После того как были опубликованы последние данные по инфляции в Америке, а также ряда производственных и других показателей, среди инвесторов начали расти ожидания того, что ФРС не только уже прекратила цикл повышения процентных ставок, но и может уже приступить весной следующего года к снижению ставок для стимулирования национальной экономики.
Эта тема все больше и больше начинает овладевать умами рыночных игроков, что и является главной причиной снижения доходности трежерис и, конечно, курса американского доллара. На этой волне, а также продолжающегося сезона корпоративной отчетности компаний акции в США и Европе, а также в азиатском регионе получают поддержку.
В чем причина такого общего позитивного настроя?
Конечно, это связано не только с ситуацией в США и вокруг Федрезерва, но и в целом в Мире. Не является секретом то, что американский регулятор занимает центральное место в мировой финансовой системе и его денежная политика если и не на прямую влияет на другие мировые центральные банки, то обязательно опосредовано. В этой ситуации участники рынки начинают полагать, что если ФРС прекращает цикл повышения процентных ставок, а этот вопрос практически оценивается ими как реальный, то и другие ЦБ также на волне снижения инфляции, как, например, ЕЦБ, Банк Англии и тому подобное, могут прекратить поднимать процентные ставки. В такой ситуации спрос на акции компаний будет расти. Давление на доллар усиливаться из-за роста спроса на трежерис, что будет оказывать давление на доходности.
А если следовать общей американской монетаристской модели, ее упрощенному для понимания варианту, то после торможения роста инфляции и замедления национальной экономики необходимо ожидать старта снижения ставок для стимулирования ее роста.
В этом случае доллар будет продолжать снижение, как минимум против основных валют, а интерес к долларовым активам в виде гособлигаций, а также к акциям компаний будет только нарастать. Цены на товарные и сырьевые активы, торгуемые на доллары, будут также повышаться, получая в первую очередь поддержку по причине ослабления американской валюты. Начавшиеся на прошлой неделе разговоры о том, что уже в мае ФРС может первый раз снизить ключевую процентную ставку, а в целом срезать ее в следующем 2024 году на 1%, будут только усиливать описанные выше тенденции.
Что можно ожидать сегодня на рынках?
Инвесторы будут ожидать публикации протокола последнего заседания ФРС по денежной политике и данные по продажам жилья на вторичном рынке в Америке. Если протокол не покажет каких-то заметных отклонений от итога ноябрьского заседания ФРС, а продажи упадут ниже ожиданий, то это может только усилить описанные выше в статье тенденции на рынках.
Прогноз дня:
GBP/USD
Пара торгуется под уровнем 1.2535. Ослабление курса доллара будет ее поддерживать. Преодоление этой отметки может стать основанием для продолжения роста пары к 1.2680.
USD/JPY
Пара «лежит» на отметке 147.45, заметно корректируясь вниз на фоне слабости американской валюты и сильной перекупленности. Снижение ниже этого уровня может стать основанием для падения пары к 146.30.
