Пара евро-доллар начала торговую неделю достаточно спокойно. В период азиатской сессии понедельника продавцы попытались развить южную коррекцию, но данная попытка провалилась. Медведи eur/usd смогли дойти лишь до отметки 1,0724, где и утратили инициативу.
Следует также отметить и ещё один примечательный момент: отсутствие южного гэпа. Это означает, что пятничный рост цены не носил эмоциональный характер, как это часто бывает после важных релизов (особенно после публикации Нонфармов, так как их публикуют в последний торговый день недели). Трейдеры в течение выходных дней «переварили» информацию и согласились с первоначальными выводами: о том, что доллар утратил важнейший козырь фундаментального характера. Ястребиные ожидания ослабли, а голубиные – наоборот, возросли.
К слову, об охлаждении рынка труда США свидетельствуют не только октябрьские Нонфармы. На прошлой неделе стало известно о том, что количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице составило 217 тысяч. Это максимальный темп роста показателя за последние 7 недель. Также стало известно о том, что стоимость рабочей силы в третьем квартале снизилась на 0,8% (при прогнозе роста на 0,7%).
По большому счёту, октябрьские Нонфармы выполнили роль «последнего пазла», разрушив надежды долларовых быков на ужесточение ДКП в следующем месяце (вероятность повышения ставки в декабре составляет сейчас 9%). Не питают иллюзий трейдеры и относительно январских перспектив – здесь вероятность составляет 14%.
Другими словами, рынок теперь практически уверен в том, что Федрезерв завершил текущий цикл ужесточения монетарной политики. Такая уверенность «витала в воздухе» уже достаточно давно, но пятничный релиз фактически поставил точку в этом вопросе. Реакция рынка не заставила себя ждать: индекс доллара США обновил 6-недельный минимум, а ключевые индексы Уолл-стрит продемонстрировали на прошлой неделе внушительный рост.
Дополнительное давление на доллар оказали и геополитические факторы. Интерес к риску возрос после того, как стало понятно, что Иран и «Хезболла» стараются избежать открытого конфликта с Израилем. В частности, в своем недавнем телевизионном выступлении (которое стало первым с начала военных действий) лидер ливанской группы не стал объявлять, что его силы полностью вступят в конфликт. Значимость данного заявления трудно переоценить, так как по сути это ответ на вопрос – перерастет ли конфликт между Израилем и ХАМАС в региональную войну? Безусловно, события на Ближнем Востоке развиваются весьма динамично – но на сегодняшний день признаков развития подобного сценария пока нет. Отсутствие эскалации войны сняло опасения по поводу перебоев с поставками нефти из этого региона. Антирисковые настроения снизились, интерес к риску возрос.
Евро, в свою очередь, сегодня получил поддержку со стороны немецких данных. Стало известно, что общий объем промышленных заказов в Германии в сентябре увеличился на 0,2% в месячном выражении, тогда как большинство экспертов прогнозировали сокращение этого показателя на 1,3%. Кроме того, некоторые индексы PMI были пересмотрены в сторону повышения (речь идёт об окончательной оценке за октябрь). В частности, индекс деловой активности в секторе услуг Германии (до 48,2). Также сегодня стало известно о том, что индекс доверия инвесторов в еврозоне вырос до -18,6 (в предыдущем месяце этот показатель вышел на уровне -21,9 пункта). Вырос и индекс ожиданий – до -10,0 (с предыдущего значения -16,8) – это самое высокое значение с февраля текущего года.
Впрочем, основным локомотивом роста eur/usd выступает всё же доллар, который дешевеет по всему рынку, во всех парах так называемой «мажорной группы». На фоне ослабления ястребиных ожиданий снизилась и доходность трежерис, стабилизировавшись на отметке 4,58% (после достижения почти 5-процентного таргета). Пара eur/usd, в свою очередь, стабилизировалась в середине 7-й фигуры.
Дальнейший вектор движения цены будет зависеть от риторики членов ФРС. Экономический календарь этой недели не насыщен важными отчётами, но при этом ожидается выступление 10 представителей Федрезерва – в том числе и Джерома Пауэлла. Если в своей риторике они допустят вариант снижения процентной ставки (о повышении уже речь не идёт), доллар окажется под дополнительным давлением, так как на данный момент вероятность смягчения ДКП весной следующего года (а именно на майском заседании) составляет 45%. Стоит отметить, что по итогам ноябрьского заседания Пауэлл заявил, что ФРС «пока не рассматривает вопрос о снижении процентной ставки», но при этом дал понять, что дальнейшие калибровки ДКП будут зависеть от поступающих данных. Примечательно, что эту позицию глава ФРС озвучил всего за два дня до публикации провальных Нонфармов. Насколько смягчится риторика представителей ЦБ «постфактум» - вопрос открытый.
С точки зрения техники, пара eur/usd на дневном графике находится в облаке Kumo, над верхней линией индикатора Bollinger Bands и над линиями Tenkan-sen и Kijun-sen. Ближайшая (и пока что основная) цель северного движения – это отметка 1,0810 (верхняя граница облака Kumo на D1). Сложившийся фундаментальный фон способствует к развитию восходящего тренда, по крайней мере, в контексте возможного тестирования 8-й фигуры.
