Давление на евро, британский фунт и другие рисковые активы определенно вернулось после новостей о том, что потребительские расходы, инфляция и рынок труда в США за последние недели достаточно сильно снизились, что свидетельствует о замедлении экономики.
По данным Бюро экономического анализа, личные расходы в США с поправкой на инфляцию выросли на 0,2% в прошлом месяце после пересмотренного в сторону понижения роста на 0,3% в сентябре. Данные по вторичному числу заявок на пособие по безработице, наоборот, подскочили до самого высокого уровня за два года. Постоянный рост числа заявок указывает на риск того, что уровень безработицы достигнет 4,0% в ноябре этого года, хотя, как отмечают эксперты, некоторый всплеск носит сезонный характер. Все эти цифры согласуются с ожиданиями замедления темпов роста экономики в четвертом квартале после самых высоких темпов роста почти за два года в третьем квартале.
Снижение спроса может также помочь убедить Федеральную резервную систему в том, что инфляционное давление продолжит снижаться, подкрепляя ожидания рынка о снижении процентных ставок в следующем году. Как раз сегодня выступит председатель Федеральной резервной системы Джэром Пауэлл, который и расставит все точки над «и», после ряда довольно мягких комментариев его коллег относительно будущего процентных ставок в США в конце этого года. Очевидно, что в ходе декабрьского заседания ФРС оставит ставки без изменений, но их поворот к снижению становится все более очевиден, особенно на фоне инфляция, которая замедляется более быстрыми темпами, а также рынка труда, активно теряющего рабочие места.
По данным BEA, базовый индекс цен расходов на личное потребление, в который не включены волатильные компоненты продуктов питания, в прошлом месяце вырос всего лишь на 0,2 %. Год назад показатель составлял 3,5%.
Последний обзор «Бежевой книги» ФРС, опубликованный на этой неделе, показал, что экономическая активность замедлилась в последние недели, поскольку домохозяйства отказались от дискреционных расходов. Спрос на рабочую силу также снизился.
Что касается доходов американцев, основная поддержка потребительских расходов, то они увеличились на 0,3%. Это был самый большой прирост с мая этого года. Заработная плата без поправки на инфляцию выросла всего на 0,1%.
Вчера также вышли данные и по рынку недвижимости, где объем незавершенных сделок по продаже жилья сократился на 1,5%, до 71,4% – самого низкого уровня за всю историю наблюдений. Это указывает на проблемный рынок, страдающий от высоких затрат по займам и цен.
На все это рисковые активы отреагировали снижением в пользу американского доллара, изрядно перепроданного в последнее время. Давление сохранилось и на евро. Теперь покупателям нужно думать над сохранением контроля над уровнем 1.0885, что позволит избежать дальнейшей распродажи торгового инструмента. Если же быки планируют вернуть рынок, нужно быстро возвращаться к отметке 1.0920. Уже от этого уровня можно забраться на 1.0950, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0980. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0885 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0860 либо открывать длинные позиции от 1.0825.
Как я отмечал выше, британский фунт также просел, но там падение было менее заметное по причине отсутствия важной фундаментальной статистики по Великобритании. Рассчитывать на укрепление GBP/USD можно будет только после возврата контроля над уровнем 1.2670. Закрепление на этом диапазоне укрепит бычий потенциал с выходом на новый локальный максимум 1.2730, оставив надежду и на обновление 1.2760. После этого можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2800. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2610. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2560 с перспективой выхода на 1.2525.
