Австралийский доллар в паре с американской валютой на прошлой неделе пикировал вниз, остановившись на отметке 0,6340. Оззи растерял почти все завоёванные позиции. Напомню, что затяжному спаду предшествовал такой же затяжной и безоткатный рост – с отметки 0,6320 до локального (двухмесячного) максимума 0,6520. Другими словами, трейдеры совершили марш-бросок на север, после чего развернулись и вернулись на исходные позиции. Недельный график aud/usd очень наглядно показывает нам взлёт и падение австралийца.
На старте новой торговой недели покупатели пары вновь активизировались, организовав небольшую коррекцию. Можно сказать, что оззи торгуется сегодня по инерции пятничных торгов. В последний день минувшей недели Резервный банк Австралии опубликовал отчёт по денежно-кредитной политике, основные тезисы которого носили весьма ястребиный характер. Ключевой мессидж документа – обеспокоенность высокой инфляцией. По мнению членов РБА, инфляция в стране уже прошла своё пиковое значение, но, во-первых, остается по-прежнему слишком высокой, а во-вторых – более устойчивой, чем предполагалось несколько месяцев назад.
Здесь необходимо сделать небольшое отступление и вкратце напомнить о том, что австралийский доллар стал активно дешеветь по итогам ноябрьского заседания РБА, несмотря на то, что ЦБ повысил процентную ставку на 25 пунктов. Дело в том, что Центробанк изъял из текста сопроводительного заявления уже привычную формулировку о том, что «регулятору может потребоваться дальнейшее ужесточение монетарной политики». Вместо этой фразы РБА включил другую: «потребуется ли дальнейшее ужесточение ДКП для обеспечения возврата инфляции к целевому уровню – будет зависеть от поступающих данных и меняющейся оценки рисков».
Рынок воспринял такую перефразировку как сигнал голубиного характера, хотя де-факто ЦБ оставил дверь открытой для дополнительного повышения ставки.
Именно поэтому опубликованный в пятницу отчёт РБА по денежно-кредитной политике смог остановить нисходящий вал aud/usd, так как он отразил «боевой настрой» австралийского регулятора на фоне инфляционных тенденций последних месяцев. В документе, в частности, указывается, что на данный момент сохраняется потенциал дальнейшего роста инфляции – и данный потенциал обусловлен как внутренними, так и внешними факторами. Отмечается, что некоторые показатели инфляционных ожиданий растут, и регулятору важно остановить этот процесс. Также РБА констатировал, что инфляция оказалась более устойчива, чем ожидалось ранее, а экономика – немного сильнее.
Напомню, что в конце октября в Австралии были опубликованы ключевые данные по росту индекса потребительских цен в сентябре и за третий квартал. Все компоненты релиза вышли в «зелёной зоне», просигнализировав о снижении темпов замедления инфляции. Например, индекс потребительских цен в третьем квартале вырос до 1,2% (в квартальном исчислении) после роста на 0,8% во втором квартале и при прогнозе роста на 1,1%. В годовом выражении ИПЦ снизился до 5,4% при прогнозе спада до 5,3%. В месячном выражении индекс также отразил тревожные тенденции: показатель вырос в сентябре до 5,6%, тогда как большинство экспертов ожидали его увидеть на отметке 5,3% (индикатор растёт второй месяц подряд).
Очевидно, что решение о дополнительном ужесточении ДКП будет приниматься на основании данных по росту инфляции за 4 квартал. Соответствующий отчёт будет опубликован лишь в начале следующего года, а первое заседание 2024 года состоится в феврале. Следовательно, сейчас мы можем говорить о перспективах повышения ставки на февральском заседании. На декабрьском заседании, РБА, судя по всему, сохранит выжидательную позицию, но при этом, вероятно, ужесточит свою риторику, если данные по росту ИПЦ в октябре удивят «зелёным окрасом».
В целом, можно отметить, что ЦБ готовит почву для дополнительного повышения процентной ставки в обозримом будущем. И речь идёт не только о вышеупомянутом отчёте о ДКП. Заявления представителей Резервного банка также заметно ужесточились. Например, помощник главы РБА Марион Колер сегодня заявила о том, что снижение инфляции, судя по всему, будет «более постепенным, чем предполагалось ранее». При этом она допустила ещё одно повышение процентной ставки, «если в этом возникнет необходимость».
Таким образом, обеспокоенность РБА высокой инфляцией позволяет австралийскому доллару держаться на плаву – в том числе в паре с американской валютой. Но при этом оззи не способен на «свою игру»: устойчивый рост aud/usd по-прежнему возможен лишь в случае ослабления гринбека.
Здесь ключевую роль сыграют инфляционные отчёты, которые будут опубликованы в США во вторник и в среду (индекс потребительских цен и индекс цен производителей). Если они отразят замедление инфляции, ястребиные ожидания относительно дальнейших действий ФРС снова ослабнут, а покупатели aud/usd смогут снова перейти в контратаку. В таком случае оззи не только вернётся в область 64-й фигуры, но и протестирует уровень сопротивления 0,6490 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Но если же отчёты отразят ускорение инфляции в США, продавцы aud/usd снова окажутся «на коне» – в этом случае пара может вернуться к годовым минимумам, то есть к нижней линии Bollinger Bands на том же таймфрейме (0,6270).
