Фьючерсы на американские фондовые индексы открылись падением после вчерашнего резкого разворота на рынке, вызванного заявлениями представителей Федеральной резервной системы, которые были не так мягки в своих взглядах, как их коллеги днем ранее. Фьючерсы на S&P 500 снизились на 0,2%, тогда как высокотехнологический NASDAQ потерял 0,3%. Промышленный Dow Jones опустился на 0,1%.
Евро и фунт также упали, а государственные облигации Германии выросли после того, как слабые данные по Франции усилили ожидания снижения ставок в еврозоне в следующем году. Евро ослаб на 0,4% по отношению к доллару, а доходность десятилетних облигаций упала на четыре базисных пункта. Индекс Stoxx 600 вырос на 0,2%, показав лучший месяц с января этого года на фоне ожидания более мягкой политики.
Тем временем казначейские облигации США остановили свое ноябрьское ралли, поскольку трейдеры ожидают новых сигналов о сроках возможного снижения ставок в следующем году. Ослабление ценового давления и признаки более мягкого, чем ожидалось, замедления экономики США привели к тому, что казначейские облигации и ипотечные долговые бумаги продемонстрировали самый крупный рост с 1980-х годов. Ожидается, что данные, которые будут опубликованы сегодня, а речь об индексе цен расходов на личное потребление — предпочтительном показателе ФРС по инфляции, укажут на замедление в октябре. Если случится именно так, то спрос на рисковые активы вернется. В таком случае рынок акций также получит шанс на возобновление бычьего ралли.
Если же данные PCE по инфляции за октябрь этого года разойдутся с ожиданиями экономистов и не подтвердят октябрьские отчеты по индексу потребительских цен и индексу цен производителей, то, вполне возможно, давление на фондовый рынок вернется, так как все это может поставить под вопрос мягкую посадку экономики в следующем году.
К сведению, во вчерашнем отчете ОСЭР как раз об этом и говорилось. В ОЭСР считают, что во многих странах экономический рост теряет темпы и вряд ли ускорится до 2025 года, когда реальные доходы восстановятся после инфляционного шока, а центральные банки начнут снижать стоимость заимствований. Согласно опубликованному прогнозу, мировой валовой внутренний продукт вырастет лишь на 2,7% в следующем году после и без того слабых 2,9% в 2023 году. Согласно средней оценке экономистов, в 2025 году темпы роста увеличатся лишь до 3%.
Что касается сегодняшних данных, то французская экономика сократилась на 0,1%, а инфляция в ноябре снизилась до самого низкого уровня с начала года. Рынки теперь ожидают, что снижение ставок ЕЦБ на четверть пункта произойдет уже в апреле следующего года, даже несмотря на то, что политики предупредили, что стоимость заимствований останется высокой в течение длительного периода. Если данные по инфляции в еврозоне подтвердят снижение темпов роста ценового давления, то фондовый рынок также отреагирует положительно.
Что касается других стран, то акции Китая торговались особняком на фоне мирового ралли в этом месяце из-за опасений по поводу дальнейших перспектив роста экономики, и небезосновательно. Как показали сегодняшние отчеты, в ноябре производственный сектор страны и сектор услуг сократились.
Нефть растет третий день подряд, поскольку трейдеры отсчитывают время до ключевой встречи, на которой ОПЕК+ определит политику по уровню добычи в следующем году. Золото мало изменилось после пятидневного ралли. Биткойн колеблется около отметки в $38 000.
Что касается технической картины S&P500, то спрос на индекс вновь резко снизился после вчерашних заявлений представителей ФРС о том, что нужно еще немного потерпеть. Основная задача покупателей будет в защите уровня $4557 и возврате под контроль $4582. Это поможет укрепить восходящий тренд, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $4609. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $4637, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску после слабых данных по США, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $4557. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $4539 и откроет дорогу к $4515.
