Главная Котировки Календарь Форум
flag

FX.co ★ Рублю покой только снится

parent
Аналитика:::2023-10-05T09:48:12

Рублю покой только снится

Уговорами сыт не будешь. Сколько бы Кремль ни твердил, что не нужно беспокоиться по поводу возвращения USD/RUB к отметке 100, страх продолжения ралли на рынке усиливается. Аргументы по поводу жизни в рублевой зоне и спросе на доллар как отголоске прошлого не принимаются. Иностранная валюта требуется не только населению для сохранения своих сбережений. Она нужна импортерам и местным компаниям, желающим приобрести активы покидающих Россию нерезидентов.

Основными драйверами первого с августа роста котировок USD/RUB к 100 стали окончание налогового периода и падение цен на нефть на мировых рынках. Как, правило, в конце месяца спрос на рубль возрастает, так как компаниям необходимо конвертировать иностранную валюту в отечественную для расчетов с бюджетом. В начале следующего месяца происходит обратный процесс, что ослабляет позиции «россиянина».

После стремительного ралли в июле-сентябре Brent рухнула к 5-недельным минимумам на фоне укрепления доллара США и ралли доходности казначейских облигаций. Если ставки по 10-летним бумагам превысят 5%, несладко придется не только американской, но и моровой экономике. Замедление глобального спроса на нефть – важный козырь «медведей» по североморскому сорту.

Не помогла рублю пролонгация обязательств Саудовской Аравией по сокращению добычи и Россией о снижении экспорта на 300 тыс. Обе страны затеяли рискованную игру, когда падение объемов компенсируется более высокими ценами. Тем более что себестоимость производства черного золота в Саудовской Аравии составляет $9,3, в России – $12,8 за баррель. Однако сокращение добычи и экспорта может привести к потере доли на рынке. Кроме того, если цены не удастся поднять, доходы упадут. Что и происходит с компаниями из РФ. Объемы продаж их валютной выручки снижаются.

Динамика продаж валютной выручки российскими компаниями

Рублю покой только снится

Ситуацию должна была исправить высокая стоимость Brent. Еще пару недель назад инвесторы были уверены в достижении североморским сортом отметки $100 за баррель. Благоприятная конъюнктура рынка черного золота позволила Москве за счет скидок увеличить поставки своих сортов в Индию с 7-месячного минимума в августе на 15% в сентябре.

Одновременно вырос экспорт морской нефти. За неделю к 1 октября он подскочил до самого высокого уровня за три месяца. Из российских портов было отправлено 3,72 млн б/с, что на 24% больше, чем пятидневкой ранее.

Динамика поставок российской нефти по морю

Рублю покой только снится


Рублю покой только снится

На мой взгляд, основной причиной роста экспорта являются существенные скидки. Запрет Москвой продаж нефтепродуктов за рубеж привел к тому, что объемы переработки сырой нефти снизились, а для компенсации потерянных доходов Россия вынуждена наращивать поставки черного золота.

Технически реализация паттерна Всплеск и полка позволила нам сформировать лонги по USD/RUB на прорыве верней границы диапазона консолидации 93-98. Рекомендация – держать. В качестве первоначального таргета выступает отметка 105.

Аналитик ИнстаФорекс
Поделиться этой статьей:
parent
loader...
all-was_read__icon
Вы посмотрели все лучшие публикации
на данный момент.
Мы уже ищем для Вас что-нибудь интересное...
all-was_read__star
Недавно опубликовано:
loader...
Больше свежих публикаций...