Валютная пара EUR/USD во вторник во второй раз не сумела преодолеть уровень Мюррея «4/8» - 1,0742, отскочила от него и отработала скользящую среднюю линию. Следует сразу отметить, что волатильность вчера была достаточно низкой, как для дня с публикацией американской инфляции. Однако отчет получился достаточно пресным, и трейдерам, по большому счету, не на что было реагировать. Впрочем, мы еще поговорим об этом показателе. А пока хотели бы сосредоточиться на перспективах доллара, его первом экзамене на этой неделе и технической картине.
Прежде всего, следует сказать, что нисходящая тенденция сохраняется, так как пара не сумела преодолеть мувинг. Поэтому уже сегодня падение пары и рост доллара могут возобновиться. Индикатор CCI так и не зашел в область перепроданности, поэтому сигналов к возобновлению восходящего тренда у нас нет. Конечно, цена может прежде, чем возобновить нисходящий тренд, закрепиться выше мувинга, но в общем и целом мы продолжаем ожидать от пары только падения. Мы по-прежнему считаем, что у евровалюты нет никаких оснований для роста, а весь последний виток восходящего движения, который формировался полтора месяца – это виток коррекции в рамках нового нисходящего тренда.
Тот факт, что доллар не упал на вчерашнем отчете по инфляции – тоже хорошо. Напомним, что месяцем ранее мы увидели необоснованно сильное падение американской валюты, хотя прошлый отчет по инфляции резонансным назвать очень тяжело. Рынок ожидал падения показателя до 3,3%, а в реальности он снизился до 3,2%. Поэтому мы и сообщили, что последний рост пары был слишком сильным, не соответствующим макроэкономическому фону.
Ну а фундаментальный фон сейчас не поддерживает ни доллар, ни евро. От ЕЦБ никто не ждет повышения ставки, и от ФРС никто не ждет повышения ставки. От ЕЦБ рынок ждет снижения ставки в следующем году, и от ФРС – то же самое. Гадать сейчас, какой из ЦБ понизит ставку сильнее в 2024 году, не имеет смысла.
Отчет по инфляции разочаровал
Разочаровал он не неожиданным ростом инфляции или более сильным падением, а своей пресностью. Рынок ожидал замедления индекса потребительских цен до 3,1%, и именно таким и оказалось финальное значение. От базовой инфляции ожидали значения 4%, и именно такое значение все и увидели. Что дают нам эти цифры? По большому счету, они означают только одно: инфляция в Штатах продолжает замедляться, замедляется в своем замедлении, а причин проводить дополнительное ужесточение у ФРС сейчас нет. Несколько месяцев назад мы уже увидели всплеск инфляции до 3,7%, и даже тогда Федрезерв никак не отреагировал. Сейчас, когда инфляция вновь снижается, шансов услышать от Джерома Пауэлла «ястребиные» заявления сводится к нулю.
Таким образом, новый отчет по инфляции не изменил отношение рынка к доллару, не изменил его ожидания в отношении ключевой ставки. Он вообще ничего не изменил, наверное, поэтому реакция вчера была очень слабой. Теперь все будет зависеть от дальнейших темпов замедления. Если они будут уверенными (0,1-0,2% каждый месяц), то вопрос следует ставить следующим образом: когда ФРС перейдет к смягчению монетарной политики. Когда Пауэлл и компания начнут говорить о целесообразности понижения ставки, тогда доллар может оказаться под давлением рынка. Но вряд ли что-то подобное мы услышим сегодня вечером.
Также хотим напомнить, что инфляция в ЕС снизилась уже до 2,4%, а это означает, что ЕЦБ в следующем году тоже приступит к смягчению. И может приступить к этому циклу даже раньше ФРС. Конечно, со снижением ставок никто не будет спешить, так как риски повышения инфляции все еще сохраняются. Тем не менее следующий год должен стать годом глобального снижения ключевых ставок.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 13 декабря составляет 59 пунктов и характеризуется как средняя. Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0730 и 1,0848 в среду. Разворот индикатора Хайкен Аши обратно вниз укажет на возобновление нисходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0742;
S2 – 1,0620;
S3 – 1,0498.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0864;
R2 – 1,0986;
R3 – 1,1108.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD продолжает располагаться ниже скользящей средней линии, что позволяет трейдерам продолжать рассматривать короткие позиции с целями 1,0730 и 1,0620. Пока что мы не видим причин, по которым падение пары должно прекратиться. Что касается покупок, то их можно рассматривать при закреплении цены выше мувинга или же при формировании сильных сигналов на 24-часовом ТФ. Цели – 1,0848-1,0864 и немного выше. Мы считаем, что покупать пару сейчас опасно, а любое движение вверх будет трактоваться, как коррекция.
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары GBP/USD.13 декабря. Заседание ФРС может оказаться «проходным».
Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 13 декабря.
Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 13 декабря.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
