Пока евро пытается нащупать почву под ногами, а фунт выбраться за пределы бокового канала, многие инвесторы и трейдеры наверняка отложат все серьезные решения на конец августа, когда пройдет симпозиум в Джексон-Хоул (24-26 августа), на котором будут присутствовать представители ведущих центральных банков со всего мира. Но главное, что скажет председатель ФРС Джером Пауэлл, который должен выступить в пятницу утром.
На прошлой неделе Центральный банк США опубликовал протокол своего июльского заседания по вопросам политики, где сказано, что большинство чиновников ФРС видят значительный риск повышения инфляции, что, в свою очередь, может потребовать еще большего ужесточения денежно-кредитной политики. С другой стороны, двое представителей ФРС выступили за сохранение ставок без изменений, что стало первым реальным намеком на разногласия по поводу дальнейшего пути.
Также совсем недавно ключевые данные показали, что давление на цены и заработную плату продолжает ослабевать в США, что должно подкрепить аргументы в пользу прекращения повышения ставок. С другой стороны, мы продолжаем видеть рост показателей активности на рынке труда и потребительских расходов, что вызывает беспокойство у политиков в отношении перспектив дальнейшего снижения инфляции.
По этой причине ясность того, как Пауэлл может взвешивать эти события, является критическим моментом. Помимо этого, большое внимание также привлекут любые намеки на то, как Центральный банк планирует поступать со ставками в 2024 году. Многие экономисты ожидают, что Пауэлл выберет более сбалансированный тон в Вайоминге, намекая на окончание цикла ужесточения и подчеркивая необходимость удерживать процентные ставки на более высоком уровне в течение более длительного периода времени.
Помимо Джексон-Хоул, календарь экономических данных США совсем скуден и включает лишь отчеты о продажах домов на вторичном рынке, покупках новых домов и заказах на товары длительного пользования.
На этом фоне непрекращающаяся распродажа на рынке казначейских облигаций в этом месяце не вызывает удивления. На этой неделе Казначейство США продаст 20-летние облигации и 30-летние бумаги, защищенные от инфляции, спрос на которые, как известно, непредсказуем. Если инвесторы будут сдержаны в своих покупках, очевидно, что в таком случае потребуется еще более высокая доходность, чтобы заманить их обратно.
Что касается валют, то спрос на американский доллар может немного ослабнуть, особенно на фоне фиксации прибыли и корректировки в той же паре EUR/USD, которая с середины июля довольно неплохо просела. Британский фунт и вовсе может продемонстрировать сильный рывок вверх.
Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то давление на евро сохраняется. Для возврата покупателями контроля нужно выбираться выше 1.0890. Это позволит прорваться назад к 1.0920 и протестировать 1.0950. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0980, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0860 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0840, либо открывать длинные позиции от 1.0810.
Что касается технической картины GBPUSD, то торговля продолжает вестись в рамках канала. Рассчитывать на укрепление можно только после контроля над уровнем 1.2765. Возврат этого диапазона укрепит надежду на восстановление в район 1.2810, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2850. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2720. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2680 с перспективой выхода на 1.2650.
