Пара доллар–иена продолжает оставаться в ловушке вблизи круглой фигуры 150. Долларовые быки по-прежнему не решаются переступить данный порог, поскольку это может спровоцировать вмешательство Банка Японии в рынок. Однако некоторые эксперты считают, что в текущем месяце долгожданный прорыв все-таки произойдет, и прогнозируют новые максимумы USD/JPY. Разбираемся, чем же обусловлен их оптимизм.
Неоспоримое преимущество доллара
После неудачного начала недели американская валюта снова воспряла духом и отыграла львиную долю своих недавних потерь.
Утром в среду доллар стабилизировался на уровне 106,23, подскочив на 0,6% с месячного минимума 105,35, который протестировал на предыдущей сессии.
Против иены доллар показал незначительный прирост в 0,1%, поднявшись до отметки 149,91, поскольку его подъем был ограничен высоким риском проведения японской интервенции вблизи уровня 150.
В минувший вторник топливом для гринбека послужила очередная порция устойчивых экономических данных США.
Опубликованная вчера статистика показала, что в октябре все три показателя индекса деловой активности (производственный, в сфере услуг и композитный) превзошли ожидания рынка и продемонстрировали отличную восходящую динамику, поднявшись выше 50.
Самой обнадеживающей новостью для трейдеров, торгующих на повышение USD, стал факт того, что производственный сектор США вышел наконец из 5-месячного спада. Этому способствовал рост новых заказов.
Оптимистичная картина по деловой активности в Штатах вселила надежду на продолжение агрессивной политики ФРС. В настоящее время большинство инвесторов ожидают, что в ноябре регулятор сохранит процентные ставки в их текущем диапазоне, но при этом не исключают вероятность дополнительных мер ужесточения на следующих заседаниях FOMC.
Сейчас все внимание трейдеров сфокусировано на предстоящем выступлении председателя Федрезерва Джерома Пауэлла, которое запланировано на сегодня.
Ожидается, что глава ведомства подтвердит необходимость сохранения процентных ставок неизменными, но оставит открытыми двери для дальнейшего ужесточения политики, поскольку американская экономика продолжает демонстрировать поразительную устойчивость перед лицом агрессивной политики ФРС.
Если тон Дж. Пауэлла будет расценен рынком в большей степени как ястребиный, это окажет доллару весомую поддержку по всем направлениям, включая тандем с иеной. В среду пара USD/JPY может снова войти в повышенную зону риска, значительно сократив расстояние до круглой отметки 150.
Еще один триггер, который, скорее всего, придаст доллару отличный импульс для роста, ожидается завтра. В четверг будут опубликованы данные по ВВП США за третий квартал, которые могут существенно повысить вероятность дополнительных ястребиных шагов ФРС.
Сейчас экономисты прогнозируют сильный рост американской экономики в период с июля по сентябрь – с 2,1% до 4,1%. Если реальные данные совпадут с консенсусом, это может еще больше взвинтить курс USD.
Однако окончательное направление доллару на этой неделе должен задать предпочтительный показатель инфляции ФРС – индекс цен PCE, публикация которого запланирована на пятницу, 27 октября.
Если данные по расходам на личное потребление окажутся выше рыночных ожиданий, это может усилить опасения трейдеров по поводу липкой инфляции и необходимости принятия дополнительных ответных мер со стороны ФРС.
Возвращение на стол ястребиного сценария в США может оказать сильное давление на японскую валюту, которая продолжает оставаться самой слабой в Группе 10 из-за ультрамягкой политики Банка Японии.
Напомним, что BOJ является единственным в мире крупным регулятором, кто до сих пор игнорирует растущую инфляцию и сохраняет процентные ставки отрицательными.
Более того, на прошлой неделе глава японского ЦБ Кадзуо Уэда в очередной раз пообещал придерживаться в ближайшей перспективе текущего голубиного курса, поскольку не уверен в устойчивости роста цен.
Это произошло после пятничной публикации отчета по инфляции в Японии за сентябрь, который оказался значительно прохладнее августовского релиза. В прошлом месяце рост потребительских цен замедлился в годовом исчислении с 3,2% до 3%.
Оценить дальнейшую инфляционную тенденцию в Японии трейдерам, торгующим парой USD/JPY, поможет публикация Токийского индекса потребительских цен, которая запланирована на конец рабочей недели.
Если в пятницу мы увидим очередной признак ослабления инфляции в японской столице, это еще больше усилит голубиные настроения рынка вокруг будущей политики BOJ и окажет давление на иену.
Кэрри-трейдеры пойдут ва-банк
Как видим, американская валюта по-прежнему сохраняет сильное фундаментальное преимущество по сравнению со своим японским визави.
Пока ФРС еще не покончила со своей агрессивной политикой, а Банк Японии продолжает настаивать на необходимости следования голубиному курсу, пара USD/JPY будет удерживать восходящий тренд.
Однако участники рынка прекрасно понимают, что в скором времени ситуация может измениться на 180 градусов.
В последнее время все больше американских чиновников стали призывать к сворачиванию ужесточения, тогда как на японском фронте участились призывы к BOJ принять соответствующие меры для защиты потребителей от инфляционного давления.
Федрезерв и Банк Японии уже стоят одной ногой на пороге перемен. Следовательно, кэрри-трейдеры могут рассматривать настоящий момент как последнюю возможность извлечь выгоду из монетарной дивергенции между США и Японией.
Исходя из этого, некоторые аналитики видят вероятность усиления восходящего импульса пары USD/JPY в ближайшей перспективе, тем более что об этом сейчас свидетельствует техническая картина.
– Уровень поддержки 147,80 и 50-дневная EMA создают хорошую нижнюю границу рынка для общей восходящей тенденции. В настоящее время мажор находится в сильном бычьем тренде, тогда как его краткосрочные откаты могут использоваться трейдерами как отличные возможности для покупок, – считает аналитик Кристофер Льюис.
– На данном этапе мы наблюдаем уверенный восходящий тренд по паре USD/JPY, склонный к расширению. Сейчас есть явная угроза прорыва котировки из прямоугольного треугольника, что является сильным бычьим сигналом. Треугольники иногда являются предпоследними образованиями в тренде, что говорит о том, что текущая восходящая тенденция, возможно, приближается к своей кульминационной точке, – поделился мнением валютный стратег Хоакин Монфор.
По его прогнозам, уже в этом месяце пара доллар–иена сможет совершить решительный прорыв выше максимума 150,16 от 3 октября, что откроет ей быстрый путь к следующему экстремуму вблизи отметки 152.
– С технической точки зрения, "решительный прорыв" представляет собой четкое движение длинной зеленой дневной свечи выше рассматриваемого критического уровня с последующим закрытием вблизи внутридневного максимума. Не исключено, что на это у покупателей доллара может уйти три дня, в течение которых пара USD/JPY будет демонстрировать последовательную восходящую динамику, – предупредил Х. Монфор.
Аналитики Commerzbank также ожидают существенного движения котировки вверх после решительного прорыва области 150 и при условии того, что Минфин Японии продолжит бездействовать.
Если же уровень 150 действительно окажется той самой красной линией, амбициозным планам кэрри-трейдеров, играющих на понижение иены, не суждено будет сбыться.
Валютная интервенция Токио в поддержку своей нацвалюты может привести к сильному обвалу пары USD/JPY c ее текущих максимумов.
Однако такой сценарий сейчас рассматривается представителями МВФ как очень маловероятный. Не так давно эксперты выразили мнение о том, что на данном этапе не видят ключевых критериев, которые подтверждали бы необходимость вмешательства, а именно дисфункции рынков.
