Очевидно, что евро будет и дальше испытывать проблемы, так как неопределенность Европейского центрального банка с будущей политикой куда хуже, чем если бы официальные лица объявили о паузе в цикле повышения ставок напрямую. «Европейский центральный банк еще не решил, что делать в этом месяце, но конец цикла повышения процентных ставок близок», – заявил член Управляющего совета Франсуа Виллеруа де Гальо. «Мы полностью открыты для любых решений на этой встрече», – заявил глава Банка Франции журналистам.
Политик считает, что ЕЦБ очень близок к пиковой точке процентных ставок, однако регулятор все еще далек от того момента, когда можно было бы приступить к обсуждению их снижения. Тот факт, что все больше европейских политиков в последнее время заявляют о более мягкой политике в будущем, не делая при этом никаких конкретных комментариев, – все это давит на евро, так как Федеральная резервная система явно дала понять, что продолжит повышать ставки если не на этом заседании, то в ближайшем будущем точно.
Напомню, что чиновники ЕЦБ встретятся 14 сентября, чтобы решить, является ли недавнее замедление экономики достаточной причиной для сохранения ставок на прежнем уровне. Но в рядах ЕЦБ есть те, кто ясно дали понять, что могут поддержать еще одно повышение, поскольку инфляция в валютном блоке остается выше 5%.
Независимо от того, решат ли чиновники повысить ставку по депозитам до 4% или нет, более важно сосредоточиться на продолжительности времени, в течение которого стоимость заимствований будет оставаться на своем максимуме, а не на точных уровнях, которых может достичь ставка. «Продолжительность имеет большее значение, чем уровень», – заявил европейский политик.
Данные по инфляции в еврозоне, опубликованные в четверг, показали, что базовый индекс потребительских цен в еврозоне в августе этого года снизился до 5,3% годовых с 5,5% в предыдущем месяце, что полностью совпало с прогнозами экономистов. Это заставило инвесторов повысить ставки на то, что стоимость заимствований останется без изменений в этом месяце. Morgan Stanley изменил свой прогноз, и теперь ожидает также паузу, а не очередное повышение.
«Базовая инфляция, которая исключающая волатильные категории, похоже, начинает меняться в лучшую сторону», – сказал Виллерой. «Это обнадеживающий признак, но этого недостаточно: мы должны и добьемся того, что инфляция вернется к 2% до конца 2025 года».
Учитывая, что прогнозы по экономическому росту еврозоны теперь хуже, чем ожидали политики в июне, вполне возможно, что ЕЦБ пойдет на паузу в сентябре, чтобы получить более ясную картину осенью этого года. Это плохо для евро и хорошо для доллара, который продолжает укреплять свои позиции.
Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то быки немного ослабили свою хватку. Для сохранения контроля покупателям нужно оставаться выше 1.0830. Это позволит прорваться назад к 1.0860. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0890, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0830 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0800 либо открывать длинные позиции от 1.0770.
Что касается технической картины GBPUSD, то торговля ведется в рамках канала. Рассчитывать на укрепление можно только после контроля над уровнем 1.2690. Возврат этого диапазона вернет надежду на восстановление в район 1.2730, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, в район 1.2760. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2650. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2620 с перспективой выхода на 1.2585.
