Американский доллар продолжает укреплять свои позиции против евро и британского фунта по мере того, как все больше и больше чиновников Федеральной резервной системы резко сменили свой тон заявлений, пытаясь предупредить инвесторов об опасениях, связанных с преждевременным понижением процентных ставок, которого так все ждут летом следующего года. Чиновники больше делают акцент на том, поможет ли рост доходности долгосрочных казначейских облигаций достаточно охладить экономику, чтобы сократить потребность в дальнейшем повышении процентных ставок.
Некоторые из наиболее воинственно настроенных политиков центрального банка США, выступая на этой неделе уже дали понять, что кумулятивное ужесточение финансовых условий с июля – при этом доходность 10-летних казначейских облигаций выросла более чем на 100 базисных пунктов – может оказать сдерживающее воздействие на экономику, хотя очевидно нужно больше времени для оценки ситуации. «Мы увидели некоторый долгожданный прогресс в отношении инфляции, но инфляция все еще остается слишком высокой», - заявила президент ФРБ Далласа Лори Логан на конференции в Канзас-Сити. «Для меня главный вопрос заключается в том, являются ли финансовые условия, которые мы наблюдаем сегодня, достаточно ограничительными, чтобы своевременно и устойчиво вернуть инфляцию до 2%».
Управляющий ФРС Кристофер Уоллер в своем выступлении в Сент-Луисе назвал рост доходности землетрясением для рынка облигаций, а управляющая Мишель Боуман заявила Лиге банкиров Огайо, что чиновникам еще слишком сложно определить все последствия недавнего подъема стоимости заимствований.
Многие чиновники ФРС также отметил, что часть дебатов сводится к тому: повысилась ли доходность из-за хороших экономических перспектив или выросла по причине, что инвесторы требуют дополнительной премии за удержание госдолга. Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари, в интервью Bloomberg также сказал, что оценка действий Казначейства является сложной задачей, и пошутил, что премия за срок – это экономическая версия «темной материи».
Удивительно, но почти все чиновники указывали на необходимость получения более новых и достоверных данных, на что требуется время, хотя еще неделю назад они не были так категоричны. И именно время сейчас основной фактор, который может негативно повлиять на бычий импульс рисковых активов, в том числе евро и фунта.
Напомню, что Центральный банк оставил базовую процентную ставку без изменений на 22-летнем максимуме в диапазоне 5,25-5,5%, что стало вторым решением подряд. Председатель ФРС Джером Пауэлл намекнул, что чиновники, возможно, перестанут повышать ставки, сославшись на рост доходности казначейских облигаций в качестве потенциального фактора. Остался ли Пауэлл верен своим заявлениям, сделанным всего лишь одну неделю назад, мы узнаем совсем скоро, так как во второй половине дня состоится выступление политика, которое может оказать явно влияние на валютный рынок.
С тех пор доходность несколько снизилась на фоне оптимизма инвесторов по поводу того, что ФРС может прекратить ужесточение политики, американский доллар сумел вернуть часть позиций и сейчас готов продолжить свой рост против евро и британского фунта.
Что касается сегодняшней технической картины EURUSD, то для сохранения контроля покупателям нужно оставаться выше 1.0665, что позволит вернуться к 1.0700. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0725, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0755. В случае снижения торгового инструмента, лишь в районе 1.0665 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0640, либо открывать длинные позиции от 1.0615.
Что касается технической картины GBPUSD, то спрос продолжает быстро снижаться. Рассчитывать на укрепление GBP/USD можно будет только после контроля над уровнем 1.2270. Закрепление на этом диапазоне вернет надежду на восстановление в район 1.2305, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2335. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2230. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2190 с перспективой выхода на 1.2160.
