По мнению ряда аналитиков, ближайшие перспективы золота не слишком оптимистичны. Многие специалисты уверены, что к концу этого года Gold вряд ли преодолеет барьер в $1950 за 1 унцию. Однако в среднесрочном и долгосрочном горизонтах планирования желтый металл способен подняться до $2000 и выше.
По наблюдениям валютных стратегов UBS, после майского пика «солнечный» металл просел более чем на 7%, и это не предел. Согласно оценкам специалистов, этому способствовало изменение геополитического и экономического фона. В итоге реальная доходность в США выросла, попутно укрепив позиции гринбека и снизив привлекательность золота. «Однако краткосрочные негативные факторы не помешают дальнейшему росту драгметалла», – полагают в UBS.
Снижению привлекательности желтого металла также способствовало уменьшение риска наступления рецессии в США. На этом фоне было зафиксировано укрепление американской валюты и ослабление позиций Gold. В сложившейся ситуации аналитики UBS немного ухудшили свой прогноз по золоту на конец 2023 года. К настоящему моменту он предусматривает около $1950 за 1 унцию. Кроме того, в банке понизили рейтинг драгметалла до нейтрального в рамках существующей глобальной стратегии.
В середине текущей недели золото попробовало штурмовать новые вершины поднялось чуть выше отметки $1900 за 1 тройскую унцию, преодолев ключевую 200-дневную SMA. Этому способствовали усиление интереса инвесторов к Gold и увеличение объемов торгов. Однако драгметалл столкнулся с важным препятствием в виде промежуточного барьера в $1930. Этот уровень стал камнем преткновения для «солнечного» металла, отмечают аналитики.
В дальнейшем ситуация немного стабилизировалась, но по-прежнему далека от идеальной. Вечером в четверг, 24 августа, стоимость золота немного снизилась на фоне укрепляющегося доллара и роста доходности гособлигаций США. Отметим, что доходность десятилетних трежерис увеличилась до 4,234% с прежних 4,200%. По мнению специалистов, американские гособлигации являются альтернативой драгметаллу и не уступают ему по уровню надежности.
Согласно оценкам CME Group, в четверг показатель открытого интереса по фьючерсам на золото демонстрировал рост вторую сессию подряд. Данный показатель увеличился на 969 контрактов. При этом торговые объемы Gold сохранили неустойчивую динамику и снизились на 36,5 тыс. контрактов.
На этом фоне «солнечный» металл немного подорожал и преодолел ключевой барьер в $1900 за 1 унцию. Это произошло на фоне увеличения открытого интереса инвесторов к драгметаллу. По мнению экспертов, сейчас промежуточный барьер для золота находится на уровне 55-дневной SMA, на отметке $1932 за 1 тройскую унцию.
К концу текущей недели желтый металл вновь продемонстрировал снижение, давая фору американской валюте, которая в очередной раз усилила свои позиции. В пятницу, 25 августа, золото торговалось по $1943,25, стараясь удержать завоеванные рубежи.
Согласно данным технического анализа, на рынке драгметалла продолжается коррекция, но при этом сформировался узкий ценовой канал. После тестирования минимумов июня и июля цена Gold кратковременно пробила верхнюю границу этого канала. Эксперты считают это «бычьим» сигналом для золота. В настоящее время ближайшая цель Gold – $1980 за 1 унцию.
По мнению аналитиков, пробой текущего диапазона позволит «быкам» нацелиться на уровни выше $2000 за 1 унцию. Однако для достижения этой цели потребуется время. Отметим, что поддержку драгметаллу в этой ситуации могут оказать «голубиные» комментарии Джерома Пауэлла, председателя ФРС.
В фокусе внимания трейдеров – предстоящее заседание Федрезерва на симпозиуме в Джексон-Хоуле. Ожидается, что комментарии главы регулятора внесут ясность в действия ФРС по ставке. По мнению участников рынка, в сентябре Федрезерв может сохранить ключевую ставку, но не исключено, что повысит ее на 25 б. п.
Напомним, что при повышении процентных ставок золото становится менее привлекательным для инвесторов, особенно в долгосрочной перспективе. Ранее, на протяжении долгого времени, стоимость драгметалла снижались на фоне укрепления доллара и вероятности дальнейшего подъема процентных ставок ФРС.
В настоящее время макроэкономический фон для желтого металла остается неопределенным, а изменение ожиданий по поводу дальнейших действий Федрезерва ограничивает его рост. Напомним, что золото чувствительно к сигналам ФРС о монетарной политике. Если вектор движения регулятора направится к мягкой денежно-кредитной политике, то спрос на «солнечный» металл вырастет. Однако менее благоприятные комментарии Дж. Пауэлла способны создать коллапс на рынке драгметаллов или спровоцировать их коррекцию.
Укрепление доллара и высокая доходность гособлигаций США часто коррелируют с высокими процентными ставками, которые способствуют уменьшению привлекательности золота. Если Федрезерв продолжит повышение процентных ставок, то желтый металл останется под понижательным давлением. При этом в долгосрочной перспективе, а именно во второй половине 2024 года, рынок драгметаллов вступит в «бычью» фазу. Подобное развитие событий возможно в том случае, если регулятор снизит ключевую ставку, резюмируют эксперты.
