Пара евро-доллар сегодня пытается развить коррекцию после вчерашнего резкого взлёта к границам 9-й фигуры. И хотя покупатели eur/usd не смогли протестировать уровень сопротивления 1,0900 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике), они всё же смогли обновить 2,5-месячный ценовой максимум. В этой ценовой области пара находилась в последний раз в конце августа, на волне усиления евро и одновременного ослабления гринбека. В этот раз локомотивом роста eur/usd выступает лишь доллар, который не может прийти в себя после публикации резонансного отчёта по росту индекса потребительских цен в октябре. Напомню, что все компоненты данного релиза вышли в красной зоне, отразив замедление инфляции в США. Сегодня в Штатах был опубликован ещё один инфляционный отчёт (индекс цен производителей), который также оказался не в пользу гринбека. И лишь «зелёный окрас» розничных продаж помог продавцам eur/usd удержать пару от очередного северного рывка.
Так, общий индекс цен производителей в годовом исчислении на протяжении 12 месяцев (с июня 2022 года по июнь 2023 года) последовательно снижался, достигнув в июне 0,2% г/г. Но затем индекс снова начал расти: в июле он вышел на отметке 0,8%, в августе – на уровне 2,0%, в сентябре – 2,2% г/г. Сегодня мы узнали октябрьское значение показателя. Вопреки прогнозам спада до 1,9%, он снизился более существенно – до 1,3% г/г. Здесь важна сама тенденция – индикатор вновь начал сбавлять обороты. Аналогичную траекторию продемонстрировал и стержневой индекс цен производителей. В сентябре базовый ИЦП достиг отметки 2,7%, но в октябре замедлился до 2,4% г/г (при прогнозе роста до 2,8%).
Одновременно с этим отчётом был опубликован и другой – в сфере розничных продаж. Выяснилось, что общий объём розничных продаж в США в октябре сократился на 0,1% (при прогнозе спада на 0,4%). Без учёта продаж автомобилей показатель остался на положительной территории (+0,1%), тогда как большинство экспертов прогнозировали его снижение до -0,4%.
Отчёт в сфере продаж оказал небольшую поддержку доллару, благодаря чему медведи eur/usd удерживают пару от дальнейшего роста. Но на мой взгляд, к текущему коррекционному откату следует относиться с большой осторожностью – никаких внятных оснований для развития южного движения нет.
Опубликованный сегодня инфляционный отчёт послужил очередным подтверждением того, что инфляция в США замедляется, и, следовательно, острой необходимости в дополнительном ужесточении ДКП – нет. Собственно, об этом же свидетельствуют и данные CME FedWatch Tool. После публикации отчёта по росту индекса потребительских цен в октябре вероятность повышения процентной ставки ФРС на декабрьском заседании резко снизилась – до 5%. Сегодня, после публикации данных по росту индекса цен производителей, вероятность увеличения ставки в следующем месяце снизилась до нуля. Что касается январского заседания, то здесь сложилась аналогичная картина: вероятность сохранения статус-кво составляет 97,8%.
При этом на рынке растёт уверенность в том, что Федрезерв прибегнет к смягчению монетарной политики в первой половине следующего года. Опять же, согласно данным CME FedWatch Tool, вероятность снижения ставки весной (по итогам майского заседания) сейчас составляет 50%! Резкий спад ястребиных ожиданий и «ползучий» рост голубиных настроений давят на гринбек: индекс доллара США вчера обновил двухмесячный минимум, вернувшись в область 103-й фигуры. Основные долларовые пары изменили свою конфигурацию соответствующим образом.
Как уже было сказано выше, трейдеры слабо отреагировали на публикацию индекса цен производителей, акцентировав своё внимание на другой релиз (который оказался чуть лучше ожиданий) – в сфере розничных продаж в США. Почему так произошло? Полагаю, дело в том, что рынок «поставил крест» на перспективах ужесточения ДКП в декабре/январе ещё вчера, по итогам публикации ИПЦ. Сегодняшний отчёт подтвердил выводы трейдеров, но по большому счёту, участники рынка уже отыграли этот инфоповод.
Как правило, после таких импульсных ценовых движений следует коррекционный откат (который мы сейчас и наблюдаем). Для развития северного тренда покупателям eur/usd необходим дополнительный информационный повод, причём достаточно мощный, который позволит не только преодолеть уровень сопротивления 1,0900, но закрепиться в области 9-й фигуры.
Повторюсь – рынок смирился с тем, что по итогам ближайших двух заседаний ЦБ сохранит параметры политики в прежнем виде. Тогда как вопрос снижения ставки в перспективе ближайшего полугодия по-прежнему является дискуссионным. Поэтому любые намёки соответствующего характера со стороны ФРС будут оказывать сильнейшее давление на американскую валюту. «Голубиные» рассуждения представителей Федрезерва позволят покупателям eur/usd закрепиться в районе 9-й фигуры и подойти к основному ценовому барьеру 1,1000. С одной стороны, это достаточно простой «рецепт» развития северного тренда. Но с другой стороны, какой-либо внятной альтернативы этому рецепту нет – евро не способен своими силами организовать ценовой рывок на север, а доллар уже отыграл сохранение статус-кво на ближайших заседаниях. Безусловно, наиболее важные макроэкономические релизы (Нонфармы, инфляция, ВВП) способны усилить «голубиные» ожидания трейдеров, но всё же ключевую роль в этом должен сыграть Федрезерв (представители которого должны допустить хотя бы гипотетическую вероятность смягчения ДКП в первой половине 2024 года).
На данный момент продавцы eur/usd тестируют уровень поддержки 1,0840 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1). Если медведи продавят данный таргет, то откроют себе путь к следующему ценовому барьеру 1,0750 (верхняя линия облака Kumo на том же таймфрейме). Стоит отметить, что коррекционный откат застопорился на уровне поддержки 1,0840, поэтому рассматривать короткие позиции по паре можно только после его преодоления.
