Валютная пара EUR/USD в пятницу достаточно неожиданно и странно вновь перешла в рост. Неожиданно – потому что никаких важных фундаментальных и макроэкономических событий не было. Странно – потому что цена даже не скорректировалась немного вниз после 200-пунктового роста во вторник. Мы уже говорили, что считаем реакцию рынка на достаточно банальный отчет по инфляции неадекватной. Безусловно, аналитики настроили тут же кучу теорий, почему так резко упал доллар. В качестве самой жизнеспособной называется возможное понижение ставки в первой половине следующего года на фоне нового падения инфляции. Мы считаем эту теорию неверной, потому что ЕЦБ в следующем году также, скорее всего, начнет снижение ставки. А ставка ЕЦБ(кто не помнит) на 1,25% ниже ставки ФРС. Поэтому монетарная политика в Штатах все равно остается жестче и останется таковой еще долгое время.
Теперь рассмотрим такой момент. Даже если рынок сейчас продает доллар на фоне опасения о понижении ставки в 2024 году, сколько на одном этом факторе будет падать доллар? В первой половине текущего года мы уже стали свидетелями «опасений рынка в отношении завершения ужесточения монетарной политики в США». Напомним, что доллар начал падать, когда инфляция в США начала замедляться. То есть прошлой осенью. Таким образом, рынок почти целый год отрабатывал свои опасения. Если сейчас начинается новый «отработки опасения», то ничего с этим поделать нельзя. Рынок – есть рынок.
Мы считаем, что подобное поведение рынка нелогично. Индикатор CCI трижды зашел в область перекупленности, макроэкономическая статистика из Евросоюза поступает хуже, чем из США, а ставка ФРС, как уже было сказано, выше ставки ЕЦБ. На основании чего расти евровалюте? Если же фундаментальный фон и технические индикаторы не играют никакой роли, тогда, получается, на них вообще можно не обращать внимание. Мы считаем, что такие алогичные периоды случаются время от времени и с ними нужно просто смириться. В любом случае есть технический анализ. Сейчас сигналов на продажу нет, поэтому продавать явно не стоит.
Отдельно хотели бы отметить показатель волатильности. В данное время он составляет 90 пунктов за последние 5 дней. Может показаться, что пара двигается достаточно активно, но при ближайшем рассмотрении становится понятно, что активных было всего два дня из последних 10. В восьми других случаях волатильность не превышала 65 пунктов.
Важных событий не будет.
Завтра начинается новая неделя. То есть самое время разобрать календарь событий и понять, что может помочь евро или доллару в следующие пять рабочих дней. В понедельник, вторник и среду в Евросоюзе не запланировано ни одного интересного события, календарь просто пустой. В четверг будут опубликованы индексы деловой активности в секторах производства и услуг за ноябрь. Прогнозы говорят нам о том, что улучшения ситуации ждать не стоит. Сфера производства может упасть еще ниже(с 43,4 пунктов до 43,1), сфера услуг – тоже. Конечно, фактических значений никто сейчас знать не может(может быть они будут лучше прогнозов), но пока что не ожидается никаких позитивных изменений в экономике ЕС.
В пятницу будет опубликован отчет по ВВП Германии за третий квартал в финальной оценке. И здесь тоже крайне сложно ожидать позитивного значения. ВВП, скорее всего, сократится на 0,1% в квартальном исчислении, что нельзя назвать «абсолютным провалом», но и «позитивным значением» тоже назвать нельзя. Также выступит глава ЕЦБ Кристин Лагард и ее заместитель Луис де Гиндос. Учитывая тот факт, что инфляция в ЕС опустилась уже до 2,9%, то любое заявление Лагард или ее вице с «голубиными» нотками может вызвать падение уже евровалюты. Мы не ожидаем никаких «голубиных» заявлений прямо сейчас, но все же, когда инфляция падает, вряд ли следует ожидать слов о необходимости дополнительного повышения ключевой ставки. Поэтому на следующей неделе события Евросоюза вряд ли окажут поддержку евровалюте.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 19 ноября составляет 90 пунктов и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0825 и 1,1005 в понедельник. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз укажет на возможное начало нисходящей коррекции.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0864
S2 – 1,0803
S3 – 1,0742
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0925
R2 – 1,0986
R3 – 1,1047
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD показала новый виток восходящего движения и располагается выше мувинга. В данное время следует рассматривать покупки, но мы по-прежнему сильно сомневаемся, что рост пары будет продолжен, учитывая тройную перекупленность индикатора CCI. На основании «голой» техники можно пробовать различные покупки с целями 1,0986 и 1,1005, но будьте осторожны. Продажи евровалюты станут актуальными после закрепления цены ниже скользящей средней линии с целями 1,0742 и 1,0681.
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары GBP/USD.19 ноября. Превью недели. Индексы деловой активности и протокол ФРС.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.
Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.
Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
