В конце прошлой недели покупатели eur/usd громко «хлопнули дверью», завершив торги в области 9-й фигуры, – впервые с августа этого года. Буквально за несколько часов до завершения пятничных торгов цена резко рванула вверх, преодолев уровень сопротивления 1,0890. Хотя до этого пара на протяжении двух дней демонстрировала боковое движение, колеблясь в рамках 8-й фигуры. Такие импульсные ценовые движения – априори ненадёжны, тем более что покупатели eur/usd решили контратаковать под занавес пятничных торгов. Поэтому основная интрига предстоящей недели заключается в простом вопросе – удержат ли трейдеры занятую высоту или пара вернётся в диапазон 1,0820 – 1,0890, в рамках которого она торговалась во второй половине минувшей недели? Вопрос отнюдь не тривиален, так как на кону – развитие северного тренда. Если цена удержится в районе достигнутых позиций, на горизонте будет маячить основной ценовой барьер 1,1000. В ином случае перспективы северного тренда «затуманятся», после чего инициативу по паре перехватят продавцы.
Стоит отметить, что это далеко не первая попытка покупателей покорить 10-ю фигуру. Взгляните на месячный график eur/usd: с начала текущего года трейдеры буквально каждый месяц пытались прорвать оборону и прорваться к основному ценовому барьеру. Но северный импульс угасал либо в рамках 9-й фигуры, либо при пересечении отметки 1,1000. Лишь в июле быкам пары удалось вскарабкаться в район 12-й фигуры (хай этого года – отметка 1,1276), но буквально на полторы недели. Затем последовал южный спад, который сменился очередным тестированием 9-й фигуры.
Поэтому ноябрьская атака покупателей eur/usd – «одна из». Завершится ли данная атака провалом (как и все остальные), или трейдерам всё же удастся переломить ситуацию в свою пользу (закрепившись над отметкой 1,1000) – вопрос открытый.
Экономический календарь предстоящей недели не насыщен важными событиями для eur/usd. Но второстепенные отчёты также могут оказывать соответствующее влияние на динамику пары, особенно если результаты будут существенно отличаться от прогнозных оценок.
Понедельник
В первый день торговой недели будет обнародован ежемесячный отчет Бундесбанка. Но данный документ очень редко оказывает влияние на рынки. А вот главный экономист ЕЦБ Филипп Лейн вполне может «расшевелить» пару своими заявлениями. В одном из своих недавних интервью он отметил «некоторый прогресс» в усилиях регулятора по снижению базовой инфляции, но по его мнению «этого пока недостаточно». Полагаю, что в понедельник он повторит данный тезис, дав понять, что ЕЦБ не намерен снижать ставки в обозримом будущем.
Вторник
21 ноября ожидается выступление главы Европейского Центробанка Кристин Лагард и члена исполнительного совета ЦБ Изабель Шнабель.
Среди основных релизов вторника – протокол ноябрьского заседания ФРС. Напомню, что по итогам ноябрьской встречи доллар усилил свои позиции, так как Федрезерв оставил дверь открытой для дальнейшего увеличения стоимости заимствований. Джером Пауэлл отметил, что американская экономика оказалась «на удивление крепкой», а инфляция – «строптивой», поэтому регулятору может потребоваться еще одно повышение процентной ставки. Но при этом глава ФРС фактически «привязал» перспективы ужесточения ДКП к основным макроэкономическим показателям, напомнив участникам рынка о том, что до декабрьского заседания будут опубликованы ещё два релиза по росту инфляции в США и 2 релиза по росту рынка труда.
С тех пор были опубликованы октябрьские Нонфармы и ключевые данные по росту инфляции в США за октябрь. Оба отчёта оказались не в пользу гринбека, поэтому «минутки» ФРС не окажут на пару eur/usd какого-либо значимого влияния. Даже если документ будет носить ястребиный характер, трейдеры наверняка проигнорируют его, так как ноябрьское заседание состоялось до релиза данных по росту инфляции в октябре.
Среда
В период американской сессии среды в США будут опубликованы данные по росту первичных обращений за пособием по безработице. На прошлой неделе этот показатель подскочил до 231 тысячи (максимальное значение с августа этого года). Дальнейший рост индикатора отразит «нездоровые тенденции» на рынке труда, и данный факт может оказать дополнительное давление на гринбек.
Кроме того, в этот день мы узнаем октябрьский объем заказов на товары долгосрочного пользования в США. Здесь ожидается негативная динамика: общий объём должен сократиться сразу на 3,2%, без учёта транспорта – вырасти всего на 0,2%.
Также в среду ожидается выступление члена исполнительного совета ЕЦБ Франка Элдерсона и публикация индикатора потребительской уверенности в еврозоне (показатель должен продемонстрировать положительную динамику, но всё равно остаться в отрицательной области).
Четверг
Четверг – «день PMI». Мы узнаем динамику индексов деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг Германии, Франции, Испании и в целом в еврозоне. Согласно прогнозам большинства экспертов, в целом ожидается положительная динамика, но при этом все показатели останутся ниже ключевой 50-пунктой отметки. Впрочем, если октябрьские результаты удивят инвесторов «зелёным окрасом», евро получит дополнительную поддержку, даже несмотря на пребывание показателей в зоне сокращения.
Пятница
В последний торговый день недели будут опубликованы немецкие индексы от института IFO. Индикатор условий деловой среды Германии должен продемонстрировать положительную динамику, поднявшись до отметки 87,5 (лучший результат с июня этого года). Индикатор экономических ожиданий – до 85,7 (лучший результат с мая этого года). Такой результат окажет фоновую поддержку единой валюте.
В период американской сессии пятницы мы узнаем предварительную оценку индекса деловой активности в производственном секторе США за ноябрь. В прошлом месяце показатель достиг ключевого таргета 50,0 (впервые с апреля), но в ноябре, согласно прогнозам, он снова должен вернуться в зону сокращения (49,5).
Выводы
Предстоящая торговая неделя ответит на основной вопрос: способны ли покупатели eur/usd двигаться вверх по инерции слабеющего доллара или же им необходим дополнительный информационный импульс?
Второстепенные макроэкономические релизы вряд ли окажут евро должную поддержку (или же окажут существенное давление на гринбек), поэтому пара, вероятно, вернётся в область 8-й фигуры, где и заляжет в дрейф в ожидании мощного инфоповода. На мой взгляд, пара может продемонстрировать устойчивый рост (выше таргета 1,1000) только в случае смягчения риторики ФРС. Но представители Федрезерва по-прежнему занимают «умеренно-ястребиную» позицию, настаивая на сохранении выжидательной позиции и отвергая идею снижения процентной ставки в обозримом будущем. Если такой информационный фон сохранится (что весьма вероятно), покупателям eur/usd будет трудно не только протестировать отметку 1,1000, но и в целом удержаться в рамках 9-й фигуры.
