Пара евро-доллар сегодня протестировала уровень сопротивления 1,1020, который соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике. Это максимальное значение цены с 10 августа. С одной стороны, это серьёзный прорыв покупателей eur/usd: на протяжении почти двух недель они осаждали уровень сопротивления 1,0960 (средняя линия Bollinger Bands на таймфрейме H4), но не могли закрепиться выше данного таргета. С другой стороны, трейдеры не удержались в рамках 10-й фигуры. Обозначившись на отметке 1,1020, цена снова покатилась вниз и в итоге снова оказалась в области 9-й фигуры.
Впрочем, несмотря на южный откат, по паре сохраняются бычьи настроения. Об этом красноречиво свидетельствует недельный график eur/usd, отражая восходящую динамику цены (в течение 6 недель пара поднялась более чем на 500 пунктов). При этом необходимо подчеркнуть, что пара растёт не только за счёт ослабления гринбека, но и за счёт усиления евро, союзником которого выступает ЕЦБ.
И всё же последний ценовой рывок был обусловлен резким снижением индекса доллара США. Американская валюта оказалась под давлением «голубиных» комментариев представителей ФРС, которые начали рассуждать об условиях снижения процентной ставки.
Нельзя сказать, что подобный поворот событий носит совсем уж неожиданный характер. После публикации данных по росту инфляции в октябре (напомню, что ключевые отчёты вышли в красной зоне), смягчение риторики ФРС было ожидаемым событием. Другой вопрос, что свою риторику смягчил один из ярких представителей «ястребиного крыла» Кристофер Уоллер (член Совета управляющих Федрезерва, обладающий постоянным правом голоса в Комитете). Он дал понять, что если нисходящая динамика основных показателей инфляции будет наблюдаться ещё несколько месяцев подряд, регулятор может рассмотреть вопрос снижения процентной ставки. По его словам, в условиях стабильного нисходящего тренда у Центробанка не будет причин настаивать на том, что ставка должна оставаться на текущем, очень высоком уровне. Одновременно с этим он выразил уверенность в том, что текущий уровень ставки является достаточным для снижения инфляции до целевого двухпроцентного уровня ФРС.
Здесь можно сделать два вывода. Во-первых, Федрезерв начинает рассуждать о перспективах смягчения монетарной политики. Ещё совсем недавно обсуждение данной темы пресекалось на корню: представители ФРС в один голос заявляли о том, что даже говорить об этом ещё рано. Теперь же, с лёгкой руки Кристофера Уоллера, вопрос снижения ставки перестал быть «маргинальным», априори бесперспективным в плане обсуждения. Тема смягчения ДКП стала предметом дискуссии. Это важный и в каком-то смысле поворотный момент. Во-вторых, Уоллер дал понять, что ЦБ удовлетворен текущим уровнем ставки, так как он «работает» и приносит нужный результат. То есть любые изменения ставки возможны только в сторону снижения. Это тоже немаловажный вывод, который, естественно, перекликается с первым.
Также стоит отметить, что не только Кристофер Уоллер озвучил «голубиные» тезисы, но и некоторые его коллеги. В частности, глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби. Рассуждая о перспективах ужесточения/смягчения ДКП, он прибегнул к аллегории, сравнив монетарную политику с приготовлением индейки: по его словам, в обоих случаях «главное не переусердствовать». Он выразил опасения по поводу того, что процентная ставка будет находиться на текущем уровне «слишком долго». И хотя Гулсби не стал говорить о каких-либо временных ориентирах, он дал понять, что может поддержать снижение ставки в первой половине следующего года.
Рынок отреагировал на такую риторику соответствующим образом. Согласно данным инструмента CME FedWatch Tool, вероятность повышения процентной ставки в декабре/январе составляет 0%. В то время как вероятность снижения ставки на 25 пунктов по итогам майского заседания выросла до 51%.
В таких условиях фундаментального характера следует с особой осторожностью относиться к коррекционным откатам eur/usd. Тем более в преддверии публикации данных по росту базового индекса PCE. Как известно, это один из ключевых инфляционных индикаторов, который внимательно отслеживается членами Федрезерва. Согласно прогнозам, основной индекс расходов на личное потребление в октябре снизится до 3,5%. Это минимальное значение показателя с сентября 2021 года. Даже если индекс выйдет на прогнозном уровне (не говоря уже о «красной зоне»), на рынке усилятся разговоры о том, что Федрезерв прибегнет к снижению ставки уже в первой половине 2024 года. Такой информационный фон будет оказывать существенное давление на американскую валюту.
С точки зрения техники, пара eur/usd на дневном графике расположена между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе и облака Kumo). Уровень поддержки расположен на отметке 1,0920, которая соответствует линии Tenkan-sen. Ценовые откаты целесообразно использовать для открытия лонгов: основной целью по-прежнему является таргет 1,1020 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме H4).
