Долгосрочная перспектива
Валютная пара GBP/USD на этой неделе даже не попыталась откатиться вниз. Единственный день, который закончился для пары снижением – четверг, когда в Евросоюзе был опубликован отчет по инфляции. Европейская валюта на фоне этого отчета упала(и для этого были весьма существенные причины) и потянула за собой вниз фунт стерлингов. Во все остальные дни британская валюта росла, хотя в Великобритании не было опубликовано ни одного важного отчета, не состоялось ни одного важного фундаментального события.
Может быть причина роста британского фунта опять кроется в данных из США? Вряд ли. В понедельник и вторник ничего интересного в Штатах не происходило, тем не менее, фунт продолжал расти. В среду отчет по ВВП США за третий квартал должен был спровоцировать укрепление американской валюты, но не сделал этого. В четверг макроэкономическая статистика из-за океана оказалась абсолютной нейтральной и не могла вызвать ни рост, ни падение доллара. В пятницу Джером Пауэлл опять не сообщил ничего важного рынкам и только индекс ISM для сектора производства США оказался слабее прогнозов.
Получается, что основания продавать доллар у рынка были только в пятницу, да и то только во второй половине дня. Но фунт уверенно рос четыре дня из пяти. Поэтому мы остаемся при своем прежнем мнении: текущее движение пары вверх – инерционное и никак не соотносится с макроэкономическим и фундаментальным фоном. До куда же может вырасти фунт стерлингов?
Мы по-прежнему исходим из того, что текущее движение вверх – коррекция. Если это так, то она может завершиться уже около уровня Фибоначчи 61,8% – 1,2769. Если рост продолжится выше этого уровня, то цена вполне может вернуться к последнему локальному максимуму 1,3130. Но, как и обычно, мы задаемся вопросом: а какие для такого роста есть основания? Банк Англии собирается еще раз повысить ставку? Нет. Экономика Великобритании сильнее экономики США? Нет. Экономика Великобритании начинает восстанавливаться? Нет. За счет чего расти фунту? Ответа нет. Поэтому рост, если и продолжится, то будет исключительно инерционным.
Анализ COT
Отчеты COT по британскому фунту в целом совпадают с происходящим на рынке. Согласно последнему отчету по британскому фунту, группа «Non-commercial» открыла 18,0 тысячи контрактов BUY и закрыла 0,2 тысячи контрактов SELL. Таким образом, нетто-позиция некоммерческих трейдеров выросла за неделю еще на 18,2 тысячи контрактов. Показатель нетто-позиции в течение последних 12 месяцев стабильно рос, но с августа-месяца исправно снижался. В последние несколько недель фунт показывает рост, и крупные игроки потихоньку наращивают покупки. Однако мы все равно считаем, что рост британской валюты продолжен не будет.
Британская валюта выросла суммарно на 2800 пунктов от своих абсолютных минимумов, которые были достигнуты в прошлом году, что очень много, и без сильной нисходящей коррекции продолжение восходящего тренда(если оно вообще планируется) будет выглядеть нелогично. Мы не против восходящего тренда, мы лишь считаем, что сначала нужно хорошо скорректироваться вниз, а дальше смотреть, какие есть факторы поддержки у доллара и фунта. Коррекция к уровню 1,1844 была бы вполне достаточной для того, чтобы между двумя валютами возникло справедливое равновесие. У группы «Non-commercial» сейчас открыто суммарно 61,3 тысячи контрактов на покупку и 69,2 тысячи контрактов на продажу. Фактически между быками и медведями сейчас полное равновесие.
Обзор фундаментальных событий:
Макроэкономических событий в Великобритании на этой неделе не было ни одного, даже второстепенных. Все внимание рынка было обращено только на события в США, но, как мы уже разобрались выше, доллар опять не показал никакого роста тогда, когда для этого имелись весомые причины. Зато, когда таких причин не было, рынок с удовольствием покупал фунт. Получается следующая ситуация: у доллара есть поддержка – доллар не растет, у доллара нет поддержки – доллар падает. Прямое тому доказательство – выступление Джерома Пауэлла в пятницу. Доллар упал и на этом событии, следовательно, Пауэлл был настроен «по-голубиному». Но ведь он не сказал ничего нового для рынка, не заявил, что готовится снижение ставки, не сообщил, что инфляция приближается к целевому уровню и можно расслабится. Напротив, он допустил еще одно ужесточение монетарной политики. Почему тогда доллар опять упал?
Торговый план на неделю 4-8 декабря:
1) Пара фунт/доллар продолжает формирование нисходящей коррекции, но в данное время мы наблюдаем коррекцию против коррекции. Цена преодолела критическую линию, преодолела линию Сенкоу Спан Б, поэтому с технической точки зрения рост может продолжаться. Мы считаем, что движение на Юг не окончено, но в данное время пара растет и имеет шансы вырасти к уровню 1,2769. Покупки возможны на 4-часовом ТФ, но следует помнить, что текущее движение вверх вызывает большие вопросы и множество сомнений.
2) Что касается продаж, то в данное время они остаются более привлекательными, однако теперь нужны сигналы на продажу, чтобы начать вновь продавать. В данное время их нет ни на 24-часовом, ни даже на 4-часовом ТФ. На 4-часовом графике мы наблюдаем уже практически безоткатный рост британской валюты... Мы считаем, что нисходящее движение не завершено, поэтому после завершения восходящего отката ожидаем возобновления движения на Юг.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления (resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку (стандартные настройки), Боллинджер Бандс (стандартные настройки), MACD (5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
