Долгосрочная перспектива
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели снизилась примерно на 100 пунктов. Вроде бы и немного, но европейская валюта падает уже полтора месяца и за это время потеряла 550 пунктов. Опять-таки это немного в разрезе 24-часовом ТФ, но это уже кое-что. Самое главное, что цена все-таки закрепилась ниже облака Ишимоку, поэтому теперь вероятность формирования нового нисходящего тренда, которого мы ждали все первое полугодие-2023, сильно возросла. Мы по-прежнему считаем, что вне зависимости от фундаментального и макроэкономического фона евро должен падать. Мы неоднократно называли в качестве цели уровень 1,0609(и даже немного ниже), в данное время до него остается пройти всего 100 пунктов.
На этой неделе, по сути, было только одно важное для евровалюты событие – выступление Кристин Лагард в понедельник. А в ее выступлении был лишь один важный момент – отказ отвечать на вопрос корреспондента о решении ЕЦБ на следующем заседании(которое состоится уже на следующей неделе). Будем честны, если бы регулятор планировал продолжать придерживаться курса ужесточения монетарной политики, то проблем с ответом на вопрос не возникло бы. Значит Кристин Лагард абсолютно не уверена в том, что большинство членов монетарного комитета проголосуют «за» повышение ставки. Рынок это понял и продолжил продажи евро.
Впрочем, мы неоднократно говорили, что евровалюта уже давно исчерпала весь свой потенциал роста. Также мы неоднократно говорили, что ЕЦБ не сможет поднять ставку до уровня БА или ФРС. Следовательно, падение должно было начаться в любом случае. Самое интересное теперь – что будет около уровня Фибоначчи 38,2%. Это достаточно важный уровень, если он будет преодолен, мы получим полноценный нисходящий тренд. В перспективе мы вполне допускаем, что пара вернется к ценовому паритету. Напомним, что последний год доллар падал под очень сомнительными причинами, ведь ставка ФРС росла сильнее и быстрее ставки ЕЦБ. Сейчас же ЕЦБ и вовсе готовится к завершению ужесточения, хотя инфляция еще очень далека от цели. Гораздо дальше, чем американская инфляция.
Анализ COT
В пятницу вышел новый отчет COT за 5 сентября. В последние 12 месяцев данные отчетов COT полностью соответствовали происходящему на рынке. Нетто-позиция крупных игроков(второй индикатор) начала расти в сентябре 2022 года и примерно в то же время начала расти и европейская валюта. В последние месяцев 6-7 нетто-позиция практически не увеличивается, но евровалюта остается достаточно высоко, а снижается весьма вальяжно. В данное время нетто-позиция некоммерческих трейдеров «бычья» и остается сильной, а европейская валюта продолжает оставаться слишком дорогой по отношению к доллару.
Мы уже обращали внимание трейдеров на тот факт, что довольно высокое значение «нетто-позиции» позволяет допускать завершение восходящего тренда. Об этом сигнализирует первый индикатор, на котором красная и зеленая линии сильно удалились друг от друга, что часто предшествует завершению тренда. В течение последней отчетной недели количество Buy-контрактов у группы «Non-commercial» выросло на 5,2 тысячи, а количество шортов – на 15,6 тысячи. Соответственно, нетто-позиция сократилась на 10,4 тысячи контрактов. Количество контрактов BUY выше, чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 136 тысяч, и это все еще очень большой разрыв. В принципе, сейчас и без отчетов COT очевидно, что европейская валюта должна продолжать падение.
Обзор фундаментальных событий:
Макроэкономических событий на этой неделе было очень мало. По сути, выделить можно только отчет по ВВП в Евросоюзе, который оказался значительно слабее, чем предыдущие две его оценки. Рост экономики составил всего лишь 0,1% при прогнозах +0,3%. Еще один фактор не в пользу евро. В США же вышел индекс деловой активности ISM для сферы услуг, который неожиданно превысил прогнозные значения, также спровоцировав укрепление доллара. Получается, что на этой неделе было три интересных события и все три способствовали укреплению американской валюты. Мы уже давно говорим, что состояние американской экономики гораздо лучше, вещей чем европейской, поэтому нас такое положение совершенно не удивляет. Хорошо, что рынок перестал любой отчет интерпретировать в пользу евровалюты.
Торговый план на неделю 11 – 15 сентября:
1) На 24-часовом таймфрейме пара продолжает движение вниз. На прошлой неделе она отскочила от линии Сенкоу Спан Б и уровня 50,0% по Фибоначчи и возобновила падение. Таким образом, оснований для покупок сейчас нет никаких. Тренд с высокой долей вероятности меняется на «медвежий», как мы того и ожидали в последние месяцы.
2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они сейчас явно более перспективные. Облако Ишимоку преодолено, поэтому падение может продолжиться с целями, которые мы называли еще несколько месяцев назад – 5 и 6 уровни, до которых, к слову, остается не так уж и много пройти. Также там пролегает уровень Фибоначчи 38,2%, который будет притягивать цену к себе, так как является важным. Падение может быть неспешным и несильным, на младших ТФ волатильность по-прежнему невысокая. Но мы все равно выступаем за продолжение падения евровалюты.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления (resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit;
Индикаторы Ишимоку (стандартные настройки), Боллинджер Бандс (стандартные настройки), MACD(5, 34, 5);
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров;
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
