Евро отреагировал падением на новости о том, что инфляция в еврозоне снизилась сильнее, чем ожидалось, что позволяет Европейскому центральному банку достичь цели в 2%, возможно, быстрей, чем ожидалось ранее. За евро потянулся вниз и британский фунт. Инвесторы тем временем все больше ожидают, что европейский регулятор снизит процентные ставки раньше, чем предполагают официальные лица.
Согласно отчету, потребительские цены в еврозоне выросли в ноябре на 2,4% по сравнению с прошлым годом по сравнению с 2,9% в предыдущем месяце. Никто из экономистов не ожидал таких хороших цифр, что и привело к образованию давления на европейскую валюту. Важно отметить, что ценовое давление продолжило ослабевать почти по всем категориям. Что касается базовой инфляции, исключающей цены на продукты питания и энергоносители, то она опустилась с 4,2%, до 3,6%. Но вместе с этим снижается и валовой внутренний продукт, который сократился в третьем квартале на 0,1% в третьем квартале, в результате чего еврозона балансирует на грани рецессии.
Что касается отдельных стран, то данные показали, что экономика Франции сильно замедлилась в октябре этого года, а уровень безработицы в Германии оказался выше ожиданий экономистов. На фоне этого рынки делают ставку на четыре снижения на четверть пункта в 2024 году — по сравнению с тремя на прошлой неделе — и прогнозируют 70-ю вероятность пятого снижения, которое вернет ставку по депозитам до 2,75% с рекордных 4% на данный момент.
Несмотря на все это, президент Кристин Лагард предупредила, что рост цен может немного ускориться в ближайшие месяцы и по некоторым ожиданиям экономистов вернется в декабре этого года к уровню в 3,2%.
Как я отмечал выше, на все это евро отреагировал падением, так как риск более агрессивного снижения процентных ставок в еврозоне возрос. Ко всему прочему сюда можно добавить и вчерашние заявления президента Федеральной резервной системы Ричмонда Томаса Баркина, который в своей речи отметил, что политикам необходимо сохранить возможность повышения процентных ставок в США при условии, что инфляция не продемонстрирует достаточного прогресса в снижении.
Сейчас трейдеры ожидают, что ФРС объявит о завершении в декабре цикла повышения процентных ставок и начнет снижать их в 2024 году. Но Баркин заявил, что он не готов придерживаться этого курса политики, когда в воздухе витает такая неопределенность. «Если инфляция снизится естественным и плавным образом, это будет потрясающе. В таком случае не будет необходимости что-либо делать с процентными ставками», — сказал политик. «Но, если инфляция снова возрастет, я думаю, нам захочется и сделать больше в отношении ставок».
Учитывая, что давление на евро определенно возросло в первой половине дня, лишь сохранение покупателями контроля над уровнем 1.0895 позволит избежать дальнейшей распродажи торгового инструмента. Если же быки планируют вернуть рынок, нужно быстро возвращаться к отметке 1.0940. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0975, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1020. В случае снижения торгового инструмента, лишь в районе 1.0895 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0860 либо открывать длинные позиции от 1.0825.
Как я отмечал выше, британский фунт также потянулся следом за евро на фоне рисков, что инфляция в Великобритании замедлится сильней ожиданий экономистов, что позволит Банку Англии ослабить хватку. Рассчитывать на укрепление GBP/USD можно будет только после возврата контроля над уровнем 1.2670. Закрепление на этом диапазоне укрепит бычий потенциал с выходом на новый локальный максимум 1.2730, оставив надежду и на обновление 1.2760. После этого можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх, к 1.2800. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2610. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2560 с перспективой выхода на 1.2525.
