Сюрприз от Международного энергетического агентства в виде заявления о более быстром росте спроса в 2023-2024 протянул Brent руку помощи. Тем не менее ситуация остается тяжелой. Вполне вероятно, отскок североморского сорта привлечет новых продавцов. Уж слишком много нефти поступает на мировой рынок. Несмотря на санкции и громкие заявления о сокращении экспорта Россией.
Хочешь понять, что происходит на рынке черного золота, следи за стоимостью транспортировки грузов. Она в последнее время стремительно выросла и достигала отметки $100 тыс. в сутки. Частично это объясняется искусственным завышением цены услуги Россией и ее контрагентами для обхода западных санкций, включая потолок в $60 за баррель. Однако наибольший вклад вносит рост объемов экспорта из Российской Федерации, Венесуэлы, Ирана, Нигерии, Анголы и Гайаны. Одновременно американские компании добывают рекордные объемы нефти, компенсируя сокращения со стороны Саудовской Аравии и ОПЕК+ в целом.
Рост предложения идет на фоне предполагаемого замедления мирового спроса. Агрессивная монетарная рестрикция ФРС и других центробанков снижает темпы экономического роста и может привести к рецессиям. Сильный доллар подрывает интерес к нефти в странах с низким уровнем дохода. По прогнозам Управления энергетической информации США, спрос на бензин в Штатах в 2024 упадет до самого низкого уровня за два десятка лет.
На таком фоне неожиданный разгон американской инфляции в октябре вернет на рынок разговоры о возобновлении ФРС цикла ужесточения денежно-кредитной политики и еще больше усилит доллар США. Плохие новости для Brent.
Динамика американской инфляции
В таких условиях обновленные прогнозы МЭА выглядят удивительно. По мнению авторитетной организации, глобальный спрос на нефть в 2023 увеличится не на 2,3 млн, как ранее предполагалось, а на 2,4 млн б/с. Эта цифра близка к оценке ОПЕК 2,46 млн б/с. В результате показатель достигнет рекордной отметки 102 млн б/с. Причем около 75% его прироста будет связано с Китаем. Одновременно Международное энергетическое агентство повысило прогноз спроса на 2024 с +880 тыс. до +930 тыс. б/с. Такие шаги вдохновили «быков» по североморскому сорту на контратаку.
Вместе с тем ситуация на рынке остается под контролем «медведей». Инвесторы с надеждой смотрят на заседание ОПЕК+ в конце ноября. Обвинивший спекулянтов в падении цен на нефть Альянс может удивить рынки новым сокращением добычи. Однако по мнению Ritterbusch & Associates, Саудовская Аравия и ее коллеги бессильны в поддержке такого рынка.
Технически на дневном графике Brent неспособность «медведей» удержать котировки нефти ниже пивот-уровня $81,4 за баррель стала первым признаком их слабости и поводом для коррекции. Вместе с тем на рынке продолжают доминировать «медведи». Поэтому отбой североморского сорта от динамических сопротивлений в виде скользящих средних вблизи отметок $83,4, $84,9 и $85,6 следует использовать для продаж.
