S&P500
Обзор 16.08
Рынок США: И снова коррекция.
Главные индексы США упали во вторник: Доу -0.8%, NASDAQ - 0.8%, S&P500 -0.9%, S&P500 4439, диапазон 4400 - 4480.
Акции продемонстрировали слабые результаты во вторник в ходе еще одной слабой торговой сессии. Основные индексы оставались стабильными с несколько скромными потерями после того, как S&P 500 нашел поддержку вблизи своей 50-дневной скользящей средней (4447) в начале торгов. Однако продажи усилились в последние полчаса торгов, когда S&P 500 пробил свою 50-дневную скользящую среднюю. Основные индексы в конечном итоге остановились вблизи своих худших уровней дня, а S&P 500 впервые с марта закрылся ниже своей 50-дневной скользящей средней.
Участники рынка по-прежнему спорят с мнением, что рынок должен откатиться после резкого роста, что вызвало опасения в отношении оценки. Опасения по поводу роста, которые были вызваны серией более слабых, чем ожидалось, данных по розничным продажам, промышленному производству и инвестициям в основной капитал за июль из Китая, а также предупреждением Fitch Ratings о том, что оно может быть вынуждено понизить рейтинги десятков небольших банков, дали инвесторам предлог снять больше денег со стола.
Отстающие акции банков были заметным очагом слабости. Предупреждение Fitch Ratings появилось всего через неделю после того, как агентство Moody's понизило рейтинги десяти малых и средних банков США. SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) упал на 3,3%, а SPDR S&P Bank ETF (KBE) упал на 3,1%. Также на группу повлияло мнение президента ФРБ Миннеаполиса Кашкари о том, что банкам, возможно, придется столкнуться с более жесткими стандартами регулирования собственного капитала.
Обеспокоенность замедлением роста привела к ухудшению показателей циклически ориентированных секторов и относительному превосходству акций роста по сравнению с акциями стоимости. Индекс роста Russell 3000 упал на 1,0%, а индекс стоимости Russell 3000 упал на 1,4%.
Энергетический сектор (-2,4%) продемонстрировал наибольшее падение, падая вместе с ценами на нефть (81,11 долл./барр, -1,41, -1,7%), за ним следует финансовый сектор (-1,8%). Между тем сектор здравоохранения (-0,4%) показал наименьшие потери.
Что касается отчетов, компонент Dow Home Depot (HD 332,14, +2,19, +0,7%) показал скромный рост после того, как сообщил о более высокой, чем ожидалось, прибыли, несмотря на отрицательный рост продаж в своем профессиональном сегменте.
На рынке казначейских облигаций вчера была сессия американских горок. Доходность 2-летних казначейских облигаций выросла до 5,01% сразу после публикации отчета о розничных продажах, но по итогам сессии снизилась на три базисных пункта, до 4,94%. Доходность 10-летних облигаций, которая подскочила до 4,26% после отчета о розничных продажах, в конце сессии выросла на четыре базисных пункта, до 4,22%.
Из других новостей. Народный банк Китая в ответ на ослабление экономической активности снизил годовую ставку по среднесрочным кредитам с 2,65% до 2,50% и снизил семидневную ставку обратного выкупа на десять базисных пунктов, до 1,80%.
- Nasdaq Composite: +30,4% с начала года
- S&P 500: +15,6% с начала года
- S&P Midcap 400: +8,2% с начала года
- Рассел 2000: +7,6% с начала года
- Промышленный индекс Доу-Джонса: +5,4% с начала года
Обзор экономических данных:
- Общий объем розничных продаж увеличился на 0,7% по сравнению с предыдущим месяцем в июле (консенсус 0,4%) после пересмотра в сторону повышения на 0,3% (с 0,2%) в июне. За исключением автомобилей, розничные продажи выросли на 1,0% по сравнению с предыдущим месяцем (консенсус 0,4%) после увеличения на непересмотренные 0,2% в июне.
- Ключевым выводом из отчета является то, что дискреционные расходы на товары в июле оставались высокими, что является еще одним признаком того, что ограниченный рынок труда продолжает отражать сценарий жесткой посадки для экономики США.
- Августовский обзор производственного сектора Empire State упал до -19,0 (консенсус 2,4) с 1,1 в июле. Показатель ниже 0,0 для этого отчета указывает на сокращение производственной активности.
- Цены на импорт выросли на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем в июле, а экспортные цены выросли на 0,7%. Цены на импорт нетопливных товаров не изменились, а экспортные цены, за исключением сельскохозяйственной продукции, подскочили на 0,6%. Несмотря на эти ежемесячные приросты, цены на импорт и экспорт по-прежнему снижались на 4,4% и 7,9% соответственно по сравнению с прошлым годом.
- Бизнес запасы в июне не изменились (консенсус 0,1%) после предыдущего роста на 0,2%.
- Индекс рынка жилья NAHB упал до 50 в августе (консенсус 56) с 56 в июле.
В среду будут опубликованы следующие экономические данные:
- 7:00 по восточному времени: Еженедельный индекс ипотечного кредитования MBA (предыдущий -3,1%)
- 8:30 по восточному времени: ввод в эксплуатацию жилья в июле (консенсус 1,446 млн; предыдущий: 1,434 млн) и разрешения на строительство (консенсус 1,460 млн; предыдущий: 1,440 млн).
- 9:15 по восточному времени: июльское промышленное производство (консенсус 0,3%; ранее -0,5%) и использование производственных мощностей (консенсус 79,0%; ранее: 78,9%).
- 10:30 по восточному времени: еженедельные запасы сырой нефти (ранее +5,85 млн)
Энергетика: Нефть Брент снизилась до 84.60 долл.
Вывод: Несмотря на мнение некоторых экспертов - розничные продажи в США показали силу, и это позитив для рынка. Но рынок резко отреагировал на некоторый негатив по банкам. При этом рынок всё равно по сути стоит на 50-дневной средней по S&P500 и не пробил среднюю по настоящему. Рост возможен. Ждем отчета по безработице в четверг.
Макаров Михаил, еще больше аналитики:
