Европейская валюта и британский фунт отреагировали ростом на публикацию сентябрьского протокола заседания Федеральной резервной системы, из которого, по сути, ничего толком ясно не стало. В прошлом месяце представители Федеральной резервной системы согласились, что политика должна оставаться ограничительной в течение некоторого времени, отметив при этом, что риски чрезмерного ужесточения теперь должны быть сбалансированы с сохранением инфляции на пути к снижению до 2%. «Участники в целом пришли к выводу, что из-за позиции денежно-кредитной политики на ограничительной территории риски для достижения целей комитета стали более двусторонними», – указано в протоколе сентябрьского заседания, опубликованном в среду. «Все участники встречи согласились с тем, что комитет может действовать осторожно и что политические решения будут зависеть от данных и учитывать баланс рисков».
Напомню, что на заседании в прошлом месяце ФРС сохранила базовую ставку в диапазоне 5,25-5,5%, дав понять, что ставки останутся высокими дольше, чем ожидалось ранее, после еще одного повышения в этом году. С тех пор скачок доходности долгосрочных казначейских облигаций побудил некоторых политиков негативно высказать и предположить, что растущая доходность может повлиять на решение о еще одном повышении уже на следующей встрече 1 ноября. Предполагаемый более высокий пик ставок в сочетании с более медленными темпами снижения в следующие два года вызвал потрясения на рынках облигаций в течение последних трех недель. Доходность по 10-летним облигациям США подскочила на целых 40 базисных пунктов с заседания 20 сентября по понедельник, в то время как спреды по корпоративным кредитам расширились, а финансовые условия ужесточились. Это также спровоцировало и рост американского доллара против ряда рисковых активов, который постепенно ослабевает.
После публикации протокола чувствительная к политике ФРС доходность двухлетних казначейских облигаций и доллар снизились, в то время как индекс S&P 500 возобновил рост.
В протоколе также отмечалось, что большинство чиновников ФРС ожидают, что еще одно повышение ставок будет целесообразным, что поможет охладить спрос и приблизить инфляцию к целевому показателю инфляции в 2% в течение следующих двух лет. В то же время некоторые явно заявили, что больше не намерены голосовать за повышение ставок. В обновленных прогнозах 12 из 19 чиновников прогнозировали еще одно повышение ставки в этом году, и меньшего числа снижений в 2024 и 2025 годах. «Участники в целом отметили, что важно сбалансировать риск чрезмерного ужесточения и риск недостаточного ужесточения», — говорится в протоколе.
В протоколе также отмечено, что экономика США продолжает расти уверенными темпами, как и рынок труда, что осложняет борьбу с инфляцией и ее возврат к целевому уровню. Как раз сегодня выйдет сентябрьский отчет по индексу потребительских цен США, где ожидается дальнейшее замедление роста цен, что может негативно отразиться на американском долларе, вернув спрос на рисковые активы.
Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то для сохранения контроля покупателям нужно оставаться выше 1.0590, что позволит вернуться назад к 1.0640. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0675, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0705. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0590 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0575 либо открывать длинные позиции от 1.0555.
Что касается технической картины GBPUSD, то спрос на фунт сохраняется. Рассчитывать на дальнейшее укрепление GBP/USD можно только после контроля над уровнем 1.2330. Закрепление на этом диапазоне вернет надежду на восстановление в район 1.2375, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2420. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2270. Если это удастся сделать, то пробой диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2215 с перспективой выхода на 1.2165.
