Фондовые индексы США в понедельник снизились из-за падения акций крупных технологических компаний, цены на золото также откатились от максимума, а доходности выросли. Нефть также под давлением, поскольку ОПЕК+ не убедил рынки в готовности сократить объемы добычи, а перспективы падения спроса становятся все более отчетливыми.
Сегодня внимание рынка будет направлено на ISM в секторе услуг США и вакансии JOLTS, которые показали высокую устойчивость на фоне масштабного ужесточения монетарной политики ФРС. Если оба показателя покажут замедление, то это увеличит шансы на то, что ФРС начнет снижение ставки скорее раньше, чем позже, и давление на доллар может усилиться.
NZD/USD
Как и ожидалось, РБНЗ оставил официальную денежную ставку (OCR) без изменений на уровне 5,50%, однако, к удивлению рынка, повысил прогноз по ставке с 5,59% до 5,69%, а также перенес предполагаемую дату начала цикла снижения ставки на первое полугодие 2025г. Некоторые члены РБНЗ указали на низкую толерантность к инфляции, и для возвращения к целевому диапазону 1-3% потребуется больше времени, чем прогнозировалось ранее.
В долгосрочной перспективе такое решение на руку быкам по киви, поскольку предполагает изменение спреда доходностей в пользу NZD на протяжении всего 2024 г. начиная с даты первого сокращения ставки ФРС, которое рынок ждет уже в марте.
Набор индикаторов общей инфляции ANZBO продолжает свой путь вниз, но движение очень медленное, и РБНЗ заявил о готовности продолжить повышение, если прогресс в снижении инфляции будет недостаточен.
В конечном итоге для устойчивого снижения инфляции необходимо остудить рынок труда, чтобы создать условия замедления роста заработной платы, здесь тенденция устойчивая, но еще явно недостаточная. Соответственно, возможность дальнейшего повышения ставки сохраняется.
Чистая короткая позиция по NZD выросла за отчетную неделю на 184 млн, до -1,2 млрд, позиционирование медвежье, что несколько удивительно на фоне снижения ожиданий по доллару. Расчетная цена, тем не менее, пытается уйти вверх вслед за общерыночными тенденциями.
Киви нашел сопротивление в виде верхней границы канала 0.6210/30, как мы и предположили в предыдущем обзоре, однако преодолеть эту зону не сумел. Ближайшая поддержка 0.6054, далее середина канала 0,5950/70, но вероятность снижения к ней невысокая. Более вероятный сценарий – консолидация на текущих уровнях с еще одной попыткой уйти выше границы канала, если она окажется успешной, то следующая цель сместится к локальному максимуму 0,6409.
AUD/USD
РБА на завершившемся сегодня утром заседании ожидаемо оставил ставку без изменений на уровне 4.35%, однако говорить о том, что цикл повышения завершен, пока преждевременно – рынки видят возможность еще одного повышения в феврале, поскольку внутреннее ценовое давление остается сильным. Как отмечено в сопроводительном заявлении, «...прогресс в возвращении инфляции к целевому диапазону в 2–3 процента выглядит медленнее, чем прогнозировалось ранее.»
До конца недели аусси может торговаться с повышенной волатильностью, будут опубликованы данные по ВВП за 3 квартал и торговый баланс. Нестабильная ситуация со спросом на риск будет оказывать давление на AUD, поддержку обеспечивает общая слабость доллара США, какая из двух тенденций окажется сильнее, с уверенностью сказать пока нельзя.
Чистая короткая позиция по AUD сократилась на 376 млн, до 04.735 млрд. Несмотря на то что сокращение короткой позиции продолжается уже 10 недель, оно происходит медленно, позиционирование по-прежнему уверенно медвежье, и текущий рост AUD по-прежнему является коррекционным. Расчетная цена после некоторого раздумья вновь уходит вверх, что дает основания рассчитывать на продолжение роста.
AUD/USD не смог преодолеть зону сопротивления 0,6690/6710 на фоне несколько разочаровывающего решения РБА, однако потенциал для продолжения роста есть. Предполагаем, что поддержка 0.6525 не будет пройдена, коррекционный откат на юг завершится выше этого уровня, после чего последует еще одна попытка обновить максимум. Цель – 0.6690/6710, в случае успеха следующая цель 0,6890/6900.
