Спровоцированное в четверг ослабление доллара (падением в паре с иеной и на фоне возобновления роста фондовых индексов) сегодня обратилось в его укрепление в преддверии публикации в 13:30 (GMT) официальных данных с рынка труда США за ноябрь.
По прогнозу ожидается рост числа новых рабочих мест, созданных вне сельскохозяйственного сектора, на 180 тыс. и уровень безработицы на прежней отметке 3,9%. Также ожидается рост средней почасовой заработной платы на +0,3%. Это – довольно позитивные данные: по расчетам экономистов, американская экономика должна создавать ежемесячно до 150 000 новых рабочих мест (вне сельскохозяйственного сектора), чтобы сохранять стабильность на рынке труда, в то время как безработица остаётся на минимальных многолетних уровнях.
Однако, есть более позитивные прогнозы экономистов. Так, в канадском инвестиционном банке TD Securities считают, что ноябрьский NFP выйдет со значением +230 тыс. человек, что будет означать возвращение к среднему уровню после более слабого октябрьского NFP, а уровень безработицы снизился в ноябре до 3,8%.
Покупателям доллара крайне необходимы сильные данные, чтобы усилить длинные позиции, а руководителям ФРС – чтобы сделать более решительный шаг в сторону дальнейшего ужесточения монетарной политики.
По итогам ноябрьского заседания, руководители ФРС, как известно, продлили паузу в повышениях процентной ставки, оставив ее на уровне 5,50%. В заявлениях главы ФРС Джерома Пауэлла, сделанных по итогам этого заседания, было указано, что руководители американского ЦБ готовы вновь поднять процентные ставки, если темпы инфляции вновь ускорятся.
"Мы не думаем и не говорим о снижении ставок", но "вопрос, который мы задаем, заключается в том, должны ли мы повышать ставки еще", - сказал Пауэлл.
Позиция Пауэлла в отношении необходимости дальнейшего ужесточения монетарных условий была сочтена участниками рынка как осторожная, что вызвало в последствии ослабление доллара, к тому же в октябре американский индекс потребительской инфляции замедлился до 0% (с 0,4% в сентябре при прогнозе в 0,1%) и до 3,2% в годовом выражении (против 3,7% в сентябре при прогнозе в 3,3%). Годовой базовый CPI скорректировался с 4,1% в сентябре до 4,0% в октябре.
Однако, в минувшую пятницу Джером Пауэлл заявил, что цикл ужесточения монетарной политики еще не завершен, а в случае необходимости процентная ставка может быть вновь повышена.
«Инфляция все еще значительно выше целевого показателя», «говорить о том, что монетарная политика является достаточно ограничительной, преждевременно», и «ФРС поднимет ставки, если это необходимо для снижения инфляции», - сказал Пауэлл.
Очередное заседание ФРС состоится уже на следующей неделе (12 – 13 декабря). И если сегодня отчет Минтруда США с данными за ноябрь разочарует участников рынка, ожидающих возобновления роста доллара, то следует быть готовыми к новой волне распродаж доллара: охлаждение рынка труда при дальнейшем замедлении инфляции резко повышает вероятность скорого завершения цикла ужесточения монетарной политики и перехода к снижению процентных ставок.
Это – фундаментальный негативный фактор для доллара. Таким образом, от сегодняшней публикации отчета Минтруда США во многом будет зависеть дальнейшая динамика доллара, по крайней мере, до публикации свежих данных по инфляции в США (во вторник в 13:30 GMT).
Кстати, есть прогноз, что в ноябре американский CPI ускорился на +0,1% (после нулевого значения в октябре), а темп роста базового CPI остался на прежнем уровне в +0,2%. Эти предварительные данные говорят о том, что снижение инфляции в США все же имеет неустойчивый характер.
Если же, как говорится, «пазлы сложатся» (рынок труда останется сильным, а снижение инфляции остановится), то есть основания ожидать от ФРС, скромно обещанного ранее, еще одного повышения процентной ставки на заседании 12 – 13 декабря. Насколько сильную поддержку это окажет доллару, мы увидим уже в 19:00 (GMT) 13 декабря, когда будет опубликовано решение ФРС, а в 19:30 начнется пресс-конференция, в ходе которой Пауэлл ответит на вопросы, пояснит принятое решение и прояснит перспективы монетарной политики ЦБ (более «ястребиная» позиция относительно монетарной политики ФРС рассматривается как положительная и укрепляет доллар США, в то время как более осторожная оценивается как негативная для USD).
*) подробнее о динамике индекса доллара см. в «Индекс доллара CFD #USDX: торговые сценарии на 08.12.2023»)
+ открыть торговый счет в Instaforex
+ зарегистрироваться в системе копирования сигналов
+ инвестировать в ПАММ-системе
+ стать поставщиком сигналов или управляющим инвестиционным портфелем в Instaforex
