Инвесторы в золото должны ожидать дальнейшего давления со стороны продавцов, так как рынок слишком сильно опередил ожидания по ставкам.
Несмотря на то что снижение ставок приведёт к росту цен на золото, потенциальное смягчение в марте может быть преждевременным. Рынок золота не очень хорошо оценил потенциальный поворот в денежно-кредитной политике.
Золото росло на фоне геополитической напряженности, что поддерживало спрос на активы-убежища. А также на фоне ожиданий снижения процентных ставок. Хоть и понятно, что следующим шагом ФРС будет снижение ставок, оно не материализуется немедленно.
Плюс к этому, на ближайшее время динамика цен золота будет в первую очередь обусловлена состоянием рынка труда США. Растущий уровень безработицы может заставить Федеральную резервную систему соответствовать ожиданиям рынка.
По данным инструмента FedWatch CME, присутствует более чем 60% вероятности повышения ставок в марте и полностью запланированное их снижение в мае.
Тем не менее если всё-таки Федеральная резервная система или Европейский центральный банк снизят ставки в первой половине нового года и это снижение будет преждевременным, придётся снизить цены. При этом золото укрепится около $2100 за тройскую унцию только во второй половине 2024 года, когда ФРС начнет стабильно снижать процентные ставки.
Также стоит отметить, что, поскольку инвесторы получают прибыль от резкого спекулятивного роста цен, критическим уровнем, за которым следует следить, будет уровень 2000 долларов за унцию.
Несмотря на то что фундаментальные показатели остаются в пользу быков, технические показатели на дневных графиках выглядят медвежьими. Из-за геополитической напряженности и ключевых экономических данных США, включая отчет NFP на текущей неделе, волатильность драгоценного металла может быть повышена. И цены могут оказать около 2000 долларов за унцию.
Тем не менее хоть в ближайшее время на рынке золота может быть ослабление, в 2024 году у драгоценного металла большой потенциал. Так как тенденции снижения инфляции, которые приведут к снижениям ставок ФРС, оптимистичны.
Недостающим звеном на рынке золота остаётся западный инвестиционный спрос. По данным Всемирного совета по золоту, несмотря на то что цены жёлтого металла поднялись до новых рекордных максимумов, инвестиции в биржевые продукты, обеспеченные золотом, пока слабые.
