Сегодня в центре внимания рынков будет публикация данных по инфляции в Америке. Ожидается, что она прежде всего поднимется из-за сильного роста цен на черное золото в месячном выражении в августе на 0.6% против повышения в июле на 0.2%. В соотношении же год к году предполагается ее заметный рост с 3.2% до 3.6%.
В предыдущей статье мы рассматривали возможную реакцию рынка на эти данные статистики из США, поэтому сегодня уделим внимание возможной реакции рынка на итоговое решение ЕЦБ по денежной политике. Заседание банка, напомним, состоится завтра, в четверг.
Несмотря на то что в августе глава ЕЦБ К. Лагард, а также некоторые ее коллеги по банку тщательно избегали каких-либо комментариев на тему повышения или нет ключевой процентной ставки на сентябрьском заседании, участники рынка полагают, что с высокой вероятностью она будет поднята. Главной причиной этого являются устойчивые ожидания того, что основная процентная ставка удержится выше отметки в 3% и не упадет к целевому уровню 2%. В настоящий момент она, согласно последним данным, находится в соотношении год к году на уровне 5.3%.
Инвесторы полагают, что ЕЦБ просто будет вынужден продолжить цикл повышения процентных ставок для усмирения инфляции, опасаясь, что ее высокий уровень в сочетании с фактом рецессии в регионе евро может привести к очень серьезным экономическим проблемам, которые уже начали проявляться. Но опять же, как ранее мы неоднократно указывали, действия европейского регулятора будут в значительной степени зависеть от того, что предпримет ФРС на заседании 20 сентября, а для нее, как и для ЕЦБ, заметно важную роль будет играть динамика инфляции.
Ранее нами уже высказывалась мысль о том, что европейский ЦБ может поднять ставку, если данные по инфляции в Америке подтвердят ее рост, что увеличит вероятность увеличения стоимости заимствований ФРС по итогам встречи голосующих руководителей федеральных банков. И хотя европейский регулятор явно не хочет этого делать, чтобы не нанести удар по национальной экономике, такая вероятность остается, хоть рынки этого и не ждут.
Что можно ожидать на торгах в Европе по итогам заседания ЕЦБ?
Полагаем, если ЕЦБ оставит ключевую процентную ставку без изменений – это может привести к локальному спросу на акции компаний и приведет к ослаблению курса евро к доллару США. Особенно это падение может усилиться, если данные по инфляции в США покажут рост как минимум в русле прогноза и не выше этого. Если же ставка будет повышена, а на рынке нет однозначного мнения на этот счет, местный рынок акций окажется под прессингом. Эталонные немецкие 2-летние ноты снова будут под давлением, стимулируя рост доходности. Евро может получить поддержку в паре с долларом, но только ограниченную. Можно будет ожидать более заметного роста, только если ФРС не поднимет ставки. В этом случае пара EUR/USD может снова в перспективе попробовать уровень 1.1000.
Что касается сегодняшней динамики рынков, то здесь однозначно тон будет задаваться публикуемыми значения потребительской инфляции в Америке. Заметим, что в целом рынок уже, похоже, ожидаемые данные по инфляции учел в котировках, что может сыграть свою роль в движениях на рынках.
Прогноз дня:
EUR/USD
Пара торгуется пониже уровня 1.0765. Если данные по инфляции в Америке позволят паре вырасти выше этой отметки, то можно будет ожидать ее локального роста к уровню 1.0835.
XAU/USD
Цена на золото фактически замерла в ожидании данных по инфляции в Америке. Если они не удивят инвесторов, цена на «желтый металл» может преодолеть уровень 1913.00 и пойти вверх к отметке 1928.55.
