Сегодня стартует, вероятно, проходное и при этом последнее в этом году заседание американского регулятора по денежно-кредитной политике, итогом которого, как ожидается, будет сохранение уровня процентных ставок и всех параметров монетарной политики.
Что ожидают участники рынка от итога этого заседания?
Как уже было упомянуто выше, участники рынка полагают, что ФРС не просто оставит процентные ставки без изменений, но и даст традиционную для конца года итоговую характеристику ситуации в национальной экономике и должна будет обнародовать свои ожидания по макроэкономическим показателям на ближайшие 3 года. Это прогноз по уровню инфляции, безработицы, процентным ставкам и ВВП.
Если ЦБ даст прогнозы по инфляции и другим макропоказателям, скажем так, не слишком оптимистичные – это может быть расценено рынками, как сильный сигнал для покупок акций и гособлигаций США, а также для продаж доллара. Оснований к этому послужит усиление ожиданий начала процесса сокращения процентных ставок уже в первом квартале будущего года.
Как отреагируют инвесторы на такой вариант развития событий?
Полагаем, что он может стать основанием для старта уже рождественского ралли, причем не только в Америке, но и в Европе, и в азиатско-тихоокеанском регионе. Мы ранее уже указывали на то, что все мировые ЦБ находятся в жесткой связке с Федрезервом, который пока еще обладает единственной и полноценной мировой резервной валютой, а значит его действия в денежной политике все еще обладают существенным влиянием. Поэтому если американский регулятор начнет в будущем году срезать размеры процентных ставок – это будет восприниматься, как сигнал для других ЦБ. Минимальным результатом для них будет окончательно прекратить поднимать ставки и задуматься над их снижением, для того чтобы привести в равновесие соотношение доллара к своим национальным валютам.
А так как ФРС будет первой, которая начнет снижать ставки, то это однозначно отразится на курсе доллара к основным валютам.
Вот почему мы продолжаем полагать, что у доллара еще есть пространство для снижения к этим валютам. А значит, реализация представленного варианта развития событий приведет к снижению индекса доллара ICE уже на этой неделе к отметке 103.00 пункта, а до конца текущего месяца к 102.00 или даже уже к 100.00 пунктам.
Из важных данных экономической статистики сегодня в центре внимания будут цифры по потребительской инфляции в США. Согласно консенсус-прогнозу, ожидается снижение общего значения инфляции в соотношении год к году до 3.1% с 3.2%. В месячном выражении отсутствие ее роста. Если данные окажутся в русле ожиданий или еще ниже – это только усилит тему старта снижения ставок в первом квартале нового года и это будет рынками оценено позитивно.
В целом мы продолжаем ожидать позитивной для рисковых активов и для доллара картины на мировых рынках.
Прогноз дня:
EUR/GBP
Пара прорвала сильный уровень сопротивления 0.8585, что может позволить ей вырасти к 0.8630.
USD/JPY
Пара торгуется ниже уровня сопротивления 0.6615. Снижение инфляции в Штатах и более мягкий, «голубиный» итог заседания ФРС может привести к прорыву этой отметки и к росту пары к 0.6720.
