Ни сильная макростатистика по Штатам, ни рост доходности казначейских облигаций США, ни опасения по поводу итальянских бюджета и кризиса на Ближнем Востоке не помешали «быкам» по EUR/USD продолжить контратаку. Спекулянты постепенно пересматривают свои позиции по евро. Они считают, что многие «медвежьи» факторы уже учтены в котировках региональной валюты.
Увеличение розничных продаж в США на 0,7% и базового индикатора на 0,6% в сентябре стало очередным приятным сюрпризом от экономики. С учетом того обстоятельства, что реальные расходы американцев растут как на дрожжах, можно ожидать позитивной динамики ВВП в четвертом квартале. Сила экономики вкупе с масштабными эмиссиями Казначейства и намерением ФРС удерживать ставку по федеральным фондам на плато в течение длительного периода времени являлись главными драйверами ралли доходности облигаций и индекса USD.
Динамика доходности казначейских облигаций США
Однако на экваторе октября многое изменилось. Ставки по 10-летним долгам возвращаются к области 16-летних максимумов, а доллар США укрепляться не спешит. Он реагирует на динамику нефти, для которой визит Джо Байдена в Израиль является признаком деэскалации конфликта на Ближнем Востоке. За ним, к слову, внимательно следит ЕЦБ. Так, Кристин Лагард заявила, что Центробанк наблюдает за развитием ситуации. Глава Банка Франции отметил, что ЕЦБ проявляет бдительность в этом вопросе.
Безусловно, рост цен на нефть – негативный фактор для такого региона импортера энергоносителей как еврозона. При этом вовлечение Ирана и других стран в военные действия на Ближнем Востоке чревато взлетом Brent к $100-120 за баррель. В этом отношении деэскалация вооруженного конфликта – плохая новость для черного золота и хорошая для EUR/USD.
Позитив для евро пришел и из Италии, где министр финансов Джанкарло Джорджетти заявил, что нет никаких красных или желтых линий в процессе превышения доходностью итальянских облигаций ставок по их немецким аналогам. Дескать, расширение дифференциала, который в октябре дважды превышал 200 б.п., не поставит под угрозу финансы страны.
Динамика дифференциала доходности облигаций Италии и Германии
До этого инвесторы были напуганы словами члена Управляющего совета Габриэля Махлуфа, что динамика расхождения доходности держит ЕЦБ в состоянии боевой готовности. Дифференциал считается главным показателем политического риска в Европе, и Центробанк может вмешаться, чтобы успокоить инвесторов.
Таким образом, коррекция EUR/USD продолжается благодаря признакам деэскалации вооруженного конфликта на Ближнем Востоке, связанному с ними падению цен на нефть и оптимистичным новостям из Италии.
Технически на дневном графике основной валютной пары «быки» пытаются активировать разворотный паттерн 1-2-3. Для этого им необходим успешный штурм сопротивлений на 1,059 и 1,063. Успех в этих мероприятиях позволит нам перевернуться и сконцентрировать внимание на лонгах по EUR/USD.
