Вчера мы обсуждали протокол FOMC, который должен был выйти вечером, но так получилось, что более интересным оказался протокол ЕЦБ. Однако не будем бежать впереди паровоза и рассмотрим сначала основные тезисы протокола FOMC. В американском документе было сказано, что все члены Совета управляющих поддержали осторожность в действиях на будущих заседаниях. Все согласились, что текущего уровня может оказаться достаточно для возврата инфляции к 2%, но риски роста инфляции остаются повышательными, поэтому возможно потребуются дополнительные меры.
Чуть ранее в пользу завершения процесса ужесточения денежно-кредитной политики высказались Рафаэль Бостик, Лори Логан и Питер Джефферсон. Все отметили рост доходности 10-летних облигаций США, который может быть дополнительным инструментом для «охлаждения» экономики и снижения инфляции. Но в то же время конфликт на Ближнем Востоке и растущие цены на нефть допускают и новое ускорение инфляции по всему миру. Большинство членов FOMC поддерживает еще одно повышение на ближайших заседаниях, а также более длительное удержания ставки на пиковом значении в течение следующих двух лет.
Напомню также, что ФРС легко может себе позволить еще одно повышение ставки. Лично я не сомневаюсь, что мы увидим новое ужесточение в 2023 году, так как сегодня отчет по инфляции за сентябрь не порадовал ФРС и правительство. Индекс потребительских цен остался на уровне 3,7% г/г, что почти в два раза больше, чем ожидает видеть регулятор. Следовательно, требуется дополнительное ужесточение, а последние отчеты по рынку труда и безработице (а также ВВП) позволяют ФРС поднять ставку еще даже несколько раз.
Безусловно, каждое новое повышение, когда ставка уже составляет 5,5%, это дополнительный и не совсем уместный удар по экономике. Но если экономика чувствует себя очень хорошо, зачем удлинять срок борьбы с высокой инфляцией, если проще поднять ставку еще раз? В Европе или Великобритании такой опции попросту нет, потому что экономика этих агломераций уже находится на грани рецессии и не показывает практически никакого роста.
Исходя из всего вышесказанного, я могу сделать несколько выводов. Настрой ФРС по большей части не изменился. Инфляция в сентябре не порадовала, но и не огорчила. Рост американской валюты может быть временным. Волны 2 или b по обоим инструментам не выглядят завершенно.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение понижательного набора волн продолжается. Цели около отметки 1,0463 идеально отработаны, а неудачная попытка прорыва этой отметки говорит о готовности рынка к построению коррекционной волны. В последних своих обзорах я предупреждал, что стоит рассмотреть закрытие коротких позиций, так как вероятность построения восходящей волны сейчас высока. Неудачная попытка прорыва отметки 1,0637, что соответствует 100,0% по Фибоначчи, укажет на готовность рынка к возобновлению снижения. В этом случае советую новые продажи инструмента с целью 1,0463.
Волновая картина инструмента Фунт/Доллар предполагает снижение в рамках нового нисходящего участка тренда. Максимум, на что может рассчитывать британец в ближайшее время, – построение волны 2 или b. Но, как видим, даже с коррекционной волной пока возникают существенные проблемы. В данное время я бы не советовал новые продажи, но и покупки тоже не советую, так как коррекционная волна может получиться достаточно слабой.
