Долгосрочная перспектива
Валютная пара GBP/USD в течение текущей недели потеряла около 60 пунктов. Это очень мало, но пара практически всю неделю торговалась с минимальной волатильностью и минимальным нисходящим уклоном. Цена по-прежнему располагается ниже критической линии Киджун-сен и движется в направлении линии Сенкоу Спан Б, которая выступает сильной поддержкой. Пока что все движение британской валюты в последние недели выглядит просто как банальный откат. Таких откатов за последние месяцы мы видели очень много, каждый раз они заканчивались возобновлением алогичного глобального восходящего тренда.
Мы уже много раз говорили, что оснований для дальнейшего роста фунта стерлингов нет. Даже если предположить, что Банк Англии будет и дальше повышать ключевую ставку до 6% или 6,5%, эти решения регулятора уже давно заложены в текущие цены. Напомним, что фунт растет уже почти год и за это время вырос почти на 3000 пунктов. И все это время ФРС также повышает ставку, которая все это время находилась выше ставки БА!!! Таким образом, мы считаем, что падение фунта должно продолжаться в любом случае, при любом фундаментальном фоне.
Конечно, мы имеем дело с валютным рынком, где движения далеко не всегда логичные и обоснованные. Инерционный восходящий тренд также может продолжаться сколько угодно времени. Фунт может расти просто потому, что на него есть спрос. А спрос может быть по разным причинам. Каким-то крупным игрокам требуется много фунтов для ведения деятельности собственных компаний и корпораций, они их покупают за доллары. Отсюда перекос в сторону фунта стерлингов. Отсюда рост фунта.
На этой неделе только один отчет в Великобритании мог повлиять на движение пары. ВВП во втором квартале вырос на 0,2% вместе прогнозируемых 0,0%. Этот отчет вышел в пятницу, но особого влияния на движение валютной пары не оказал. А про отчет по инфляции в США мы уже говорили. Рост индекса потребительских цен в июле повышает вероятность ужесточения монетарной политики ФРС в сентябре, что хорошо для доллара.
Анализ COT.
Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» закрыла 8,9 тысячи контрактов BUY и 6,3 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров снизилась за неделю почти на 2,6 тысячи контрактов. Показатель нетто-позиции в течение последних 11 месяцев стабильно рос, рос и британский фунт. В данное время мы подходим к тому моменту, когда нетто-позиция выросла слишком сильно, чтобы рассчитывать на продолжение роста пары. Мы считаем, что должно начаться длительное и затяжное падение фунта. Отчеты COT допускают еще небольшое укрепление британской валюты, но верить в него с каждым днем все сложнее и сложнее. На основании чего рынок может продолжать покупать, очень сложно сказать. Потихоньку начинают появляться сигналы на продажу на 4 и 24-часовых таймфреймах.
Британская валюта выросла суммарно на 2800 пунктов от своих абсолютных минимумов, которые были достигнуты в прошлом году, что очень много, и без сильной нисходящей коррекции продолжение роста будет абсолютно нелогичным. Однако логики в движениях пары нет уже давно. Фундаментальной фон воспринимается рынком однобоко: на многие данные в пользу доллара просто закрываются глаза. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 83,2 тысячи контрактов на покупку и 36,2 тысячи контрактов на продажу. Мы по-прежнему скептически относимся к долгосрочному росту британской валюты, и рынок в последнее время начал все же обращать внимание на продажи.
Торговый план на неделю 7 – 11 августа:
1) Пара фунт/доллар пытается сформировать новую коррекцию. Каждая новая попытка скорректироваться выглядела просто жалко, но, может быть, на этот раз мы увидим уход ниже облака Ишимоку. Цена располагается в данное время выше всех линий индикатора Ишимоку (кроме критической). Закрепление цены выше линии Киджун-сен укажет на возможное возобновление восходящего тренда. Рост может быть сумбурный, слабый, инерционный или алогичный. Цель – уровень 76,4% по Фибоначчи 1,3330.
2) Что касается продаж, то в данное время нет технических оснований для них. Закрепление ниже линии Киджун-сен случилось, но рядом располагается линия Сенкоу Спан Б. Продавать на таком сильном восходящем тренде опасно, но и покупать, не понимая, почему фунт растет и когда его «сказка» завершится, тоже сомнительное удовольствие. Ситуация нестандартная и откровенно патовая. Лучше всего торговать пару интрадей или на младших ТФ.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления (resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit;
Индикаторы Ишимоку (стандартные настройки), Боллинджер Бандс (стандартные настройки), MACD (5, 34, 5);
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров;
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
