Евро и фунт отреагировали падением после того, как председатель Федеральной резервной системы в пятницу Джером Пауэлл дал понять, что процентные ставки останутся высокими и могут вырасти еще больше, если экономика и инфляция не остынут. Однако быки очень быстро выбрали месячные минимумы.
В долгожданной речи в прошлую пятницу на ежегодной конференции Центрального банка США в Джексон-Хоул Пауэлл подчеркнул, что работа ФРС по борьбе с инфляцией еще не завершена, отметив при этом прогресс в замедлении роста цен. Он также сказал, что Центральный банк будет действовать осторожно, оставляя ФРС возможность сохранить ставки на следующем заседании в сентябре после их повышения в июле до 22-летнего максимума. В более широком смысле речь Пауэлла показала, что политика все больше смещается в сторону управления рисками на фоне значительной неопределенности в отношении воздействия предыдущих повышений и текущего развития цен и рынка труда.
Говоря другими словами: все то, что ожидали инвесторы и прозвучало – ни больше ни меньше. Очевидно, что в Федеральной резервной системе и сами давно бы хотели покончить с этим жестким циклом, так как банковский кризис, разразившийся весной этого года, хоть и был потушен, но в любой момент может разгореться с новой силой, о чем неоднократно нас предупреждали различного рода экономисты. Проблемы с кредитованием также никуда не делись, а если ко всему этому приложить замедление и сокращение активности в американской экономике, о чем нам недавно ясно просигнализировали индексы PMI, уверенности в светлом будущем и в том, что США удастся избежать рецессии в следующем году, стало куда меньше.
С другой стороны, в ФРС неоднократно предупреждали, что пока они не будут видеть такого замедления экономики, как им хотелось бы, они, вряд ли прибегнут к внесению существенных изменений в денежно-кредитую политику. Учитывая, что экономика демонстрирует устойчивость, даже наблюдаемую во втором квартале, а безработица все еще низкая, ничего удивительного в пятничных заявлениях Пауэлла нет.
Даже если ФРС откажется от повышения ставок в сентябре, политики вряд ли объявят об окончании ужесточения в ближайшее время. Да, некоторые представители ФРС уже расходятся во мнениях относительно необходимости дальнейшего повышения ставок, но все они выражают схожее мнение о необходимости, по крайней мере, сохранять ставки на высоком уровне довольно длительный промежуток времени.
«Недостаточное ужесточение было бы худшей ошибкой, чем дальнейшее повышение ставок, так как мы в любой момент можем скорректировать нашу политику», – заявила президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер в интервью на прошлой неделе. «Мы собираемся придерживаться прежнего курса с точки зрения нашей денежно-кредитной политики, следя за тем, чтобы инфляция снижалась более активно».
Учитывая речь Пауэлла, которая совпала с ожиданиями, трейдеры получили шанс на выстраивание восходящей коррекции по рисковым активам.
Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то медвежий рынок никуда не делся. Для возврата контроля покупателям нужно оставаться выше 1.0805. Это позволит прорваться назад к 1.0835. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0875, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0805 и 1.0770 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0740 либо открывать длинные позиции от 1.0705.
Что касается технической картины GBPUSD, то давление на пару остается. Рассчитывать на укрепление можно только после контроля над уровнем 1.2610. Возврат этого диапазона вернет надежду на восстановление в район 1.2650, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2690. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2580. Если это удастся сделать, пробой этого диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2545 с перспективой выхода на 1.2480.
