к целевому уровню все же повысили процентную ставку и выразили готовность продолжить цикл ужесточения монетарной политики, то возобновившееся ускорение инфляции заставит ФРС как минимум удерживать процентную ставку на высоких уровнях, а как максимум – продолжать ее повышение. Это, безусловно, бычий фундаментальный фактор для доллара.
И наоборот, если ожидаемые на этой неделе данные из США подтвердят дальнейшее замедление инфляции, то следует ждать ослабления доллара.
Стоит отметить, что индексы потребительских цен на этой неделе также представят Франция, Испания (в пятницу) и Германия (во вторник в 06:00 GMT). Хотя речь здесь идет лишь о финальных релизах, сильное отклонение от предварительной оценки в ту или другую сторону может вызвать рост волатильности в котировках евро. Он же сегодня снижается как в основных кросс-парах, так и против доллара.
Так, на момент публикации данной статьи пара EUR/USD торговалась вблизи отметки 1.0966, тестируя на пробой важный уровень поддержки 1.0970.
В данный момент EUR/USD находится в зоне среднесрочного бычьего рынка, выше ключевых уровней поддержки 1.0840, 1.0795, оставаясь в то же время в зоне долгосрочного медвежьего рынка, ниже ключевого уровня сопротивления 1.1070. В данной ситуации пробой уровней поддержки 1.0970 или сопротивления 1.1000 может определить направление движения пары в среднесрочном периоде в ту или другую сторону (более подробно см. в EUR/USD: сценарии динамики на 07.08.2023).
Здесь стоит отметить, что опубликованная на прошлой неделе и ранее макро статистика из еврозоны не оказала ощутимой поддержки единой валюте.
Так, согласно предварительным данным, ВВП еврозоны во 2-м квартале вырос на +0,6% (против прогноза в +0,5%) и на +0,3% в годовом исчислении (против прогноза в +0,2%). Приведем в сравнение динамику американского ВВП: он, по предварительным оценкам, вырос во 2-м квартале на +2,4% (против прогноза о росте на +1,8% после роста на +2,0% в 1-м квартале). Позитивные данные по ВВП подтвердили снижение рисков перехода американской экономики в рецессию, и рост ВВП может дать ФРС больше времени для сохранения процентной ставки на высоких уровнях.
При этом европейский индекс потребительских цен CPI снизился в июле до -0,1% (с +0,3% ранее) и до +5,3% в годовом выражении (с +5,5% месяцем ранее), а индекс цен производителей Еврозоны PPI снизился в июне еще на -0,4% (-3,4% в годовом выражении).
Объёмы розничных продаж в еврозоне в июне также снизились, на -0,3% после роста на +0,6% ранее и на -1,4% с -2,4% ранее в годовом выражении, а деловая активность в сфере услуг в еврозоне продолжает замедляться: европейский индекс PMI для сферы услуг снизился в июле с 52,0 до 50,9, хуже ожиданий в 51,1, составной показатель PMI скорректировался с 49,9 до 48,6, ниже ожиданий в 48,9, углубляясь в зону стагнации.
Такая динамика важнейших показателей, указавших на рост рисков углубления экономического спада в регионе, может способствовать удержанию процентной ставки ЕЦБ на текущем уровне, хотя инфляция, базовая в том числе, все еще остаётся высокой.
*) копирование сигналов в Instaforex -
https://www.ifxtrade.center/ru/forexcopy_system?x=...
**) ПАММ-система в Instaforex -
https://www.ifxtrade.center/ru/pamm_system?x=PKEZZ
***) открыть торговый счет в Instaforex -
https://www.ifxtrade.center/ru/fast_open_live_acco...
или https://www.ifxinvestment.com/ru/open_live_account?x=PKEZZ
