Отчет по индексу потребительских цен в США будет опубликован в четверг, в то время как отчет по индексу цен производителей выйдет на следующий день.
На данный момент стоит отметить, что доллар вырос более чем на 2% с середины июля, поскольку признаки экономической устойчивости в США и ставки на то, что ФРС сохранит ограничительную денежно-кредитную политику в течение некоторого времени, поддержали валюту.
Доллар стабилизировался по отношению к большинству основных валют, в то время как он немного ослаб по отношению к австралийскому и новозеландскому аналогам.
Важное препятствие на его пути – месячный максимум 102,84. Важно, что на начало недели индекс уже отвоевал область выше ключевого барьера 102,00.
Давление продаж, которое было заметно во второй половине недели, частично преодолено, и индекс снова достиг отметки 102,00 и даже превысил ее. Чтобы обеспечить потенциальное движение к июльской вершине 103,57, индексу необходимо быстро преодолеть текущую месячную вершину 102,84.
Несмотря на краткосрочное ралли доллара, экономисты CIBC Capital Markets предостерегают от его укрепления в долгосрочной перспективе. Существующие разногласия между ФРС и рынком, а также риски ликвидности могут подавить рост доллара в ближайшее время.
Продавцам доллара следует быть осторожными и ожидать роста для активизации в среднесрочной перспективе.
По ожиданиям, в третьем квартале 2023 года индекс доллара составит 103,23, а в четвертом квартале – 100,42.
Инфляция прежде всего
Новый вводные по инфляции в США становятся основным ориентиром на этой неделе. Данные прошлого месяца вызвали значительную волатильность на рынках и подняли надежды на возможное смягчение монетарной политики.
Прошлый отчет показал, что все инфляционные показатели были ниже ожидаемых значений, что привело к возникновению ожидания мягкой посадки для американской экономики. Сущность этой мягкой посадки заключается в способности снизить высокую инфляцию, избегая при этом глубокой рецессии.
Однако для достоверного отражения ситуации без искажений, необходимо получить несколько подряд положительных инфляционных значений на протяжении нескольких периодов. Поэтому выход июльской отчетности должен подтвердить или опровергнуть ожидания о конце цикла ужесточения.
Если данные подтвердят ожидания снижающейся инфляции, это, скорее всего, приведет к ослаблению глобального доллара, не вызывая при этом значительной волатильности на рынке.
Однако обратный сценарий, когда инфляционные данные окажутся выше ожидаемых, может вызвать сильное укрепление доллара США и ослабление фондового рынка.
Основа основ – базовый ИПЦ. Он согласно оценкам может снизиться до 4,7% с текущих 4,8%.
Помимо данных по инфляции, также стоит обратить внимание на выход информации о первичных заявках на пособия по безработице в США. Этот индикатор может дополнительно влиять на инфляционные ожидания.
Таким образом, определенные комбинации показателей, если они будут превышать прогнозные значения, могут привести к значительному краткосрочному укреплению доллара США на этой неделе.
