В октябре золото подорожало более чем на 7% благодаря эскалации военного конфликта на Ближнем Востоке и росту рыночных спекуляций по поводу скорого монетарного разворота ФРС. Сейчас, когда оба фактора утратили свой прежний вес, драгметалл лишился поддержки и вошел в зону нисходящей коррекции. Многие эксперты предрекают ему дальнейшее падение.
Вниз и только вниз?
На этой неделе на рынке золота правят медведи. Котировки драгметалла снизились по итогам уже трех сессий подряд и, похоже, собираются двинуться дальше на юг в поисках дна.
Вчера фьючерсы на золото продемонстрировали самое сильное со 2 октября дневное падение, спикировав за день на 0,8%, до $1 957,8, а сегодня утром пробили трехнедельный минимум чуть ниже уровня $1 950.
Исходя из текущей фундаментальной и технической картины, многие аналитики прогнозируют золоту затяжную черную полосу и прогнозируют ему новые антирекорды.
– Премия за риск владения драгоценным металлом, выросшая в результате палестино-израильской войны, постепенно снижается, что негативным образом отражается на стоимости золота. Если в ближайшее время мы увидим эскалацию конфликта, слитки могут получить некоторый импульс, но он, скорее всего, будет краткосрочным, – отметил сырьевой стратег Филипп Стрейбл.
Еще один фактор роста, который в последнее время помог золоту неплохо разогнаться, – это рост голубиных ожиданий относительно дальнейшей денежно-кредитной политики ФРС.
После того, как на прошлой неделе, глава американского ведомства дал понять, что регулятор, возможно, приближается к завершению своего цикла ужесточения, рынок захлестнула волна спекуляций насчет скорой смены курса.
Однако на этой семидневке настроения в рядах трейдеров снова изменились, поскольку сразу несколько официальных лиц Федрезерва снова завели старую пластинку об устойчивой инфляции и необходимости продолжения повышения ставок.
Так, член совета управляющих ФРС Мишель Боумен заявила в минувший вторник, что в будущем Центробанк может рассмотреть вопрос о дополнительном раунде ужесточения, если того потребуют экономические данные.
Еще более радикальную позицию занял ее коллега Нил Кашкари. В тот же день глава ФРБ Миннесоты выразил скептицизм по поводу того, достаточно ли повысил ставки Федрезерв, и подарил рынку надежду на еще один агрессивный шаг.
Опасения трейдеров по поводу того, что американский регулятор действительно будет придерживаться ястребиного сценария "выше и дольше", помогли доллару восстановиться с его недавних минимумов, что оказало весомое давление на золото.
– Слиткам будет довольно непросто вернуться к росту в условиях, когда рынок ожидает длительного сохранения высоких процентных ставок в Штатах. Чтобы золото снова смогло развить сильный бычий импульс, необходимо заметное ухудшение экономических данных США и кардинальное изменение риторики членов FOMC с ястребиной на голубиную, – заявил товарный аналитик TD Securities Дэниел Гали.
Именно поэтому сейчас все внимание инвесторов сосредоточено на том, что скажет по поводу экономических перспектив США и дальнейшей денежно-кредитной политики страны самый главный человек в американском Центробанке – Джером Пауэлл.
Вчера председатель ФРС не стал обсуждать ситуацию в монетарном секторе на конференции, посвященной столетию Отдела исследований и статистики. Однако в четверг он снова на связи, и есть большая вероятность, что сегодня мы все-таки услышим из его уст важные комментарии относительно ДКП.
Ожидается, что во второй половине дня Дж. Пауэлл примет участие в панельной дискуссии "Монетарные вызовы в глобальной экономике". Его сегодняшние заявления могут оказать значительное влияние на курс доллара и, следовательно, на цену золота.
Если глава ФРС продолжит придерживаться менее ястребиной позиции, слитки могут получить столь необходимую им передышку. Однако если его тон покажется рынку более жестким, чем на прошлой неделе, желтый металл продолжит свое снижение.
Новый виток нисходящей коррекции на рынке золота может случиться и на следующей неделе, когда будут опубликованы два ключевых макроэкономических отчета США: индекс потребительских цен (CPI) и индекс цен производителей (PPI) за октябрь.
Сейчас экономисты прогнозируют рост обоих показателей в годовом исчислении. Если данные действительно окажутся горячими, это может еще больше ослабить рыночные ожидания относительно скорого снижения ставок в США.
В таком случае доллар имеет шанс вернуться к своим недавним максимумам, а котировки желтого драгметалла, скорее всего, просядут еще сильнее.
Большинство аналитиков считают, что золото вряд ли продемонстрирует мощное ралли до конца текущего года. Его слабость может сохраниться до тех пор, пока ФРС официально не поставит точку в своей антиинфляционной кампании.
А что говорят графики?
С технической точки зрения, у пары XAU/USD есть потенциал для продолжения снижения, поскольку сейчас она торгуется ниже 20-дневной простой скользящей средней (SMA). Также медведям благоприятствует отрицательная динамика осцилляторов на дневном графике.
Исходя из этого можно предположить, что в ближайшей перспективе покупатели могут усилить свое давление и протестировать очень важную область – 200-дневную простую скользящую среднюю, которая в настоящее время привязана к отметке $1 933.
Пробой вниз этого порога откроет быстрый путь к 100-дневной скользящей средней, расположенной в районе $1 927–$1 926, что будет свидетельствовать о том, что цена на золото достигла дна.
С другой стороны, любая значимая попытка восстановления слитков выше уровня $1 970 может спровоцировать уверенное движение котировок к следующему значимому препятствию вблизи области $1 980, а затем и к $1 990.
Последующие покупки могут вернуть тенденцию в пользу трейдеров, настроенных на рост золота, поднять цену выше ключевой отметки в $2 000 и направить ее к повторному тестированию многомесячного максимума в районе $2 009–$2 010, достигнутого в октябре.
