Евро и фунт вчера отреагировали падением на июльский протокол Федеральной резервной системы, где чиновники в значительной степени были обеспокоены тем, как ведет себя инфляция и сможет ли она продолжить снижение в ближайшем будущем. На этом фоне, очевидно, что, скорей всего, потребуется дальнейшее повышение процентных ставок. Однако не все представители ФРС настроены по ястребиному. «Большинство участников все еще видят значительные риски роста инфляции, что может потребовать дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики», — говорится в протоколе. Однако сразу два чиновника ФРС высказались за то, чтобы оставить ставки без изменений вместо повышения ставок, на которое Федеральный комитет по открытым рынкам в конечном итоге пошел по итогам заседания.
Определенно можно сказать, что протоколы июльского заседания FOMC отражают возникающую напряженность между данными по инфляции, которые снижаются быстрее, чем ожидала ФРС, и данными о росте экономики, которые оказались куда выше, чем ожидали в Центральном банке. Напомню, что повышение ставки в июле подняло ее целевой диапазон до уровня 5,25–5,5%. Это ознаменовало продолжение проведения жесткой политики после того, как официальные лица оставили ставки без изменений на заседании в июне этого года.
Хотя итоговое решение ФРС показывает, что комитет сплочен в вопросе процентных ставок, протоколы подтверждают, что существует некоторый голубиный контингент, который выступает за более мягкий подход, особенно на фоне проблем с кредитованием. Некоторые члены комитета в лице президента ФРБ Филадельфии Патрика Харкера недавно заявили, что центральному банку, возможно, больше не нужно продолжать повышать процентные ставки. Другие, в том числе глава ФРС Мишель Боуман, придерживаются противоположной точки зрения.
Председатель Джером Пауэлл недавно подчеркнул, что ФРС будет принимать решения от встречи к встречи, опираясь исключительно на новые фундаментальные данные. «Мы намерены сохранять ограничительную политику до тех пор, пока не будем уверены, что инфляция устойчиво снижается к нашему целевому уровню в 2%. Мы готовы к дальнейшему ужесточению, если это будет уместно», — заявил Пауэлл журналистам 26 июля.
Согласно фьючерсным контрактам, в настоящее время инвесторы не ожидают нового повышения ставки в этом году, хотя определенные шансы на повышение ставки на заседании 1 ноября выше, чем те, что ожидаются на встрече 20 сентября. Инвесторы также уверены, что ФРС начнет снижение ставок в 2024 году, а к концу следующего года ключевая процентная ставка упадет примерно до 4,25%. По этой причине очень интересным должно быть выступление председателя ФРС в Джексон-Хоул в Вайоминге, которое состоится на следующей неделе.
Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то давление на евро сохраняется. Для возврата покупателями контроля нужно выбираться выше 1.0890. Это позволит прорваться назад к 1.0920 и протестировать 1.0950. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0980, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0860 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0840 либо открывать длинные позиции от 1.0810.
Что касается технической картины GBPUSD, то торговля продолжает вестись в рамках канала. Рассчитывать на укрепление можно только после контроля над уровнем 1.2725. Возврат этого диапазона укрепит надежду на восстановление в районы 1.2760 и 1.2210, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2840. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2690. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2660 с перспективой выхода на 1.2620.
