Американская валюта вновь продемонстрировала чудеса выносливости и уверенный рост, поднявшись после провала европейской. Последняя обескуражена заявлениями Кристин Лагард, главы ЕЦБ, и негативной статистикой по Германии. Тем не менее евро стремится наверстать упущенное, хотя растущий гринбек не позволяет ему это сделать.
В понедельник, 25 сентября, доллар продемонстрировал рекордный рост по отношению к другим ключевым валютам. По наблюдениям аналитиков, подобного не было за последние три недели. На этом фоне чему индекс доллара (DXY) достиг годового максимума, и это не предел.
Сила американской валюты обусловлена действиями Федрезерва, в частности намерением регулятора удерживать процентные ставки высокими как можно дольше. Данное решение, а именно обновленный прогноз членов FOMC, немного обескуражило рынки и стало драйвером масштабного роста доходности 10- и 30-летних гособлигаций США. В начале этой недели достигли многолетних максимумов.
По мнению валютных стратегов Commerzbank, своими действиями ФРС дала понять, что если высокие ставки спровоцируют охлаждение американской экономики, то вряд ли сильно повлияют на рынок труда. Подобная ситуация оказалась на руку гринбеку, став «топливом» для его роста.
Однако позже эйфория прошла, и теперь, когда фактор ФРС учтен в рыночных ценах, доллару может потребоваться новый драйвер для роста, полагают валютные стратеги Societe Generalе. По мнению аналитиков, таким катализатором может стать слабая макроэкономическая статистика по Европе. Напомним, что публикация макроданных по ЕС запланирована на четверг, 28 сентября.
Вечером в понедельник, 25 сентября, состоялось выступление Кристин Лагард, председателя ЕЦБ. В своем сообщении она отметила, что текущие показатели свидетельствуют о дальнейшем ослаблении экономической активности в еврозоне. При этом К. Лагард уделила особое внимание снижению темпов экономического роста и замедлению темпов создания рабочих мест в секторе услуг.
Комментируя инфляционные процессы, глава ЕЦБ заявила, что, согласно прогнозам, инфляция в ЕС длительное время будет оставаться высокой, несмотря на недавнее снижение. Помимо этого, в планах ведомства – окончательный пересмотр рамочной программы денежно-кредитной политики к весне 2024 года.
На этом фоне пара EUR/USD испытала серьезное давление и в моменте потеряла 0,35%, достигнув 1,0615. В дальнейшем тандем пошел на снижение, закрепившись в нисходящей спирали. Отметим, что впервые за полгода пара EUR/USD пробила отметку 1,0600, и это не предел. Утром во вторник, 26 сентября, пара EUR/USD торговалась по 1,0580, безуспешно стараясь выбраться из нисходящего диапазона.
По мнению аналитиков, следующим уровнем поддержки для тандема станет 1,0570, а затем – 1,0550. В данный момент эксперты не наблюдают признаков стабилизации в паре EUR/USD. По оценкам специалистов, восстановление выше уровня 1,0645 улучшит перспективы евро в краткосрочной перспективе.
Валютные стратеги Danske Bank придерживаются позиции в пользу снижения пары EUR/USD. Их выводы основаны на текущих условиях торговли в ЕС, реальных процентных ставках и относительных затратах на рабочую силу. При этом в ближайшей перспективе имеется некоторый потенциал роста для пары EUR/USD на фоне пиковых ставок, улучшения ситуации в производственном секторе еврозоны по сравнению с сектором услуг, подчеркивают в банке. Согласно среднесрочному прогнозу Danske Bank, в ближайшие 12 месяцев пара EUR/USD достигнет отметки 1,0300.
Что касается экономических данных по состоянию локомотива еврозоны, то ранее в понедельник опрос IFO Германии немного превысил рыночные ожидания. Согласно оценкам IFO, индекс текущих оценок упал до 88,7 с прежних 89, а индекс ожиданий вырос до 82,9 с прежних 82,6.
По наблюдениям аналитиков, индекс оценки деловых условий Германии удержался в сентябре вблизи августовских уровней. При этом многие эксперты ожидали его ухудшения. Что касается индикатора делового климата, то он откатился с 85,8 до 85,7, оставаясь на минимуме с середины 2020 года.
При этом деловые ожидания в ФРГ немного улучшились, что проявилось в небольшом росте соответствующего индикатора (с 82,7 до 82,9). Ранее такие подъемы совпадали с разворотом пары EUR/USD, но сейчас точность этого индикатора под вопросом.
Отметим, что в предыдущих ситуациях индекс ожиданий резко разворачивался на фоне смягчения монетарной политики регулятора и бюджетного стимулирования. Сейчас этих факторов нет, поэтому улучшение настроений эксперты считают ответной реакцией на замедление инфляции. Кроме того, две недели назад ЕЦБ поднял ключевую ставку, но это не слишком сильно повлияло на деловые настроения Германии и еврозоны, которые по-прежнему оставались низкими.
В текущей ситуации эксперты не исключают дальнейшего ухудшения деловых настроений, если не будет поддержки со стороны правительства или ЕЦБ. В подобных условиях европейская валюта, которая имеет прямую корреляцию с аппетитом к риску, может существенно просесть. Поддержку евро способны оказать позитивные отчеты по инфляции в еврозоне, но их вероятность мала. На этом фоне гринбек остается на коне, в особенности в преддверии публикации данных по инфляции в США. Ожидается, что «американец» в очередной раз получит поддержку благодаря действиям ФРС и силе национальной экономики.
