Несмотря на нехватку данных по EUR/USD, сегодня ситуация может выйти из под контроля. Сильная реакция на прошлой неделе стала первым примером того, как может отреагировать валютный рынок, если появятся, к примеру, признаки рецессии в США.
Сегодня в центре внимания останутся выступления официальных лиц ЦБ. Со стороны ФРС внимание, вероятно, по-прежнему будет сосредоточено на дебатах о дальнейшем повышении ставки. На повестке дня также выступления членов ЕЦБ из обоих лагерей, которые спаривают более трех снижений ставок, запланированных рынком до октября 2024 года.
Представитель Совета управляющих ЕЦБ Мартиньш Казакс заявил в среду, что регулятор остается привержен цели достичь показателя инфляции в 2% и будет делать все, чтобы это случилось.
«Наш текущий прогноз предполагает, что мы достигнем ее во второй половине 2025 года. Мы очень четко определили нашу цель и, конечно, мы полны решимости и достигнем ее», – резюмировал Казакс.
Политик также отметил, что он «не может исключить возможность того, что может потребоваться дальнейшее повышение ставок».
Несмотря на позитивные для евро заявления, пара EUR/USD остается под давлением и торгуется сегодня в районе 1,0660. Видимо определяющими все же будут новости из США.
Теханализ евро
Евро в коррекции ниже 1,0700. Если давление продаж продолжится, пара EUR/USD может в первую очередь рассмотреть возможность возвращения к минимальным значениям недели на уровне 1,0495, зафиксированным 13 октября. Затем курс направится к самой низкой точке текущего года в 1,0448, достигнутой 15 октября, и далее к значению 1,0400.
В случае поворота вверх следующее сопротивление можно ожидать у ноябрьского максимума в 1,0754, отмеченного 6 ноября, за которым следует отметка 1,0802 и еще один недельный максимум 1,0945, достигнутый 30 августа.
Превысив эти значения, пара может направиться к психологически важному уровню 1,1000, перед августовским максимумом в 1,1064, отмеченном 10 августа, и недельной вершиной в 1,1149, которая была зафиксирована 27 июля и предшествует максимальному значению текущего года в 1,1275, достигнутому 18 июля.
Фокус рынка
Инвесторы будут внимательно следить за выступлением Джерома Пауэлла, особенно на фоне растущей вероятности снижения ставок ФРС уже летом 2024 года.
Стоит отметить, что возможность корректировки процентной ставки в декабре выглядит нереально после недавнего заседания FOMC и публикации более слабых, чем ожидалось, данных по занятости в несельскохозяйственном секторе за октябрь.
Интригу создает тот факт, что высокопоставленные представители американского регулятора продолжают настойчиво твердить о более жестких мерах в монетарной политике в долгосрочной перспективе.
Ожидается, что позже на заседании также выступят глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, а также два других представителя FOMC Майкл Барр и Филип Джефферсон.
Сегодня доллар продолжил восстановительную динамику к корзине валют, поскольку несколько чиновников ФРС напомнили инвесторам, что возможность дальнейшего повышения ставок исключать нельзя.
Вчера Кристофер Уоллер охарактеризовал рост внутреннего валового продукта в размере 4,9% за третий квартал как значительный прорыв, заслуживающий пристального наблюдения.
Между тем его коллега Боуман приняла эту статистику как подтверждение того, что экономическая мощь страны не просто остается на высоком уровне, но и, возможно, ускоряет свое развитие.
Уоллер не уточнил, будут ли необходимы дополнительные увеличения ставок, в отличие от Боуман, которая высказала мнение о том, что рост экономики может вызвать потребность в увеличении процентных ставок.
Руководители ФРС Чикаго и Миннеаполиса Гулсби и Кашкари повторили свои опасения относительно того, что подъем рыночных ставок может привести к более жестким финансовым условиям. Однако никто из них не исключил возможность дальнейшего повышения.
Инвесторы же не проявили особой уверенности в вероятности следующего повышения ставок, хотя рост доллара очевиден.
Это можно сделать вывод из того факта, что доходность по 10-летним казначейским облигациям упала вопреки тренду доллара. Анализируя ожидаемую динамику, основываясь на фьючерсах для фондов ФРС, можно заметить, что шанс очередного увеличения ставки на четверть п.п. и ее понижения на 90 б.п. к концу 2024 года составляет всего примерно 15%.
Падение доходности, возможно, спровоцировано успешным размещением облигаций сроком на три года на сумму 48 млрд долларов и предстоящими аукционами десяти- и тридцатилетних облигаций позднее в течение недели.
К факторам, которые могли побудить инвесторов к ставкам на снижение, относится разочаровывающий отчет о занятости в США, опубликованный в пятницу. Однако, оценивая широкий спектр экономических индикаторов, не видно причин для столь значительного сокращения ставок.
Следовательно, если последующие данные об экономическом росте США будут свидетельствовать об устойчивости экономики, сохранится вероятность корректировки политики в сторону увеличения ставок и дальнейшего укрепления доллара.
Если сегодня Пауэлл эхом откликнется на высказывания своих коллег и подтвердит, что высокие показатели экономической активности в третьем квартале поддерживают вероятность ужесточения ДКП, или если он укрепит позицию ФРС о необходимости держать ставки высокими, доллар продолжит ралли.
Торги на Уолл-стрит во вторник закрылись ростом, при этом наибольший прирост продемонстрировал Nasdaq, что возможно было обусловлено понижением доходности гобумаг.
Такая динамика на рынке может указывать на то, что трейдеры, работающие с долларом, взяли на заметку предупреждения представителей ФРС, и остается открытым вопрос, сможет ли сегодняшнее выступление Пауэлла внести вклад в рост доходности. Это, в свою очередь, может негативно сказаться на стоимости акций.
Следующим событием после выступления Пауэлла, которое может испытать рынки и их ожидания относительно политики ФРС, будет публикация данных об инфляции за октябрь на следующей неделе.
Также стоит отследить следующую оценку от модели GDPNow Федерального резерва Атланты, которая будет опубликована после обновления данных об индексе потребительских цен. На текущий момент эта модель прогнозирует экономический рост на уровне 2,1% в последнем квартале года.
Теханализ доллара
Американский доллар вновь приобретает статус привлекательной инвестиции и надежной защиты активов, поскольку инвесторы размышляют о возможном глобальном экономическом спаде или даже о том, что мир уже погрузился в рецессию.
Укрепление такого взгляда частично связано с последними данными из США, которые показали рост эффективности и прибыльности розничных дисконтных магазинов в конце квартала. В то же время американские потребители ощущают дискомфорт от повышения ставок, что сигнализирует о грядущих изменениях в экономике.
Индекс доллара искал поддержку около отметки 105,00 и уже успел отскочить от нее ранее. Любые неожиданные потрясения на международных финансовых рынках могут вызвать резкий разворот ситуации и способствовать усилению потока инвестиций в доллар как в валюту-убежище.
Первым логичным этапом в таком сценарии было бы восстановление к уровню 105,85, который является ключевым с марта 2023 года. Продолжение движения вверх может привести к возвращению к отметкам около 107,00 и к недавним максимумам, отмеченным на этом уровне.
Между тем уровень 105,10 продолжает играть роль критической точки отсчета. Если DXY проскользнет ниже, курс может упасть и следующей значимой поддержкой станет уровень 104,00.
