Что это было? Фальстарт или утечка информации? EUR/USD не стала дожидаться отчета об американской инфляции и рванула выше психологически важной отметки 1,1. Рынок рассуждает приблизительно так: да, потребительские цены в июле ускорятся с 3% до 3,3% в годовом исчислении, но за счет базовых эффектов. Основной показатель, вероятнее всего, продолжит снижаться, так что ФРС не станет повышать ставки в сентябре. Все будет хорошо. Можно покупать рискованные активы и продавать валюты-убежища, в первую очередь доллар США.
Атаке «быков» по EUR/USD способствует и снижение цен на европейский газ на 8% за сутки после их роста на 26% по итогам предыдущей торговой сессии. Тогда инвесторы были обеспокоены забастовками в Австралии, что потенциально могло снизить предложение СПГ на 10%. Основные поставки идут в Китай, и если Поднебесная не получит голубого топлива, она начнет искать его в других местах. Конкуренция Европы за поставщиков усилится, что приведет к росту цен.
Тем не менее хранилища газа в Старом Свете заполнены на 88%, что существенно выше их исторических средних значений. Так что инвесторы немного успокоились. Их волнуют риски возобновления энергетического кризиса, который в 2022 плохо влиял на EUR/USD. Снижение вероятности такого сценария развития событий вдохновило «быков» на атаку.
Динамика EUR/USD и цен на газ
В целом рынок отрабатывает принцип: если валютный курс не идет в одном направлении, он с большей вероятностью пойдет в противоположном. Действительно, евро сохранял устойчивость против доллара США, несмотря на ряд негативных для региональной денежной единицы факторов. Экономика валютного блока балансирует на грани рецессии, в то время как в Штатах все чаще говорят о мягкой посадке. ЕЦБ раздумывает, стоит ли повышать ставку по депозитам до 4% или остановить цикл ужесточения денежно-кредитной политики? Введение Италией 40% налога на сверхдоходы банков усиливает политические риски. Наконец, ралли доходности казначейских облигаций США создает благоприятный фон для укрепления американского доллара. Как, впрочем, и коррекция фондовых индексов.
Несмотря на успехи «быков» по EUR/USD, все эти козыри их противников остаются в игре. Поэтому точно также как ограничен потенциал снижения пары из-за близости финиша цикла монетарной рестрикции ФРС, также и ралли евро имеет свой предел. Вероятнее всего, нас ожидает среднесрочная консолидация, в рамках которой имеет смысл использовать двухстороннюю торговлю: продавать EUR/USD на росте и покупать на падении. Пока же более слабые данные по инфляции в США подбросили пару выше.
Технически на дневном графике валютной пары имеет место попытка «быков» взять штурмом сопротивление в виде скользящих средних и пивот-уровня на 1,1035. Если у покупателей все получится, мы сможем нарастить сформированные от уровня 1,098 лонги по EUR/USD. Тем не менее в дальнейшем отбой от 1,1065, 1,1105 и 1,1145 имеет смысл использовать для переворота и перехода к шортам.
